Claude Codeがアップデート後に「コケた」、思考の深さが67％急低下し、「複雑なエンジニアリング作業を任せることはもう信じられない」！AMDのAIディレクターStella Laurenzoは、6852件の会話ログに基づく定量分析で、GitHub上でClaude Codeが2月以降に体系的に劣化していると非難しています。思考の深さは67％低下し、コード修正前のファイル読み取り率は70％低下。不良行動の発生回数は173回に急増し、APIコストは122倍に跳ね上がりました。公式の回答は、デフォルトの思考レベルを下げたことが原因だとしていますが、ユーザーの報告では手動で思考レベルを引き上げても問題が解消されず、重大な信頼危機と大量のユーザー流出を引き起こしたとされています。
ウォール街見聞 ブレックファスト FM-Radio | 2026年4月8日
華の朝の挨拶の声
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市場概況
トランプはイランに対し「文明がまるごと滅びる」と脅し、ナスダックは日中一時1.5％超下落、原油はかつて3％上昇していました。火曜の米国株の引け際には、パキスタンが米国に対しイランへの期限付きで2週間の猶予を求め、米国株は下落分を取り戻しました。S&P500は最終的に1.2％の下落を消し去って小幅に上昇、ナスダックはわずかに上昇、ダウは0.2％近く下落しました。
米国株の取引終了後、トランプは停戦2週間を受け入れ、イランがホルムズ海峡の開通を認めたと述べました。WTI原油先物は10％下落し、金は急騰して4800ドルに接近。S&P500先物、ダウ先物の上げ幅は1.7％へ拡大、ナスダック先物は1.9％上昇、ラッセル2000株価指数先物は2.5％上昇しました。
AnthropicがトップクラスのAIモデルをリリースし、ネットワークセキュリティ株が全面高で上昇し、6営業日連続で上げて終えました。折りたたみiPhoneがエンジニアリング上の難題に直面したと報じられ、アップル株価は一時5％超の急落となりましたが、その後は下落幅が縮小しました。
米国債利回りは先に上がってから下がり、10年債は一時4.5ベーシスポイント上昇した後、日中高値から継続的に8ベーシスポイント超下落しました。2年債の利回りは5ベーシスポイント低下。米ドルは0.3％下落し、2日続けて下落です。
アジア時間では、A株の主要3指数が小幅に上昇し続け、化学株がストップ高の連発となり、石炭株が活発化。半導体株が押し上げられ、寒武紀（Cambricon）は9％の大幅上昇でした。
注目ニュース
市場の終値
欧米株式：S&P500は0.08％高で6616.85ポイント。ダウは0.18％安で46584.46ポイント。ナスダックは0.10％高で22017.849ポイント。欧州STOXX 600指数は1.01％安で590.59ポイントで引け。
A株：上海総合指数は3890.16ポイントで引け、0.26％高。深セン成分指数は13400.41ポイントで引け、0.36％高。創業板指は3160.82ポイントで引け、0.36％高。
債券市場：米国10年国債利回りは1.19ベーシスポイント下落して4.3188％。2年期米国債利回りは3.11ベーシスポイント下落して3.8167％。
商品：火曜の米国株の引け後、WTI原油先物の下落幅は10％まで拡大。火曜のニューヨーク引け際の現物金は1.30％高で4709.73ドル/オンス。現物銀は0.28％高で73.0205ドル/オンス。
注目ニュースの詳細
グローバルの重要ニュース
中国
「国務院による産業チェーン・サプライチェーンの安全に関する規定」が公布：重要分野における産業チェーン・サプライチェーンの安全保障を強化。《規定》では、産業チェーン・サプライチェーンの安全に関する作業メカニズムを整備・確立することを明確にしています。重要分野における産業チェーン・サプライチェーンの安全保障を強化し、情報共有、リスク監視・早期警戒、リスク回避、防災（緊急）管理の制度を整備・確立し、重要分野における原材料、技術、設備、製品などの生産と流通の安定、継続的な運行を維持します。
