null原文作者：Kydo翻訳：Ken、Chaincatcher 昨日、あるツイートが人々の神経に触れました。それは共通でありながらも沈黙の絶望を浮き彫りにしました——私たちの多くは、ここで働くことにもう喜びを感じていません。もしあなたがステーブルコインを作っていない、または金融市場に対して非常に高い情熱を持つ人でなければ、今の暗号界で楽しさを見つけるのは難しいでしょう。さらに悪いことに、人工知能が驚くべき速度と活力で進化しているのを見ている一方で、あなたの日常の仕事は停滞しているように感じられるかもしれません。私もその気持ちを理解しています。だからこそ、そのツイートを書いたのです。このツイートが多くの共感を呼んだのは（これまでに60通以上のダイレクトメッセージを受け取りました）、多くの人が同じ感情を抱いていることの証拠です。ただ、それを口に出していないだけです。では、その皆さんが心の中で暗黙の了解としていることを声に出してみましょう。暗号界の開発者に向けた製品販売の時代は終わった前回のサイクルでは、暗号開発者に製品を売ることは可能でした。データ指標は収益よりも重要です。協力ロゴは収益よりも重要です。コミュニティの雰囲気（Vibe）は収益よりも重要です。あなたは彼らの帳簿上のコストの一部に過ぎず、皆喜んでお金を使っていました。このパラダイムは約18ヶ月前に終わりました。私たちはもっと早く気づきたかったと願っています。今日、多くの人が共通認識を持ち始めています：暗号通貨は金融だけに適している。DragonflyのHaseebも、MulticoinのKyleも、SolanaのTolyもこの言葉を口にしています。あなた方の大半も実はそう考えているはずです、たとえ公には認めたくなくても。なぜそう結論づけるのか理解できます。ほとんどのトークンはミームコインです。資産を持たず、負債も負っていません。あなたが実際に所有できるのはオンチェーンの状態だけで、それも非常に限定的です。だからこそ、取引や貸付のような暗号ネイティブアプリケーションだけが、オンチェーン上で本当に収益を上げられる唯一の二つのタイプです。しかし、多くの私たちはDeFiをやっているわけではありません。私たちの多くはインフラを構築し、DeFi以外の新しいユースケースを実現しようとしています。そこには不快な真実があります：私たちの分析によると、その全体的な潜在市場規模は年間2億から3億ドル程度です。これらのお金は数百のチームに分割され、最も成功したチームでも数千万ドルを稼ぐに過ぎません。長年の成熟と発展を経ても、これが天井です。もしあなたがベンチャーキャピタルの潜在性を持つ企業を作ろうとしているなら、非常に明確な選択肢が残されています。暗号開発者にサービスを提供したいなら、市場は非常に小さいです。だから、あなたは伝統的な金融機関にインフラを売るためにスーツを着るか、多くの人と同じように事業を閉じてAIに乗り換えるかです。多くの人がAIに移行したのは、自分たちの強みを理解しているからです。チームの専門性も理解しています。彼らはまた、従来の金融分野の長く複雑なB2Bセールスサイクルに適応することが自分たちの競争優位ではないことも理解しています。これが、多くの人が今迷っている理由です。暗号とAIの行き詰まりそこで、唯一活気のある分野——暗号とAIの交差点——に目を向け、足場を見つけようとしています。しかし、選択肢は理想的ではありません。案1：従来のビジネスモデル＋AI、さらにトークンを発行。このトークンは実質的な役割を持たず、ほとんどの他のトークンと同じです。基本的には普通の製品を開発し、それに金融化の外殻を無理やり被せているだけです。これは士気を低下させるもので、すでに5年間このゲームを続けてきました。案2：分散型AIインフラ。プライバシー、安全性、検証性：これは伝道師的なアプローチであり、古典的なパラダイムです。しかし、多くの人にとっては適していないと疑っています。長い「神格化運動」をもう一度行う意欲が少なく、即座にフィードバックや実質的な収入を得られないからです。案3：AIエージェント向けのステーブルコインインフラ。ビジネス的には非常に面白いですが、競争は非常に激しいです。CircleやStripe、主要なステーブルコインプレイヤーは全力で取り組んでいます。この分野には明確な拠点がなく、スタートアップが彼らと戦うのは非常に難しいです。選択肢と人々が去る理由では、現状の選択肢は次の通りです。・暗号通貨の宗教的信念に残り、堅牢な分散型未来を目指す。・スーツを着て、大手プレイヤーに加わり、ステーブルコインの恩恵を広める。・ステーブルコインエコシステムのために「ツール販売」企業を立ち上げる。・DeFiに留まり、取引や貸付を続け、インターネットの金融パイプラインを築く。・あるいは、価値10億ドルの投資案件にはならないが、実質的な利益とユーザー満足をもたらすニッチな製品を作る。それ以外に選択肢はほとんどありません。だから、多くの人がAIに移るのも自然な流れです。正直、私もそれを理解しています。