$39 兆ドルの米国債務タイムボムについて誰も話していない

米国の国債残高は39兆ドルを超え、増加し続けているという巨大な問題がありながら、誰もそれについて話していません。しかし、これは市場、借入コスト、通貨、そして世界の金融システム全体の信頼に影響を及ぼす差し迫った危機です。

これは、世界最大の独立系金融アドバイザリー機関の一つであるdeVere GroupのCEOからの厳しい警告です。投資家は短期的なニュースに固執し続ける一方で、はるかに大きな構造的な緊張が目の前で積み重なり続けています。

新たな地政学的混乱も圧力を高めています。イランを巡る緊張の高まりはすでに市場を動揺させ、原油価格を押し上げ、米国債のボラティリティを引き起こし、システムの根底にある脆弱性を露呈しています。

Nigel Greenは次のように述べています。「世界最大の経済大国は39兆ドル以上の借金を抱えていますが、驚くべきことに、これが市場の議論を支配しているわけではありません。

『次の短期的なデータポイントに過度に注目しすぎており、システム全体の長期的な債務負担にはほとんど目を向けていません。』

彼は続けます。「これは根本的な問題であり、脇に置くべき話ではありません。

『米国の資金調達方法、市場のリスク評価、ドルの見られ方、そして世界中の投資家が将来の安定性をどう評価するかに直接関係しています。』

公式の予測は、この課題の規模を明らかにしています。連邦赤字は2兆ドル近くにとどまり、年間の利払いは1兆ドルに達し、今後数年で急激に増加し続ける見込みです。

同時に、今後10年間で経済に対する総債務負担は大幅に増加すると予測されています。

Nigel Greenは言います。「国が年間1兆ドル近くを利子支払いに費やすようになると、債務の話は抽象的なものではなくなります。生きた市場の問題となるのです。

『これは政策立案者、金融機関、投資家の間で、今日得られている以上の注目を受けるべきです。』

彼は説明します。「この規模の債務負担は、行動の余地を制限します。米国は利回りの急騰、外部ショック、外国の国債需要の変動に対してより脆弱になります。」

最近の金利市場の動きはこの点を裏付けています。米国債の利回りは最近数週間で急激に上昇し、借入コストは経済全体で高まり、住宅ローン金利も数ヶ月ぶりの高水準に達し、住宅活動や需要に重くのしかかっています。

「債務が増えると、その影響はワシントンだけにとどまりません。実際の借入コストに波及し、住宅購入者や企業、消費者に影響を与えます。それにもかかわらず、公の議論では債務の山は背景の雑音のように扱われています。」

彼は述べます。「市場は、米国債市場が巨大な供給を無摩擦で吸収し続けると過度に楽観的になっています。

『最近の週は、この自信が試されることを思い出させました。』

また、需要のダイナミクスにも緊張の兆候が見られます。外国の米国債保有は減少する局面を見せており、市場の流動性もボラティリティの中で脆弱になってきており、今後の発行がどれだけスムーズに吸収されるかについて懸念が高まっています。

deVereのCEOは言います。「需要の鈍化は、再融資の必要性がこれほど大きく、赤字が深刻なままであれば、重要な問題です。

『投資家は、債券発行、外国の需要、そして市場の流動性の相互作用にもっと注意を払う必要があります。』

彼は続けます。「米国債を永遠に管理可能とみなす傾向がありますが、それは市場が大きく、ドルが支配的であるからです。

『しかし、そのような楽観主義は危険です。』

この問題は債券市場を超えています。継続的な大量借入と金利上昇圧力は、利回りを押し上げ続け、成長見通しを複雑にし、財政の信頼が揺らぐとドルに長期的な圧力をかける可能性があります。

彼は締めくくります。「米国の国債残高の急増は、2026年の市場の中心的な議題の一つになるべきです。

『その規模に見合った注目を受けていないのは奇妙であり、危険です。

『無視できなくなる頃には、資産の再評価はすでに進行しているかもしれません。』

deVere Groupについて

deVere Groupは、国際的な富裕層や高所得者層向けの専門的なグローバル金融ソリューションの独立系アドバイザーとして世界最大級の一つです。世界中にオフィスを展開し、80,000人以上の顧客と140億ドルの資産を管理しています。