中国の3月末の金準備高は前月比で16万オンス増加し、17か月連続の積み増し！最新データによると、中国の3月末の金準備高は7438万オンスで、2月末は7422万オンスでした。2026年3月末時点で、中国の外貨準備高規模は33421億ドルで、2月末から857億ドル減少、下落率は2.5％です。為替レート換算や資産価格変動などの要因が総合的に作用し、その月の外貨準備高規模が下がりました。
天孚通信の2025年の売上高は前年同期比58.79％増、純利益は50.15％増。10送7元で4株への転増を予定。天孚通信は2025年通年で営業収入51.63億元を実現し、前年同期比で58.79％増。上場企業の株主に帰属する純利益は20.17億元で、50.15％増でした。同社の当該期間の営業活動によるキャッシュフローの純額は18.68億元で、増幅は約48％となり、収益の質が継続的に向上していることを示しています。
AI計算（算力）への波が勢いを増し、海光情報のQ1売上高は68％増で急増し新高値、純利益は35.8％増。会社は営業収入40.34億元を達成し、前年同期比で大幅に68.06％増としました。単四半期の売上高として過去最高です。上場企業の株主に帰属する純利益は6.87億元で、前年同期比35.82％増。国内のAI計算（算力）インフラ建設が加速期に入る背景の下、海光情報は高性能・高信頼・低消費電力の製品群を通じて、汎用計算と人工知能計算の市場の両面で推進し、業績の実現スピードは市場予想を上回りました。
香農芯創の2025年営業利益は前年同期比182.42％増、Q1純利益は67倍超に急増し、自主ブランド「海普ストレージ」が初めて通年利益を計上。香農芯創は2025年に売上高352.51億元を実現し、前年同期比45.24％増。上場企業の株主に帰属する純利益は5.44億元で、前年同期比106.06％増でした。同社の自主ブランド「海普ストレージ」の売上が伸び、初めて通年利益を達成。会社の見込みでは、第1四半期の上場企業の株主に帰属する純利益は11.4億元から14.8億元で、前年同期比の増幅は6715％から8747％。前年同期のベースは0.17億元です。
中科曙光は1四半期の売上高が30億元を突破し、上場企業の株主に帰属する純利益は前年同期比で大幅増21％。AI計算（算力）インフラ需要が持続的に爆発する大きな背景の下、中科曙光は市場の予想の実現を加速し、第1四半期の営業総収入は30.72億元で、前年同期比18.80％増。上場企業の株主に帰属する純利益は2.25億元で、前年同期比20.88％増でした。
海外
「文明を破壊」するとの脅しから12時間も経たず、トランプは停戦2週間を受け入れ、イランがホルムズ海峡の開通を認めたと述べ、イランはパキスタンが提起した停戦提案を受け入れました。トランプによると、パキスタン側の提案を受け入れるのは、イラン政府がホルムズ海峡の海運を「全面的に、即時かつ安全に」開通させることに同意済みであるためで、これは両国間の停戦協定です。イラン側との間で平和を実現する最終的な協定に到達することに関して「実質的な進展」を得たとし、イラン側の提案は双方の交渉のための実行可能な土台を提供しており、双方は争点となる議題について基本的に共通認識に到達しています。
イランは同美の直接外交の連絡を中止しつつも、仲介者を通じてコミュニケーションを続け、パキスタンは2週間の猶予を提案し、トランプが返答すると報じられ、近いうちに良い知らせがあるとしています。イランと米国の交渉に関する「良いニュース」がまもなく出る見込みで、米東時間7日夜に合意に至ると報じられました。仲介者のパキスタン首相が提案した内容は、トランプが最終期限を2週間延期し、同時にイランがホルムズ海峡を2週間開放すること。イランは、この提案を積極的に審議しているとされ、S&Pとナスダックの先物は上向きに転じました。トランプは、米国側がイラン戦について「激しい交渉」を行っており、パキスタン側の提案について完全なブリーフィングを受けると述べています。交渉が進展すれば、攻撃（制裁）の計画を変えることも検討します。報道によると、イランと米国の交渉には一定の進展があり、ホワイトハウスの焦点は合意できるかどうかから、最終期限までに合意できるかどうかへ移っています。トランプが「全ての文明」を滅ぼすと脅した後に、イランが直接の連絡を断ち、不満を表明する狙いがあるとみられています。
