Celsius Holdingsは今年25％下落しました。世代を超えたチャンスか、それとも落ちるナイフか？

Celsius Holdings（CELH 0.73%）は、ここ1十年ほどの間に非常に強い追い風を受けてきました。

エナジードリンク企業は、過去10年で年率換算の平均リターンが47%と非常に好調で、2025年には74%のリターンを記録しました。しかし今年は株価が失速しており、約25%下落し、52週安値近辺で推移しています。

この下落を引き起こした要因は、投資家が懸念すべきものなのでしょうか。それとも、下げの局面で高成長株を買うチャンスなのでしょうか？

画像出典：Getty Images。

見ていきましょう。

エネルギーはそろそろ変わるのか？

Celsiusの下落の大半は、過去1カ月の間、より具体的には2月26日に2025年Q4の決算を公表してから起きました。そこに加えて、米国がイランへの攻撃を開始したのも同時期で、その影響で市場全体が押し下げられました。

同時に、同社は売上高が急伸する結果も公表しており、売上高は前年同期比で117%増の7億20.5万ドルでした。こうした伸びの多くは、過去1年の間に行われたAlani NuおよびRockStar Energyのブランド買収によるものです。さらに、調整後利益は1株当たり0.24ドルへと86%増加しました。

しかし、買収に関連するコストにより、通期の利益は1株当たり0.25ドルへと44%減少しました。一方で、買収コストを除いた通期の調整後利益は1株当たり1.34ドルへと91%増加しています。

展開

NASDAQ: CELH

Celsius

今日の変化

（-0.73%）$-0.25

現在価格

$34.08

主要データポイント

時価総額

$8.8B

日中レンジ

$33.10 - $34.14

52週レンジ

$32.36 - $66.74

出来高

205K

平均出来高

5.6M

売上総利益率

49.20%

株価の下落は主に2つの要因に関連していました。1つ目は、株の高いバリュエーションです。株価収益率（P/E）比率が2025年末に381まで急上昇しました。これは、Celsius株が2025年に74%跳ね上がったことによっており、主に、潜在的に変革をもたらす可能性のある買収に関する楽観が背景にありました。

2つ目は、Q4決算の発表後にその楽観が少し冷めたことです。会社は見通しを簡単に上回ったにもかかわらずです。投資家は、2つの主要な買収の統合に関する短期的な見通しの欠如を懸念していた可能性があります。

決算説明会で、経営陣は、新たな2つのブランドが2026年上半期に統合された後、売上総利益率は50%台前半（低い50%台）の範囲に戻ると見込んでいると述べました。利益率はQ4の後に47.4%まで低下していました。

おそらく、統合期間中の高いバリュエーションと見通しの不透明さによって、一部の投資家が利益確定に動いたのでしょう。

買うタイミング？

私は、この変革の過程でCelsiusがリセットされるなら、参入する絶好の機会だと思います。次の2四半期は統合作業によって混乱するかもしれません。さらに、進行中の地政学的な緊張もあります。しかしそれを超えれば、Celsiusは飲料業界の成長の速いセグメントで主要なプレーヤーになるはずです。

エナジードリンクは、今から2033年までのCAGR（年平均成長率）が8%で成長すると見積もられています。そしてRockstarとAlani Nuの買収により、Celsiusは現在20%の市場シェアを持っています。

さらに、P/E比率は依然として高いものの、これらの新しいブランドから見込まれる収益力によって、Celsiusは長期的には割安だといえます。同社株は12カ月先予想のP/Eが22とわずかで、5年の株価/利益成長（PEG）比率も0.34にすぎず、バリュー（割安）であることを示しています。

ウォール街はCelsius株に強気です。1株当たりの中央値目標株価が69ドルであることは、102%の上値余地を示唆します。今後数カ月はおそらく波乱があり得ますが、近い将来にCelsiusが勢いを取り戻す可能性にも留意しておきましょう。