余裕ができて、結局どこに投資すればいいのか迷っている？そうだよね、わかるよ。みんながAI関連の銘柄を追いかけているけど、正直なところ、もしそれらの銘柄がいつか調整して下がるようなことがあれば、他のものもたぶん一緒に崩れる。いわゆる典型的なジレンマだ。

でも最近市場を掘り下げて見ていて気づいたことがある。実は、わかりやすいところから外れて見ると、ちゃんとした有望なチャンスがいくつかあるということだ。いま投資するなら、私が注目した「リスクとリワードの見立てが実際に筋が通っている」3銘柄がある。今すぐ1000ドルを入れるなら、これ。

まずはGE Vernova。ねえ、GEという会社全体は正直、ストーリーが見えにくくなっている感じはある。でも、この事業がスピンオフされたときに、ちょっと面白い動きが起きた。 このユニットは、風力、原子力、水力、発電のための重工機械を扱っている。つまり、あまり語られないけど、誰もが必要としているインフラの部分を担っているんだ。昨年の売上高は$35 billionで、サービスからの継続収益がほぼ半分(, そしてほら—積み上がったバックログが$135.3 billionあって、しかも彼らが納品できるペースよりも速く増え続けている。これは誤植じゃない。

なぜか？ データセンターが電力をとにかく大量に消費しているからだ。Goldman Sachsは、2030年までに、今使っている電力よりも165%多くの電力が必要になると指摘している。クリーンエネルギーはまだ十分なスピードでスケールできていないので、現実的に解決できるのは従来型の発電所だけ。私は実際に、Crusoe Energyが彼らからガスタービンを19基追加で注文したのを見たばかりだ。こういう「継続的な需要」が積み上がっていく。

次はCRISPR Therapeutics。遺伝子編集の話は本当にすごい。2人の科学者が、人間のDNAを実際に編集できる方法を見つけて、ノーベル賞を受賞し、そして会社としても、Casgevyによって昨年ようやく最初の承認を取った。 でも、ここで多くの人が見落としているポイントがある。患者ごとに作って投与する、患者特定型の投薬は製造と投与に数ヶ月かかるということだ。だから収益の遅れはかなり厳しい。アナリストは、来年には早期の患者たちが治療の全サイクルを終えることで、売上高が4倍になる可能性があると見ている。これは「いま投資するなら1000ドルを入れる価値がある」タイプの銘柄だ。辛抱できるならね。市場が、請求が治療のタイムラインに追いつくことを理解したとき、この株は一気に動く可能性がある。

最後にTaiwan Semiconductor Manufacturing。TSMCは、半導体製造における事実上の不動の存在だ。誰もが依存から抜け出そうとしてきたけど、Intelは計画を後ろ倒しにし、NvidiaのCEOのJensen Huangは「TSMCは史上最高の企業の一つだ」と事実上は言っている。それでも、競争するにはあまりにも高コストで、複雑すぎる。会社のバックログと支配力は、どこにも消えない。最近の下げは？ ただの買い場だ。

3つに共通しているのは、派手なAIストーリーの“銘柄”ではないこと。 でも、いま投資するなら1000ドルを入れてもいい、実のある銘柄を探しているなら、これは本当に需要があり、本物のバックログがあり、実際の成長の道筋がある。ときには、部屋の中で一番うるさい銘柄が、最良のチャンスとは限らない。