イラン軍：トランプの起こしうる「狂気的な行動」に備え、いくつかの「サプライズ」を用意した。サウジアラムコへの攻撃も含むとしています。イラン軍の関係者は、「サプライズ」の一つは、サウジアラムコと中東のアンブロ（延布）油田、ならびにフジャイラの送油パイプラインを、イランの攻撃目標に組み入れることだと述べました。イラン軍の声明によると、火曜に、サウジにある米資の一部の重要資産を攻撃し、その中には米資の石油化学の総合施設が含まれていました。
イスラエルがイランの鉄道と橋梁を空爆し、イラン最大の産油島が米軍の攻撃を受け、民衆が人間の鎖で発電所と橋を守る事態に。トランプは「全ての文明」の消滅を脅しました。イランの高官は、停戦を目的とした会談にはもう参加しないと述べています。イランのハルク島が再び攻撃を受けました。ハルク島はペルシャ湾の北西部に位置し、イラン最大の原油輸出拠点で、イランの原油の90％がここから出荷されています。
中ロが国連安保理でホルムズ海峡関連決議案を否決。決議案は「ホルムズ海峡の商業航路の意図的な利用」に関して、防御的性格を持つ行動を調整できる国が協力し、ホルムズ海峡の航行の安全と安保を確保することを「強く奨励」しています。安保理での投票は11票賛成、2票棄権、2票反対。イラン代表は、中ロが安保理の乱用を阻止したと述べました。
IEA警告：湾岸のエネルギーへの衝撃の深刻度は1973、1979、2022の合計を上回り、世界経済は「黒い4月」に入ろうとしている！国際エネルギー機関（IEA）の執行理事Fatih Birolは、湾岸地域ではすでに75か所以上のエネルギー施設が攻撃を受け、そのうち3分の1が深刻な被害を受けており、修復には長い時間がかかると指摘しました。ホルムズ海峡が4月の全期間にわたって閉鎖される場合、世界で失われる原油と石油製品の量は3月の2倍になる――「私たちは黒い4月に入っている」。
米国の2月のコア資本財受注は11連続のプラス、コア耐久財受注は前月比0.8％増、航空機受注が総額を押し下げ。米国の2月の防衛・航空機を除く非防衛のコア耐久財受注は前月比0.6％増（予想0.5％）。これは米中東でのイラン紛争が爆発する前に、米国企業の投資意欲が堅調であることを示しています。コア耐久財受注は前月比0.8％上昇し、11か月連続で増加。航空機受注の押し下げを受け、耐久財全体の受注は前月比1.4％減となり、市場予想の-1.2％を下回り、3か月連続のマイナス成長でした。
FRBの「3番手」ウィリアムズ：中東の紛争は総合インフレを押し上げ、本年のインフレ率は2.75％前後。ウィリアムズは、地政学的な紛争が続いているにもかかわらず、コアインフレの全体的な動きには大きな変化が見られない一方、関税はインフレ見通しにおいて見過ごせない重要な要因であると述べました。ウィリアムズは明確に、次期議長が確認されるまで、パウエルは連邦公開市場委員会（FOMC）の議長であり続けるとし、噂される後任候補のKevin Warshを「FRBの使命を深く理解している」と評価し好意的な見方を示しました。
FRBの調査：短期のインフレ期待は上昇し、ガソリン価格の上昇見通しが2022年以来の最高水準に急増。ニューヨーク連銀の最新の調査報告書によると、家計の短期および中期のインフレ期待は上昇している一方、長期のインフレ期待は変わっていません。ガソリン価格の上昇見通しは2022年3月以来の最高水準まで跳ね上がりました。求職に関する見通しは改善した一方、失業の見通しや失業率に関する見通しは悪化。支出および家計収入の成長見通しは概ね横ばい。回答者は今後の家計の財務状況についてより悲観的です。
Anthropicが「神話級」モデルを発表：Claude Mythos。コードとハッカー能力はopus4.6を凌駕。一般公開せず！Anthropicは「Project Glasswing」計画を立ち上げ、Amazon、Apple、Microsoftなど12の機関と連携し、新モデルClaude Mythos Previewをめぐるネットワークセキュリティ防御活動を行います。このモデルはコードと推論能力がClaude Opusを上回り、主流のシステムをスキャンして数千のゼロデイ脆弱性を発見し、その中には10年以上存在する危険度の高い脆弱性を複数含み、いずれも修正済みです。
