石油短期価格動向は主に中東の地政学的発展に関するニュースタイトルによって左右されるが、より広範なマクロの観点から見ると、これは基本的にノイズとみなせる。マクロ環境で本当に重要なのは、油価の水準と持続性である。和平協定が締結されたとしても、エネルギー価格が直ちに正常に戻るわけではなく、サプライチェーンの調整やエネルギーコストの低下には通常遅れが伴う。油価はすでに高水準を維持しており、これはインフレの持続的な圧力となっている。

米国のディーゼル価格は依然として高止まりしており、1ガロンあたり5.40ドルで推移している。これは2022年以来の最高水準だ。現在も注視すべきは、もし現在の地政学的緊張が解消された場合に、これらの価格が持続的に下落できるかどうかだ。したがって、油価の即時的なニュース反応に過度に心配するよりも、少なくともマクロの観点からは、油価のトレンドに注目すべきだ。なぜなら、世界的な金融政策は一時的な反応によって形成されるのではなく、規則的なパターンによって決定されるからだ。結局のところ、市場はニュースではなく金融政策によって動かされており、これが短期的な変動が我々のマクロ判断に与える影響がそれほど大きくない理由である。$XBRUSD #特朗普释放停战信号