26年の新たな投資研究の旅、第13期、今回のRWA新王者は—Ondo Finance。プロジェクトについて語る前に、まず今日のホットニュースをお伝えします。それは、張雪峰さんの突然の死去です。わずか41歳、長年運動やマラソンを続け、事業も成功し、社員にも優しい起業家でしたが、突然この世を去りました。この出来事は非常にシンプルですが、誰もが反省すべきことです——健康と命こそが、すべての投資論理の「根底資産」です。一度の市場の波を見逃すことはできても、自分の人生を使い果たすことはできません。投資で稼ぐことは、本質的には人生の「コピー」に過ぎず、メインストーリーではありません。本題に戻りますと、このプロジェクトは最初に2024年1月に紹介されました。当時の時価総額は2.9億ドル、トークン価格は0.2未満で、私が取得した10倍のうちの一つでした。その時点で、基本的なファンダメンタル、背書、セクターのポジショニングが非常に優れていると分析し、これは稀に見る良いプロジェクトだと確信してすぐに買い入りました。解锁压力も分析済みで、毎年1月に25%解锁されるため、高値の2の位置で大部分を売却しました。現在、トークン価格は再び0.25に戻ってきており、私が買った2年前の価格より少し高い程度ですが、ほぼ落ち着いています。時価総額は12億ドルに達し、4倍に増加しています。では、2年経った今、彼らのファンダメンタルは変わったのでしょうか？以前に紹介した通り、リリース当初は米国債を扱うものでした。つまり、米国債をブロックチェーンに載せ、世界中のユーザーが「米国債」を購入できるようにしたのです。簡単に言えば、背後に深い意味が見えなければ、それはあなたの「嗅覚」が鈍い証拠です。第一に、米国債の発行は簡単にできるものではありません。背書がしっかりしている必要があります。もちろん、これは確かに堅固で、背後にはブラックロック（BlackRock）がついています！ブラックロックの背書があれば、どんなプロジェクトも成功しないわけがありません。例えるなら、あなたが商品を出して、周杰倫（ジェイ・チョウ）が背書と代言をしてくれるなら、その商品が売れないわけがないのです。第二に、米国債の発行は政府のニーズに合致しています。米国政府は世界に債務を売りたいのです。これは政治的に正しい方向性です。第三に、このセクターでは彼らが最初に取り組んだものであり、他の誰もできないことです。したがって、当時の総括は、「政治的に正しい + 金融の必需品 + 技術のアップグレード」という三つのニーズを満たすプロジェクトだとしました。このセクターで誰もこれを実現できる人はいません。2. 米国株のトークン化製品：現在、250以上の米国株トークンが上場しており、これは最も多くの米国株トークンを取り扱うプラットフォームです。主流と新興分野を含み、米国株の7姉妹、指数ではナスダック100やS&P500、また銀、金、ETFなどもあります。これも今のホットなトレンドです！さらに、これらの米国株トークンには配当があり、配当は再投資方式でトークンを買い増しするものであり、ドルではありません。ただし、株主権や投票権は付与されていません。つまり、実際の株式を持っているわけではなく、ブロックチェーン上のトークンを持っているだけです。管理メカニズムも非常に合法的です。ユーザーはUSDCで購入し、Ondoはアメリカに登録された金融業者（例：Alpaca）を通じてNASDAQやNYSEで実際の株式やETFを購入します→即座にブロックチェーン上にトークンを発行します。ChainlinkのTotal Return Oraclesを使って配当や企業行動、価格更新を処理し、トークンが基底資産の総リターンを正確に追跡できるようにしています。（再度、Chainlinkを強調します）先日も述べた通り、米国株の上場が増えるにつれ、ゴミのような山寨（パチモノ）トークンには春は訪れず、むしろ優良な米国株がこれらのゴミ山寨を置き換えるでしょう！業界がより良く発展するためには、技術の絶え間ない進歩、プロジェクトの継続的な改善、世界の問題解決の不断の努力が必要です。ゴミの山寨を上場させて人々を騙すだけでは、業界は発展しません。もう一つ重要な側面を見てみましょう。DeFiプロジェクトで最も重要なのはTVL（Total Value Locked）です。現在、OndoのTVLは27億ドルで、上場以来絶えず増加しています。実際、多くのプロジェクトは熊市（弱気市場）ではTVLが下落しますが、Ondoはむしろ増え続けています。以上、多くの利点を述べてきましたが、次にこのプロジェクトの唯一の二つの欠点を挙げます。1. トークンにエンパワーメントがない：製品は良いものですが、トークンと製品にはあまり関係がありません。現在はステーキング報酬だけです。将来的には自社のブロックチェーンを構築し、ノードのステーキングやガス代の消費など、トークンの役割を少し増やすことも考えられます。現状、DATやETFの後押しはありません。もしブラックロックがトークンにDATを付与できれば、飛躍的に成長できる可能性があります！2. トークンの未リリース分が大量に残っている：新しいプロジェクトのため、トークンの約52%が未リリースであり、毎年17%ずつ解放されます。しかも一度に解放されるため、毎回大きな売り圧力がかかります。さらに、これらは牛市末期や熊市のタイミングで解放されるため、圧力はさらに増大します。最後に総括すると、現在のOndoは全体としてRWA（Real World Asset）の第一のリーダーコインであり、基本面モデルはほぼ無敵です。セクターも人気のある分野を選択しており、現在のTVLは27億ドルですが、Ondoの時価総額（FDV）はわずか26億ドルです。ステーブルコインや米国株トークンのプロジェクトが本格化すれば、この規模は少なくとも百億ドルクラスになるでしょう。現在のトークン価格は0.25で、ほぼ2024年に上場した当初の位置に戻っています。今の価格はダイヤモンドの底値ではなく、非常に買い時と言えます。なぜなら、1月に解锁を経験したばかりだからです。もちろん、解锁のタイムラインには注意が必要です！
