トランプがイランのエネルギー施設への攻撃を延期したことは、本質的には選挙サイクルの制約下における短期的な博弈であり、地政学的リスクの実質的な緩和ではない。市場のセンチメントは先行きの価格に織り込み済みであり、賢い資金はしばしば金曜日に先行して空売りを仕掛け、期待の実現を待つ。

しかし、冷静さを保つ必要がある：ニュースは一時的な値動きだけを引き起こし、ファンダメンタルズを変えるわけではない。この種の感情の揺れは歴史的に何度も繰り返されてきた。真の核心的な変数は後方にある——中東の紛争がさらに沈静化すれば、日本の4月の利上げ確率は著しく上昇し、金融政策の転換こそが全体の局面を左右する本当の悪材料となるだろう。