銀が73ドル付近で調整しているのを見てきましたが、正直テクニカル的にはかなり面白くなってきています。価格は四時間足の200期間EMAを何度も跳ね返しており、今まさに磁石のように作用しています。これはまさに、クリーンなブレイクアウトか鋭いリジェクションのどちらかを迎える設定で、市場はしばらくここで熟考している状態です。

問題は、この価格帯で正当なコンフルエンスが起きていることです。ただの丸い数字に注目しているわけではなく、このゾーンは前四半期にサポートとレジスタンスの両方として機能していたため、実際の歴史があります。私の予想では、ここは銀の予測を新しい領域に押し上げる決定点になり得る場所です。73.50を持続的に突破すれば75.50や76に向かう可能性が高いですが、もしここでリジェクトされれば、再び70を試しに下落していく可能性が高いです。

この状況を難しくしているのは、テクニカルが混合シグナルを出していることです。RSIはちょうど中立ラインに位置し、買い手と売り手のバランスが取れています。MACDのモメンタムもほぼフラットです。まるで市場が巻きついて何かをきっかけに動き出すのを待っているように感じられます。出来高プロファイルを見ると、この価格帯にかなりの流動性が積み重なっているため、一旦ブレイクすれば急激に動く可能性もあります。

チャート以外に、マクロ経済の状況も考慮すべきです。金利はコモディティの銀にとって非常に重要です。ドル高は通常銀価格の弱さをもたらしますが、一方でインフレ懸念が銀をヘッジとして魅力的に見せることもあります。この奇妙なプッシュ＆プルのダイナミクスです。さらに、太陽光パネルや電子機器からの工業需要も価格を下支えしています。シルバー協会は構造的な供給不足についても言及しており、これは市場の下支えとなる底値のようなものです。

面白いのは、金と銀の比率が約85で、過去の平均を上回っていることです。一部の投資家は、今の銀は金に対して過小評価されていると見ており、価値追求の買いが入る可能性もあります。ただし、ポジショニングデータを見ると、マネーマネージドの資金は最近の高値からロングポジションを削減しており、ちょうどこのゾーン付近で利益確定が行われたことを示唆しています。

歴史的に見て、この時期、特に第2四半期は貴金属にとってボラティリティが高まる傾向があります。ポートフォリオのリバランスや工業需要への再注目などが背景にあります。したがって、今の調整は季節的なパターンが再び動き出す前の一時停止かもしれません。

今後の銀の予測については、いくつかのポイントを注視しています。73.50を上回る週次クローズと強い出来高があれば、テクニカル的にかなり強気であり、アルゴリズム買いを誘発する可能性があります。一方、70を下回ると、次は68.20を試す展開になるでしょう。今後の経済指標の発表が、この膠着状態を打破するきっかけとなるはずです。それまでは、70から75の範囲内でのレンジ取引が続く可能性が高いです。