非常关键！RWA新王！
26年の新たな投資研究の旅、第13期、今回のRWA新王者は—Ondo Finance。
プロジェクトについて語る前に、まず今日のホットニュースをお伝えします。それは、張雪峰さんの突然の死去です。わずか41歳、長年運動やマラソンを続け、事業も成功し、社員にも優しい起業家でしたが、突然この世を去りました。
この出来事は非常にシンプルですが、誰もが反省すべきことです——健康と命こそが、すべての投資論理の「根底資産」です。
一度の市場の波を見逃すことはできても、自分の人生を使い果たすことはできません。投資で稼ぐことは、本質的には人生の「コピー」に過ぎず、メインストーリーではありません。
本題に戻りますと、このプロジェクトは最初に2024年1月に紹介されました。当時の時価総額は2.9億ドル、トークン価格は0.2未満で、私が取得した10倍のうちの一つでした。その時点で、基本的なファンダメンタル、背書、セクターのポジショニングが非常に優れていると分析し、これは稀に見る良いプロジェクトだと確信してすぐに買い入りました。解锁压力も分析済みで、毎年1月に25%解锁されるため、高値の2の位置で大部分を売却しました。
現在、トークン価格は再び0.25に戻ってきており、私が買った2年前の価格より少し高い程度ですが、ほぼ落ち着いています。時価総額は12億ドルに達し、4倍に増加しています。
では、2年経った今、彼らのファンダメンタルは変わったのでしょうか？
以前に紹介した通り、リリース当初は米国債を扱うものでした。つまり、米国債をブロックチェーンに載せ、世界中のユーザーが「米国債」を購入できるようにしたのです。簡単に言えば、背後に深い意味が見えなければ、それはあなたの「嗅覚」が鈍い証拠です。
第一に、米国債の発行は簡単にできるものではありません。背書がしっかりしている必要があります。もちろん、これは確かに堅固で、背後にはブラックロック（BlackRock）がついています！ブラックロックの背書があれば、どんなプロジェクトも成功しないわけがありません。例えるなら、あなたが商品を出して、周杰倫（ジェイ・チョウ）が背書と代言をしてくれるなら、その商品が売れないわけがないのです。
第二に、米国債の発行は政府のニーズに合致しています。米国政府は世界に債務を売りたいのです。これは政治的に正しい方向性です。
第三に、このセクターでは彼らが最初に取り組んだものであり、他の誰もできないことです。
したがって、当時の総括は、「政治的に正しい + 金融の必需品 + 技術のアップグレード」という三つのニーズを満たすプロジェクトだとしました。このセクターで誰もこれを実現できる人はいません。
さらに、これらの米国株トークンには配当があり、配当は再投資方式でトークンを買い増しするものであり、ドルではありません。
ただし、株主権や投票権は付与されていません。つまり、実際の株式を持っているわけではなく、ブロックチェーン上のトークンを持っているだけです。
管理メカニズムも非常に合法的です。ユーザーはUSDCで購入し、Ondoはアメリカに登録された金融業者（例：Alpaca）を通じてNASDAQやNYSEで実際の株式やETFを購入します→即座にブロックチェーン上にトークンを発行します。ChainlinkのTotal Return Oraclesを使って配当や企業行動、価格更新を処理し、トークンが基底資産の総リターンを正確に追跡できるようにしています。（再度、Chainlinkを強調します）
先日も述べた通り、米国株の上場が増えるにつれ、ゴミのような山寨（パチモノ）トークンには春は訪れず、むしろ優良な米国株がこれらのゴミ山寨を置き換えるでしょう！業界がより良く発展するためには、技術の絶え間ない進歩、プロジェクトの継続的な改善、世界の問題解決の不断の努力が必要です。ゴミの山寨を上場させて人々を騙すだけでは、業界は発展しません。
もう一つ重要な側面を見てみましょう。DeFiプロジェクトで最も重要なのはTVL（Total Value Locked）です。現在、OndoのTVLは27億ドルで、上場以来絶えず増加しています。実際、多くのプロジェクトは熊市（弱気市場）ではTVLが下落しますが、Ondoはむしろ増え続けています。
以上、多くの利点を述べてきましたが、次にこのプロジェクトの唯一の二つの欠点を挙げます。
現状、DATやETFの後押しはありません。もしブラックロックがトークンにDATを付与できれば、飛躍的に成長できる可能性があります！
最後に総括すると、現在のOndoは全体としてRWA（Real World Asset）の第一のリーダーコインであり、基本面モデルはほぼ無敵です。セクターも人気のある分野を選択しており、現在のTVLは27億ドルですが、Ondoの時価総額（FDV）はわずか26億ドルです。ステーブルコインや米国株トークンのプロジェクトが本格化すれば、この規模は少なくとも百億ドルクラスになるでしょう。
現在のトークン価格は0.25で、ほぼ2024年に上場した当初の位置に戻っています。今の価格はダイヤモンドの底値ではなく、非常に買い時と言えます。なぜなら、1月に解锁を経験したばかりだからです。もちろん、解锁のタイムラインには注意が必要です！