AnthropicがトップクラスのAIモデルを提供し、当面はテック大手のみの試用に限定。ネットワークセキュリティ株は全面高。Anthropicは「Project Glasswing」関連の共同プロジェクトを開始し、Amazon、Apple、Microsoftなどのテック大手に対して公開されていないAIモデルMythosをテストしてもらい、ネットワークセキュリティの脆弱性を早期に特定し、業界内で成果を共有することを目的としています。Anthropicは現在、Mythosを一般公開する計画はまだないと述べています。このニュースはネットワークセキュリティ・セクターの急騰を刺激し、CrowdStrikeは6.2％上昇、Palo Alto Networksは4.9％上昇しました。
Claude Codeがアップデート後に「コケた」、思考の深さが67％急低下し、「複雑なエンジニアリング作業を任せることはもう信じられない」！AMDのAIディレクターStella Laurenzoは、6852件の会話ログに基づく定量分析で、GitHub上でClaude Codeが2月以降に体系的に劣化していると非難しています。思考の深さは67％低下し、コード修正前のファイル読み取り率は70％低下。不良行動の発生回数は173回に急増し、APIコストは122倍に跳ね上がりました。公式の回答は、デフォルトの思考レベルを下げたことが原因だとしていますが、ユーザーの報告では手動で思考レベルを引き上げても問題が解消されず、重大な信頼危機と大量のユーザー流出を引き起こしたとされています。
折りたたみiPhoneがエンジニアリング難題に直面し、株価は一時5％超の急落。しかし報道では9月の発売計画は変わらないとされています。《日経アジア》は、その製品がエンジニアリング試験段階で技術的な障害に直面し、数か月延期される可能性があるため、アップルの株価が日中一時5％超下落したと報じました。続いてBloombergは事情を知る関係者の情報として、発売計画は変わっておらず、初期の供給は制限される可能性があると明確化しました。この製品の価格は2000ドルを超える見込みで、展開後はiPadのようなインターフェースを採用。大画面での生産性体験を主に打ち出します。
DRAM価格が金価格を上回った。7日までに、最新のサーバーDRAM「DDR5 16Gb 4800/5600」チップの価格は1枚あたり37ドルまで急騰し、その1グラムあたりの価格（327,749ウォン）は、金（224,630ウォン）を上回りました。ちなみに昨年6月には、このチップの価格はわずか6.01ドルでした。
調査レポート厳選
モルガン・スタンレー資産運用：イラン情勢に関して投資家には2つの誤解がある。モルガン・スタンレー・アセット・マネジメントの会長Cembalestの最新レポートは、2つのリスクをはっきり指摘しています。米国のエネルギー自立は、ホルムズ海峡封鎖に対する「防火壁」ではない――世界の原油価格の高騰は直接米国市場に貫通します。一方、イランは現状から結論を出しており、ホルムズ海峡を使って「世界経済を人質に取る」というカードは、予想以上に効く。したがって、迅速に譲歩を強いられる圧力はそもそも存在しません。株式市場の表面上の落ち着きの下で、システミック・リスクは深刻に過小評価されています。
コンセンサスは現実に大きく遅れ！大和証券（大摩）：メカニカルハードディスクのデュオポリ（寡占2社）は過小評価され、供給ギャップは2029年まで続く可能性。粗利率は50％台中高に入る見通し。大和の最新のチャネル調査では、メカニカルハードディスク市場の需要と価格が前例のない強化を経験しており、供給不足は2028年の暦年まで続く見込み。これを踏まえ、大摩はシーゲートとウエスタンデジタルの買い増し格付けを再確認し、ウエスタンデジタルをシーゲートに置き換えて「最優先」に格上げしました。大摩は、HAMRなどの高容量技術のコスト低減が加速し、想定を大幅に上回る価格決定力を得ることで、シーゲートとウエスタンデジタルは粗利率50％台中高に入る「ゴールデンウィンドウ」に入っていると考えています。
