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投稿タイトル：4月8日の停戦発表後の詳細な市場見通し

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4月8日に市場環境は大きく変化しました。元大統領トランプは中東での二週間の停戦を発表しました。このニュースは、数週間にわたって高まっていた緊張を即座に緩和しました。その結果、リスク志向は世界中の市場で劇的に改善されました。暗号通貨市場も反発に参加しました。ビットコインは7万1千ドルのレベルを突破しました。金と銀も上昇しました。ただし、最大の反応は石油市場から来ました。WTI原油は日中にほぼ12％急落しました。これは地政学的リスクプレミアムが価格から取り除かれる典型的なケースです。

これから二つの討議質問に詳しく答えます。

最初の質問は戦争とホルムズ海峡についてです。私は戦争が完全に終わるとは考えていません。二週間の停戦は恒久的な平和協定ではありません。戦術的な一時停止です。両側とも補給と再配置の時間が必要です。ただし、ホルムズ海峡に関するニュースはより前向きです。輸送は徐々に再開される可能性が高いです。イランは敵対しない国の船舶に安全な通行を許可すると示しています。これにより、石油タンカーは再び動き出すことができます。しかし、サプライチェーンの混乱はすでに在庫の大幅な減少を引き起こしています。海峡が開いても、実際の石油供給が正常レベルに戻るには4〜8週間かかるでしょう。したがって、戦争は一時停止していますが終わっていません。海峡は再開していますが、ダメージはすでに与えられています。

二つ目の質問は石油、暗号通貨、貴金属のポジショニングについてです。私の戦略は各資産クラスごとに異なります。

石油については、急激な価格下落は過剰反応と見ています。市場は停戦をあまりにも早く祝福しています。実際には、過去数週間で石油在庫は1億5500万バレル減少しています。これは巨大な供給ショックです。海峡が開いても、その備蓄を再構築するには時間がかかります。私のアプローチは、さらなる弱気局面で石油を買うことです。WTI原油が1バレル70ドルを下回った場合、それは強い買いの機会です。エネルギー株も配当やインフレヘッジとして魅力的であり続けます。私はポートフォリオの10〜15％を石油関連資産に割り当てます。

貴金属については、慎重ながらも最終的には強気の見方を持っています。停戦ニュース後に金は売られました。これは、一部の中央銀行が金準備を売却して米ドルを買ったためです。彼らは高価な石油輸入のためにドルが必要でした。トルコは主要な売り手の一つでした。この売り圧力により、短期的には金は3600ドルまで下落する可能性があります。ただし、これはトレンドの逆転ではなく、より大きな強気市場内の健全な調整です。連邦準備制度は今年後半に金利を引き下げると予想されています。金利の低下は金にとってプラスです。中央銀行の売却が終われば、金は5600ドルに向かって再び上昇を始めるでしょう。銀も金に追随しますが、よりボラティリティが高くなります。私は既存の金ポジションを維持し、価格が3700ドルを下回った場合には追加します。

暗号通貨、特にビットコインについては、7万1千ドルへの反発は安心感の反騰であり、強気市場の継続を示すものではないと見ています。市場は安心のため息をついていますが、オンチェーンデータを見る必要があります。ホエール（大口投資家）はこれらのレベルで利益を確定しています。主要取引所の資金調達率は混在しており、強い確信を示していません。ビットコインは7万ドル以上を維持しなければなりません。次の週に7万3千ドルを突破できなければ、一部利益確定を行います。私の暗号通貨のポジションは現在、総ポートフォリオの20％です。ビットコインがブレイクアウトを確認しなければ、それを15％に減らします。

要約すると、私のポジショニングは以下の通りです。70ドル以下の調整局面で石油を買います。金は保持し、3600ドルまでの調整を待って追加します。ビットコインは慎重に保有しつつ、73,000ドルを突破できなければ利益確定の準備をします。これは受動的な保有ではなく、積極的な管理の時です。停戦は時間を稼ぎましたが、根本的な問題を解決していません。柔軟に対応し、価格動向を注意深く観察してください。