グローバルコーヒー供給拡大がBarchart市場の価格に圧力をかける

コーヒー商品の価格は最近の取引で急落し、3月アラビカコーヒーは0.15セント（-0.05％）下落、3月ロブスタコーヒーは68ポイント（-1.82％）下落しました。アラビカとロブスタの両品種ともに数ヶ月ぶりの安値を記録し、世界的な供給状況の大きな変化を反映しています。Barchartの商品分析によると、最近の弱気は、特に主要生産国からの収穫増加が予想されることによる世界的なコーヒー生産見通しの改善に起因しています。

最近のコーヒー価格の弱さの主な要因は、ブラジルの生産予測の劇的な改善です。2月5日にブラジルの作物予測機関Conabが発表した予測によると、2026年のブラジルのコーヒー生産量は前年比17.2％増の記録的な6620万袋に達すると見込まれています。このうちアラビカは23.2％増の4410万袋、ロブスタは6.3％増の2210万袋と予測されており、この記録的な収穫期待が両品種の価格に重く影響しています。

地域別生産力とコーヒー供給の動向

ブラジルの主要コーヒー栽培地域の気象条件も生産見通しを後押ししています。Somar Meteorologiaによると、世界最大のアラビカコーヒー栽培地であるミナスジェライス州は、2月6日までの週に72.6ミリメートルの降雨を記録し、これは過去平均の113％に相当します。適度な湿度条件は、ブラジルの記録的な収穫を支える基盤となっています。

世界最大のロブスタ生産国であるベトナムは、積極的な輸出活動を通じてコーヒー供給の拡大を続けています。ベトナム国家統計局の報告によると、1月のコーヒー輸出は前年比38.3％増の19.8万トンに達し、2025年通年の輸出も17.5％増の158万トンに跳ね上がっています。今後の見通しとして、2025/26年度のコーヒー生産は前年比6％増の176万トンと予測されており、4年ぶりの高水準です。この輸出の加速は、特にロブスタ品種の価格圧力を高める堅調な供給パイプラインを示しています。

コーヒー在庫の回復と世界生産予測

監視対象のコーヒー在庫の回復も、価格下落要因の一つです。ICEが追跡するアラビカ在庫は、2022年11月18日に1.75年ぶりの低水準の396,513袋に落ち込みましたが、その後回復し、1月7日時点で461,829袋となっています。同様に、ICEのロブスタ在庫も、2022年12月の13か月ぶりの低水準の4,012ロットから、1月末には4,662ロットに回復しています。この在庫の補充は、物理市場における供給逼迫の緩和を示しています。

USDAの外国農業局（FAS）が発表した12月の半期予測によると、2025/26年度の世界コーヒー生産は前年比2.0％増の記録的な178.848百万袋に達すると見込まれています。この予測では、アラビカは4.7％減の95.515百万袋と見込まれる一方、ロブスタは10.9％増の83.333百万袋と予測されており、ブラジルの生産は3.1％減の6300万袋、ベトナムは6.2％増の3080万袋と見込まれています。

供給制約の新たな兆候とコーヒー市場のバランス

世界的なコーヒー供給見通しは大きく改善していますが、一部の生産上の逆風も価格の下支えを限定しています。世界第2位のアラビカ生産国コロンビアは、著しい生産減少を報告しています。コーヒー生産者連盟によると、1月の生産は前年比34％減の89.3万袋となり、供給過剰の中でアラビカ価格にわずかな支えとなっています。また、ブラジルの1月のコーヒー輸出も前年比42.4％減の14.1万トンとなっており、季節的な輸出パターンが短期的な価格動向に影響しています。

国際コーヒー機関（ICO）は、今年度（10月-9月）の世界コーヒー輸出が前年比0.3％減の1億3865.8万袋となったと報告しています。ただし、FASの予測によると、2025/26年度の期末在庫は前年比5.4％減の2014.8万袋に落ち込み、前年の2130.7万袋からのわずかな減少にとどまっています。これらの記録的な生産予測、在庫の回復、ベトナムからの輸出増加の組み合わせが、アラビカとロブスタの両市場で価格圧力を引き続き高めています。

情報はConab、Somar Meteorologia、ベトナム国家統計局、ICE、国際コーヒー機関、USDA外国農業局の報告に基づきます。