大手は「牛馬」、やむを得ずAIを使う。もともと個人の経験や仕事の習慣に属していたものが、少しずつ分解され、整理され、アップロードされ、再利用される中で、きちんとコードを書く人は「非アクティブ分子」になっていき、頻繁にプロンプトを調整する人は「新技術を積極的に受け入れる」の典型になっている。新たな不安も生まれてきます。私たちは本当にAIを使っているのか、それともAIに燃料を与えているだけなのか。自分自身を、代替可能なプロセスへと一歩ずつ変えていってしまっているのでは？
国内企業
TSMC（台積電）の決算発表前にモルガン・スタンレーが「買い」を叫んだ：先端プロセスの供給不足は2027年まで続く見通し。AI計算（算力）需要が急騰し、TSMCのN3、N2など先端プロセスの生産能力の受注は2027年までの枠がすでに埋められています。同社は積極的に増産を進め、2026〜2028年の設備投資（資本支出）は合計1900億ドル規模。世界の生産能力も同時に加速して拡大。モルガン・スタンレーは、満杯の生産能力と緊急のプレミアム（上乗せ）に押され、第1四半期の粗利率は予想を上回って66.8％に達する見込みだと考えています。TSMCは4月16日にQ1の決算を発表します。
海外マクロ
米国株の危険信号：個人投資家は「もう押し目を買わず、高値で売る」！米国の個人投資家は2020年以来の最も危険な行動の転換を経験しています。下がれば買うのをやめ、反発に乗じて出貨を継続しているのです。モルガン・スタンレーのデータでは、3月の個人の購入量は1月のピークから約50％急落し、エネルギーセクターはさらに史上最大の週次の純流出を記録しました。かつて米国株の「安定装置」だった個人投資家が、いまは一斉に固定収益（利回り商品）へ逃避し、相場の底を支える力が静かに崩れ始めています。
米国は今後2年の原油価格見通しを引き上げ、中東諸国が日量900万バレルを閉じる見込み。米国エネルギー情報局（EIA）が公表した短期エネルギー見通しによると、イラク、サウジアラビア、クウェート、アラブ首長国連邦、カタール、バーレーンの6か国は3月に合計で日量750万バレルの原油生産を減らしました。EIAは、この数字は4月に日量910万バレルへと上昇すると予想しています。EIAは、世界の基準であるブレント原油の2026年第2四半期の平均価格は約115ドル/バレルで、前月の予測より24ドル高いと見ています。通年平均価格は96ドル/バレルと見込まれます。
世界中が原油を買い急ぎ、米国原油の上乗せ（プレミアム）は史上最高値を更新。ホルムズ海峡が実質的に閉鎖され、中東の原油供給が急に途絶え、アジア・欧州の製油業者が代替品を狂乱で買い付け。WTI原油の現物プレミアムは1バレル30〜40ドルの歴史的高水準まで急騰し、しかもまれにブレントを上回りました。米国の国有製油企業は挟み撃ちの状況――供給を確保する必要がある一方で、天文学的な調達コストも負担しなければならない。トレーダーは率直に、製品（精製品）を買う方が製油するより有利だと述べています。
ホルムズ封鎖の不穏な雲が覆い、サウジの3月の石油収入は減らずむしろ4.3％増、イランは37％増。ホルムズ封鎖の脅威の下で、中東の産油国の運命は急速に分岐：3月、サウジは迂回パイプラインの石油収入で逆風下でも4.3％の増加。イランは原油価格の急騰により37％の大幅増。海峡ルートへの依存度が高いイラクは-76％という最悪の下落に見舞われました。地理的位置が、この危機における富の再配分を左右する決定的な変数になっているのです。
海外メディアが暴露：日本政府の燃料補助は毎月約6000億円を焼き続け、最大でも3か月で資金が底をつく見通し。日本の燃料補助危機が目前に迫っています――毎月最大6000億円の補助支出が政府財政を逼迫させ、手元の資金は最大で3か月しか持たない状態です。夏季の電気代補助の圧力も重なり、月間の消費は9000億円まで上がる可能性があります。自民党の参議院議員は「安い形で中東原油を輸入する時代は終わった」と直言し、長期の補助は国債を押し上げ、円安（円価値の低下）を招き、インフレを加速させると警告しました。
イランの2つの銅精錬所が停止した可能性、中東の供給にまた不確実性。2つの精錬所の合計の年間生産能力は37万トン超。石油・ガス設備と比べ、金属精錬業は安定した稼働環境への依存がより高い。送電網、物流、または安全条件が悪化すると、企業は「まず止める」ことを余儀なくされがちで、供給側のショックはより突然で予測不能になります。最近のゴールドマン・サックスのレポートでは、エネルギー・ショックが需要を抑制し、銅価格には下振れリスクがあるとされています。
