最近なぜ暗号資産が下落しているのかを追ってみると、正直なところ清算の連鎖は凄まじいです。$237M のBitcoinロングポジションが一日で一掃され、BTCが下落したことで、さらに強制売却が引き起こされました。これはドミノ倒しのようなもので、Bitcoinが下落するとレバレッジがクリアされ、その後他の資産も続きます。過去1ヶ月だけで、BTCの清算額は44億ドルを超えています。これは一日だけの話ではなく、数週間にわたるレバレッジ縮小の結果です。暗号資産の下落の理由は一つの大きなニュースだけではありません。むしろ、市場全体にリスクオフのセンチメントが広がっていることや、大口保有者のポジションに対する不安が影響しています。デリバティブのオープンインタレストは昨日だけで4.4%減少し、約$26 億ドルのエクスポージャーが消えました。1ヶ月を見渡すと、総レバレッジは約34%減少しています。つまり、暗号資産が下落している理由はこれに集約されます：市場は数週間にわたりレバレッジを縮小しており、Bitcoinの動きが他の資産を引っ張っている状態です。重要なサポートレベルを上回る安定が見られるまでは、さらなるボラティリティを予想すべきです。ただし、現在の価格を見ると、そのクラッシュ以降状況は変わっており、BTCは約67,500ドルで穏やかな上昇を見せていますが、トレーダーが注目すべきは根底にあるレバレッジ縮小の圧力です。