暗号資産（クリプト）Twitterをスクロールしていて、「degens（デジン／デジェンズ）」と自称する人たちを見たことはありますか？ええ、その言葉はWeb3の世界であちこちに出てきますし、正直なところ、コミュニティがその意味をまるでひっくり返してしまったのが、ちょっと面白いのです。

では、クリプトの「degen」は実際に何を意味するのでしょうか？このスラングは「degenerate（堕落した者）」に由来していますが、ポイントは—人々がそれを自分を自虐するジョークとしても、時には本気の肩書き／ラベルとしても使っているということです。基本的に、超リスクの高い、投機的な局面に全力で賭ける（オールインする）トレーダーや投資家のことを指します。高レバレッジ、値動きの激しい（ボラティリティの高い）資産、まさにその「全部入り」です。彼らのムードは、大勝ちを狙うためなら用心をかなぐり捨てる覚悟がある、というものです。

その起源はギャンブル文化にさかのぼります。当時「degen」は、無謀な賭けをする人を表すために使われていました。金融の世界では、攻めた戦術や多用なレバレッジを用いるトレーダーを指すように進化していきました。クリプトは自然に、この手の取引における究極の遊び場になりました。なぜならボラティリティがとにかく狂っているからです。数日で人生が変わるようなお金を稼げることもあれば、同じくらいの速さで全部失うこともあります。たとえばビットコインは、この種の行動の“代表選手”のような存在で、その激しい値動きは、想像できるあらゆるタイプのトレーダーを引きつけるほどです。

ただ、面白いのはここからです。ネガティブなニュアンスがあるにもかかわらず、実際のところクリプト界隈では、多くの人が「degen」という呼び名を名誉のバッジとして受け入れています。これは、この分野に本気でコミットしていて、ただ保有して期待するのではなく、きちんと本当のリスクを取ることの証だと見ているのです。そういう人たちは、コミュニティに深く関わっている傾向があります。フィードバックを提供したり、新しいプロトコルをテストしたり、プロジェクトを前に押し進めたりしています。彼らはただの受け身の見物人ではありません。

しかし、現実から目をそらさずに言うと、デメリットもはっきりあります。degenトレードは、文字どおり危険です。高レバレッジを使い、ファンダメンタルではなく短期的な価格変動に基づいて判断しているなら、あなたは基本的に賭けの倍率を増幅したギャンブルをしているのと同じです。素早い利益の可能性は確かにあります。でも、同じくらい素早く、しかも壊滅的な損失に至る可能性もあります。悪い1回の取引、1回の清算（リクイデーション）で終わりです。

さらに、DeFiのdegenサブカルチャーもありますが…それは、あまり魅力的ではありません。要するに、ポンプ＆ダンプの仕掛けを回している人たちです。指標が動くくらいの量のコインを買い集めて価格を動かし、盛り上げて小口投資家（リテール）のFOMOを呼び込み、その後自分の“持ち株（バッグ）”を投げ売りして、他の人たちがその“後始末（バッグを抱えた状態）”を背負うことになります。価値のないプロジェクトの周りに騒音を作り、正当なプロジェクトが注目を集めにくくする、捕食的な振る舞いです。

では、degenたちは良いのか悪いのか？正直なところ、それは状況次第です。本当にコミュニティを作り、貢献することに興味がある人たちは、資産になります。次の100倍（100x）を、操作で作り出そうとしているだけの人たちは問題です。クリプトの世界には、リスクを取りに行く人も、懐疑的な人もどちらも必要です—ただ、多分ポンプ＆ダンプの界隈は別です。