見過ごされがちな供給ショック：イランの鉄鋼生産能力の70％が蒸発する可能性。イスラエルがイランの鉄鋼工場に攻撃を仕掛け、同工場の70％の生産能力を破壊したとされ――年産能力2000万トン超が瞬時に蒸発しました。シティ（Citi）は、これは市場が深刻に過小評価している構造的な供給断層だと警告。純輸出900万トンの分が急速に世界貿易の流れから退出し、世界の鉄鋼価格は上向きに圧力がかかり、コークス用原料炭の需要が追加で600〜700万トンさらに増える恐れがあります。需給の不均衡は数四半期にわたって続く可能性があります。
海外企業
報道：SpaceXはIPOの詳細を確定済みで、6月からロードショーを実施する計画。SpaceXは引受チームにIPOの重要な詳細をすでに開示していることが明らかになっており、6月8日週にロードショーを開始する予定。資金調達目標は750億ドル、評価額は最大1.75兆ドルで、史上最大級のIPOになる見込み。最大の目玉は個人投資家の割当です。CFOは、個人向けの配分比率が過去のいかなるIPOよりも高くなると明確に述べており、6月11日には1,500人の個人投資家向けの専用イベントも開催されます。目論見書は5月下旬に公開される見込みです。
アルトマンのもう一つの顔を暴く：嘘、権謀、そして万億（トリリオン）級の賭け。OpenAIが万億評価に突き進む一方で、舵取りのAltmanは「嘘」にまつわる信頼危機に陥っています。会社が資本を抱え込み、センシティブな領域にも踏み込むにつれて、「安全」の最低ラインが静かに削り取られていったのです。AGIの究極の鍵が、現実と虚構の境界を彷徨う野心家に託されるとき、人類が直面するのは世界を変える天才なのか、それとも検証できない巨大な詐欺なのか？
インテルがマスクの「Terafab」に参入し、1テラワット級AI計算（算力）帝国を共同で構築へ。インテルは公式にマスクの「Terafab」プロジェクトに参加することを発表し、SpaceX、テスラ、xAIと手を組んで、年間1テラワットのAI計算（算力）目標を共同で作り上げます。この動きは、インテルが長年探してきた外部委託（ファウンドリー）事業に重要な窓を開く可能性があります。ただ、協業の詳細はなお不透明で、本当に実現できるのか、市場は注目しています。
プライベートクレジット市場が危機のさなか、ブラックストーンの機会性クレジット・ファンドが100億ドルを募集し、上回る申し込みを獲得。ブラックストーン・グループは最新の機会性クレジット・ファンドとして10億ドルを募集し、機関投資家がプライベートクレジット市場の動揺の中でも依然として熱意を失っていないことを示しています。これはブラックストーン・グループ史上最大規模の機会性クレジットの資金募集です。
業界/テーマ
1、風力発電 | 上海証券報によると、4月7日、中国華能は山東半島の北方、黄海北部にある北海上風力発電プロジェクトが同日、全容量で系統連系して発電したと発表しました。これは我が国で水深が最も深い海上風力発電であり、遠隔かつ深海の複雑な環境、大容量タービンの統合、高精度のスマート施工などの主要分野で新たなブレークスルーを達成したことを示すものです。このプロジェクトの総設備容量は50.4万キロワット。12メガワット級の風力発電機を42基設置し、サイト中心は沖合約70キロメートル、水深は52〜56メートル。我が国で水深が最も深い商用の海上風力発電プロジェクトで、年間発電量は約17億キロワット時。毎年、標準炭換算で約50万トンを節約できます。
所感：分析では、欧州の洋上風力発電は「政策の上乗せ＋エネルギー安全保障の強化＋サプライチェーンの再構築」という三重のドライバーによる景況上昇サイクルに入り、中長期の成長ロジックがさらに固まりつつあるとしています。短期では、中東情勢の悪化が原油・ガス価格を押し上げ、欧州が化石エネルギーへの依存から脱する緊急性が高まります。中長期では、EUおよび各国が洋上風力の政策と資金投入を継続的に上乗せしつつ、国内サプライチェーンのボトルネックはまだ緩和されていません。世界的な分業の下で、設備の輸入需要は継続的に放出され、中国の風力発電サプライチェーンの「コストと納期に強みのある」海外進出が追い風となります。
