#Gate广场四月发帖挑战

マイケル・セイラーと彼の会社Strategyはまたやってのけました。2026年4月6日から4月12日までの間に、Strategyは約$1 十億ドルで13,927ビットコインを取得し、1コインあたり約71,902ドルの平均価格で購入しました。この発表は2026年4月13日にセイラー本人がXを通じて直接行い、彼のフォロワーが慣れ親しんだ形式で伝えられました：取得規模、総コスト、1コインあたりの平均価格、そして年初来のBTC利回り指標です。2026年4月12日時点で、Strategyは合計78万897BTCを保有しており、約590億2000万ドルで取得し、1ビットコインあたり75,577ドルの平均価格となっています。これは、ビットコインの流通供給量の約3.7%が一つの上場企業の管理下にあることを意味します。

この蓄積の規模は、はっきりと述べる価値があります。Strategyは世界の上場企業の中で最も多くのビットコインを保有しており、その差は圧倒的です。78万897BTCを保有するStrategyは、次に大きい企業保有者を大きく引き離しています。CNBCが引用したCryptoQuantのデータによると、Strategyだけで現在、上場企業が保有するビットコインの約65%を占めており、2025年10月時点からStrategy以外の企業によるビットコインの treasury購入の割合はわずか2%にまで低下しています。かつては広範な企業のビットコイン treasuryトレンドだったものが、実質的には一企業の現象となっています。

この最新の購入の資金調達メカニズムについて詳しく理解する価値があります。Strategyはこの$1 十億ドルを、新株発行のMSTR株式を通じて調達したわけではありません。代わりに、全額はNASDAQで$STRCのティッカーで取引される永続優先株式の10,028,363株の売却によって資金調達されました。STRCは変動金利の累積優先株式で、月次配当を支払い、Strategyのビットコイン取得プログラムにとって重要な資金調達手段となっています。MSTRの市場価格を利用した資金調達に加え、STRCを用いることで、Strategyはビットコイン保有の資本構造を多様化し、異なるリスクプロファイルの投資家に同じ基盤の蓄積戦略へのエクスポージャーを提供しています。

セイラーが常に取得発表とともに引用するBTC利回り指標は、Strategyのビットコイン保有比率と完全希薄化株数の比率の変化率を示す独自の数値です。2026年4月12日時点のYTD BTC利回りは5.6%であり、これは2026年初以来、Strategyの希薄化株1株あたりのビットコインに対する請求権が5.6%増加したことを意味します。この指標は、セイラーの希薄化批判に対する答えです：はい、Strategyはより多くのビットコインを買うために常に新株を発行していますが、もし希薄化株あたりのBTCが増え続けているなら、株主は株数が増えてもビットコインの価値でより裕福になっているのです。

この購入の市場全体の背景も重要です。Strategyはこのビットコインを平均$71,902で購入しましたが、これは全体の平均取得コスト$75,577を下回っています。つまり、この購入によってStrategyのコストベースは引き下げられ、歴史的平均と比較して割安でビットコインを追加したことになります。会社は、前回の強気サイクルのピーク時のビットコイン価格に対して未実現損失を抱えていますが、セイラーはこれを戦略の妥当性にとって無関係と位置付け続けています。ビットコインは長期的な価値保存手段であり、同社の投資期間は四半期単位では測れません。

ビットコインETFも同じ週に大きな資金流入を見せ、スポットBTC ETFは4月6日から4月12日の間に$786 百万ドルの総流入を記録しました。野村のレーザーデジタル調査チームは、Strategyの買いがビットコインの価格動向を支えた主要なシグナルの一つだと指摘し、ETFの流入や米国株式の関税紛争前の水準への回復とともに挙げました。企業 treasuryの買い、機関投資家のETF需要、マクロ経済の改善の融合がBTCを支える背景を作り出し、Strategyの$1 十億ドルの購入は、その中で最も大きく、最も目立つシグナルでした。

2026年のこの時点で、Strategyの物語が本当に注目されるのは、その継続性です。一時的にビットコイン treasury戦略を採用した他の企業はほとんど撤退し、一部は負債返済のために保有を売却しています。Genius Groupは2026年第1四半期にビットコイン treasuryを全て清算し、850万ドルの負債を返済しました。MARA Holdingsは2026年3月に約11億ドル相当の15,133 BTCを売却。カンゴインクは4,451 BTCを売却しました。広範な企業のビットコイン treasury動きは事実上崩壊しています。唯一、Strategyだけが積極的かつ一貫して買い続けており、その差は週ごとに拡大しています。この集中がエコシステムにとって健全かどうかは正当な疑問ですが、疑いなく言えるのは、セイラーの戦略へのコミットメントです。彼は売っていません。

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締切：4月15日
詳細：https://www.gate.com/announcements/article/50520