これが、暗号通貨がもはやあまり面白くなくなった理由です。以上が私の見立てです。これは、6ヶ月間かけて感じ、分析し、何度も考え抜いた結果です。「暗号界の停滞感」についての正直な解説を見たいだけなら、これで終わりです。あとはこのページを閉じて、散歩でもして現実を感じてください。ただし、私から言えるのは、今の仕事にこれほど情熱を持ったことはありません。最後にそんな気持ちになったのは、暗号通貨の仕組みとその可能性を初めて知ったときくらいです。それは私個人だけの感覚ではなく、周囲の人も同じです。もし私の信念について簡潔に知りたいなら、次を読み進めてください。覚えておいてください、ここから先は私の信念を売り込む段階です。私が本当に面白いと感じること過去6ヶ月間、私がずっと考えてきたのは、「暗号分野に根ざし、かつ非金融の製品志向の解決策で、市場が十分に大きく、明確なビジネスモデルを持ち、暗号界外の人も使えるものは何か？」という問いです。これが私の原点です。暗号通貨は資本の超伝導体です。資本が成長を促進します。過去の問題は、成長できないものに燃料を供給し続けてきたことです——まるで氷にガソリンを注ぎながら、燃え上がるのを期待しているようなものです。AIは、成長を実現し、有用な製品を作ることをこれまでになく容易にしています。かつては50人規模のチームでしかできなかった仕事が、今や一人で完結します。真の製品や企業を作るコストは崩壊的に下がっています。これらの製品や企業は急速に成長し、収益や実ユーザー、リアルなフィードバックループを持っています。彼らには成長を加速させる燃料が必要であり、暗号通貨はそのための最良の燃料メカニズムです。今私が見ている唯一の面白い課題は、「暗号の超能力——即時性、グローバル性、プログラム可能な資本形成——をどう活用し、実際に成長しているものに向けるか？」です。私たちは、その答えはエージェント企業にあると考えています。これを実現するには、トークンが資産を「所有」できる必要があり、私たちは過去5年間それを構築してきました。今、それを製品に変換し、実現しようとしています。もしこれらの内容に共感し、私たちの方向性に興奮し、一緒に構築したい、または協力を模索したいなら、DM（ダイレクトメッセージ）してください。もしあなたの友人がこれに共感しそうなら、ぜひ共有してください。私の考えでは、現状に満足しない人こそが、未来を築くべき人たちです。
暗号業界に引き続き取り組むビルダーの皆さん
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原文作者：Kydo
翻訳：Ken、Chaincatcher
昨日、あるツイートが人々の神経に触れました。それは共通でありながらも沈黙の絶望を浮き彫りにしました——私たちの多くは、ここで働くことにもう喜びを感じていません。
もしあなたがステーブルコインを作っていない、または金融市場に対して非常に高い情熱を持つ人でなければ、今の暗号界で楽しさを見つけるのは難しいでしょう。
さらに悪いことに、人工知能が驚くべき速度と活力で進化しているのを見ている一方で、あなたの日常の仕事は停滞しているように感じられるかもしれません。私もその気持ちを理解しています。だからこそ、そのツイートを書いたのです。
このツイートが多くの共感を呼んだのは（これまでに60通以上のダイレクトメッセージを受け取りました）、多くの人が同じ感情を抱いていることの証拠です。ただ、それを口に出していないだけです。
では、その皆さんが心の中で暗黙の了解としていることを声に出してみましょう。
暗号界の開発者に向けた製品販売の時代は終わった
前回のサイクルでは、暗号開発者に製品を売ることは可能でした。データ指標は収益よりも重要です。協力ロゴは収益よりも重要です。コミュニティの雰囲気（Vibe）は収益よりも重要です。あなたは彼らの帳簿上のコストの一部に過ぎず、皆喜んでお金を使っていました。
このパラダイムは約18ヶ月前に終わりました。私たちはもっと早く気づきたかったと願っています。
今日、多くの人が共通認識を持ち始めています：暗号通貨は金融だけに適している。DragonflyのHaseebも、MulticoinのKyleも、SolanaのTolyもこの言葉を口にしています。あなた方の大半も実はそう考えているはずです、たとえ公には認めたくなくても。
なぜそう結論づけるのか理解できます。ほとんどのトークンはミームコインです。資産を持たず、負債も負っていません。あなたが実際に所有できるのはオンチェーンの状態だけで、それも非常に限定的です。
だからこそ、取引や貸付のような暗号ネイティブアプリケーションだけが、オンチェーン上で本当に収益を上げられる唯一の二つのタイプです。
しかし、多くの私たちはDeFiをやっているわけではありません。私たちの多くはインフラを構築し、DeFi以外の新しいユースケースを実現しようとしています。そこには不快な真実があります：私たちの分析によると、その全体的な潜在市場規模は年間2億から3億ドル程度です。これらのお金は数百のチームに分割され、最も成功したチームでも数千万ドルを稼ぐに過ぎません。長年の成熟と発展を経ても、これが天井です。