2、国産チップ | 上海証券報によると、国民技術（Guomin Technology）が価格調整の通知を出し、最近、ウェハーや封止材料などの主要原材料コストが連続して大幅に上昇しているため、同社は慎重に評価した結果、2026年4月7日から一部製品の価格を15％〜20％引き上げることを決定しました。資料によると、国民技術はMCUとチップ設計を中核とする企業で、製品体系はMCU、安全チップ、トラスト計算チップ、Bluetoothチップ、RCCなどをカバーしています。
所感：研究機関は、先端封止（アドバンスド・パッケージング）装置の今後の半導体産業における重要性は継続的に上がると考えており、主要な装置メーカーは先端封止装置領域での計画をさらに深め、一部の有力半導体設備メーカーは先端封止装置の分野に集中して製品のブレークスルーを図っています。全体として見ると、国内企業は半導体設備の中核部品の領域で複数の箇所でブレークスルーを達成しており、国内半導体設備の部品サプライチェーン体系も今後、継続的に整備される見通しです。
3、自動車（完成車）| 上海証券報によると、中東での戦闘が1か月以上続いて以降、日本の自動車産業への影響は拡大し続けています。石脳油などの原材料の輸入が妨げられただけでなく、自動車部品の生産にも圧力がかかり価格が上昇。完成車の生産も余儀なく減産または停止になっています。市場サービス機関のクプラー（クープラー）社の統計によると、3月の日本の石脳油など石油製品の輸入量は前月比で約30％減少。重要な化工原料としての石脳油の供給逼迫は、エチレンなどのプラスチック部品製造用の原料供給の逼迫を直接引き起こし、タイヤ生産に必要な基礎原料であるブタジエンや合成ゴムも大幅に値上がりしています。
所感：分析では、今年3月の内需回復の進捗が予想を上回り、通年の完成車値上げのトレンドが確認されたとしています。原油・ガスの値上がりが国内の電動車の早期復活を後押しし、海外の電動車への関心も大幅に高まっているため、完成車の海外向け価格設定は再構築される可能性があります。今後1〜2年を展望すると、販売台数の成長率はプラスに戻る見込みで、炭酸リチウムの増産が価格の下落をもたらし、海外展開のペースがさらに強まるでしょう。今年第1四半期はすでにここ2年でのファンダメンタルズの底になっており、完成車業界は再評価（バリュエーションの見直し）を実現できる可能性があります。
4、商業宇宙 | 証券时报によると、関係者の話として、SpaceXは月曜の夜に銀行家チームとの会議で、待望されているIPO計画を詳細に説明したとのこと。計画では、株式の大部分を個人投資家に配分し、IPOのロードショー開始後の6月の活動の中で、そのうち1,500人の個人投資家を受け入れる予定です。
所感：分析では、SpaceXは5月末にIPOの目論見書を公開し、このIPOが成功すれば、史上最大規模の初の公開募集（IPO）になると見込まれます。SpaceXの評価額も最大1.75兆ドルに達する可能性がある。同社の中核事業を支える力は強く、2025年の軌道投入回数は世界トップの地位を維持し、スターリンク事業も好調。国内の商業宇宙も同時に加速しており、ブルーアロー宇宙など10社余りがIPOに向けて突進し、低軌道（ローバー）星座の計画も上乗せ。回収可能なロケットは、集中的な初飛行の時期に入っています。商業宇宙セクターの2026年の触媒（カタリスト）となるイベントは密集しており、産業成長とイベント触媒がもたらす投資機会をつかむことが重要です。
5、計算（算力）| 証券时报によると、4月9日から11日にかけて、2026年第3回AI算力産業大会兼展示会が深圳で開催されます。今回の大会のテーマは「算力でリードし、数千百の業界に力を与える」で、国内外のトップ企業、業界専門家、メディア・パートナーが集まり、AI算力があらゆる業界に力を与える生きた実践を共に目撃します。
所感：分析では、人類工学（AI）技術が急速に進化するにつれ、算力はデジタル経済発展を駆動する中核エンジンになっています。「人工知能＋」の行動指針の下、大会ではAIの金融、医療、研究・教育、スマートドライビング、スマート制作、警備・防犯、新興のAIメガネ、低空経済などの垂直領域における革新的な融合を全景で提示します。各社がAgentや関連アプリケーションのエコシステムをさらに強化する流れに伴い、Tokensの利用は数量と価格がともに上昇する段階に入る可能性があります。国内外のクラウドサービス大手が相次いで値上げを発表しており、AI算力に関連する製品・サービスの値上げトレンドは継続する見通しです。
6、高温超伝導 | 中証報によると、4月7日、Microsoftは公式に、AI技術とデータ集約型コンピューティングの急速な発展により、高効率で信頼性の高い電力供給が重要なカギになると発表しました。この背景の下、高温超伝導（HTS）技術という革新的なブレークスルーが注目を集め、Microsoftは積極的にそこへ取り組み、データセンターに日増しに増える電力需要に対する最適解を見つけるとともに、運用の持続可能性を高めようとしています。Microsoftは関連のカンファレンスで、HTSに基づく革新的なアーキテクチャ構想を共有し、世界で初めてHTSを駆動するラックのプロトタイプを展示しました。
所感：分析では、高温超伝導材料は電流を「ゼロ抵抗」で伝送できるため、電力伝送において大きな優位性があります。従来の銅またはアルミケーブルと比べて、HTSケーブルは軽くて細く、送電時に発熱せず、電圧降下もありません。さらにエネルギー効率を大幅に高め、送電距離の制約を打ち破ることができます。よりマクロな電力網の観点からは、HTSシステムは電圧を安定させ、故障電流の制限能力を備えており、供給の安定性を高めます。加えて必要な物理スペースが小さく、電力インフラの「社会的な存在感」を下げ、電力網のレジリエンス（耐久力）を高められるのです。
7、 水素エネルギー | 中証報によると、中国航空エンジン集団有限公司（CAE）湖南動力機械研究所が独自に開発したメガワット級の水素燃料航空ターボプロップエンジンAEP100を搭載した7.5トン級の無人輸送機が、湖南省株洲の蘆淞空港で成功裏に初飛行しました。これは世界で初めてのメガワット級の水素燃料航空ターボプロップエンジンの試験飛行です。
所感：分析では、現在わが国の水素エネルギー産業は規模化発展の初期段階にあり、将来、交通などの応用分野での浸透が加速することが期待されます。水素は資源として豊富で、グリーンかつ低炭素で、用途も幅広い二次エネルギーであり、各国がエネルギー転換と高度化を加速させ、新たな経済成長の伸びしろを育てるための重要な戦略的選択になっています。近年、わが国の水素エネルギー産業は一連の重要なブレークスルーを達成しており、とりわけ電解槽の製造、水素商用車での活用などの分野で、グローバルな範囲での模範となる存在を築いています。3つの部門が共同で出した「水素エネルギーの総合的な応用の実証試験の実施に関する通知」では、2030年までに都市圏において多様な領域での水素エネルギーの規模化応用を実現し、水素エネルギーを新たな経済成長のポイントにし、経済・社会の全面的なグリーン転換の実現を支えるとしています。
8、折りたたみ画面 | 中証報によると、富士康はアップルの初の折りたたみ画面スマホの試作に入っており、4月7日、アップルのサプライチェーン関係者は、同社の初の折りたたみ画面スマホのプロジェクトの計画案はずっと前から確定しており、現在は通常の進行中であると述べました。試作は製品が正式に量産に入る前に必ず通る段階で、通常はエンジニアリング検証、設計検証、生産試作検証を経て、最後に正式量産へ進みます。通常の進行計画に従えば、この製品は今年の秋に発表される見込みです。
所感：分析では、アップルが折りたたみ画面に参入することは、世界の折りたたみ画面市場の構図を大きく再形成することになるとしています。消費者の需要は「まずは試してみる体験」から「実用的価値」へと移行しており、これが消費者向けエレクトロニクス全体の産業チェーンのアップグレードとイノベーションを後押しします。技術の成熟が進み、エコシステムが段階的に整うにつれて、折りたたみ画面スマホはニッチ市場から主流の消費領域へ移行する可能性があり、業界に新たな成長動力をもたらすでしょう。
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