もしあなたがベンチャーキャピタルの潜在性を持つ企業を作ろうとしているなら、非常に明確な選択肢が残されています。暗号開発者にサービスを提供したいなら、市場は非常に小さいです。だから、あなたは伝統的な金融機関にインフラを売るためにスーツを着るか、多くの人と同じように事業を閉じてAIに乗り換えるかです。
多くの人がAIに移行したのは、自分たちの強みを理解しているからです。チームの専門性も理解しています。彼らはまた、従来の金融分野の長く複雑なB2Bセールスサイクルに適応することが自分たちの競争優位ではないことも理解しています。これが、多くの人が今迷っている理由です。
暗号とAIの行き詰まり
そこで、唯一活気のある分野——暗号とAIの交差点——に目を向け、足場を見つけようとしています。しかし、選択肢は理想的ではありません。
案1：従来のビジネスモデル＋AI、さらにトークンを発行。このトークンは実質的な役割を持たず、ほとんどの他のトークンと同じです。基本的には普通の製品を開発し、それに金融化の外殻を無理やり被せているだけです。これは士気を低下させるもので、すでに5年間このゲームを続けてきました。
案2：分散型AIインフラ。プライバシー、安全性、検証性：これは伝道師的なアプローチであり、古典的なパラダイムです。しかし、多くの人にとっては適していないと疑っています。長い「神格化運動」をもう一度行う意欲が少なく、即座にフィードバックや実質的な収入を得られないからです。
案3：AIエージェント向けのステーブルコインインフラ。ビジネス的には非常に面白いですが、競争は非常に激しいです。CircleやStripe、主要なステーブルコインプレイヤーは全力で取り組んでいます。この分野には明確な拠点がなく、スタートアップが彼らと戦うのは非常に難しいです。
選択肢と人々が去る理由
では、現状の選択肢は次の通りです。
・暗号通貨の宗教的信念に残り、堅牢な分散型未来を目指す。
・スーツを着て、大手プレイヤーに加わり、ステーブルコインの恩恵を広める。
・ステーブルコインエコシステムのために「ツール販売」企業を立ち上げる。
・DeFiに留まり、取引や貸付を続け、インターネットの金融パイプラインを築く。
・あるいは、価値10億ドルの投資案件にはならないが、実質的な利益とユーザー満足をもたらすニッチな製品を作る。
それ以外に選択肢はほとんどありません。だから、多くの人がAIに移るのも自然な流れです。正直、私もそれを理解しています。
これが、暗号通貨がもはやあまり面白くなくなった理由です。
以上が私の見立てです。これは、6ヶ月間かけて感じ、分析し、何度も考え抜いた結果です。「暗号界の停滞感」についての正直な解説を見たいだけなら、これで終わりです。あとはこのページを閉じて、散歩でもして現実を感じてください。
ただし、私から言えるのは、今の仕事にこれほど情熱を持ったことはありません。最後にそんな気持ちになったのは、暗号通貨の仕組みとその可能性を初めて知ったときくらいです。それは私個人だけの感覚ではなく、周囲の人も同じです。もし私の信念について簡潔に知りたいなら、次を読み進めてください。
覚えておいてください、ここから先は私の信念を売り込む段階です。
私が本当に面白いと感じること
過去6ヶ月間、私がずっと考えてきたのは、「暗号分野に根ざし、かつ非金融の製品志向の解決策で、市場が十分に大きく、明確なビジネスモデルを持ち、暗号界外の人も使えるものは何か？」という問いです。
これが私の原点です。暗号通貨は資本の超伝導体です。資本が成長を促進します。過去の問題は、成長できないものに燃料を供給し続けてきたことです——まるで氷にガソリンを注ぎながら、燃え上がるのを期待しているようなものです。
AIは、成長を実現し、有用な製品を作ることをこれまでになく容易にしています。かつては50人規模のチームでしかできなかった仕事が、今や一人で完結します。真の製品や企業を作るコストは崩壊的に下がっています。これらの製品や企業は急速に成長し、収益や実ユーザー、リアルなフィードバックループを持っています。彼らには成長を加速させる燃料が必要であり、暗号通貨はそのための最良の燃料メカニズムです。
今私が見ている唯一の面白い課題は、「暗号の超能力——即時性、グローバル性、プログラム可能な資本形成——をどう活用し、実際に成長しているものに向けるか？」です。私たちは、その答えはエージェント企業にあると考えています。これを実現するには、トークンが資産を「所有」できる必要があり、私たちは過去5年間それを構築してきました。今、それを製品に変換し、実現しようとしています。
もしこれらの内容に共感し、私たちの方向性に興奮し、一緒に構築したい、または協力を模索したいなら、DM（ダイレクトメッセージ）してください。
もしあなたの友人がこれに共感しそうなら、ぜひ共有してください。私の考えでは、現状に満足しない人こそが、未来を築くべき人たちです。