中国人民银行的最新数据显示，截至2026年3月，中国的黄金储备已达到7438万盎司，连续第17个月增加；3月的增量为16万盎司(约5吨)，这显著加快了增长速度，远高于之前每月仅1-2吨的限制。

根据官方公布的数据，自2024年11月中国人民银行恢复黄金购买以来，黄金储备的增长过程呈现出快速增加、短暂放缓、再度加速的趋势：2024年底，增幅曾达到每月10吨，然后逐渐下降到1-2吨的范围内，2026年3月又重新升至大约5吨。

这种节奏的变化表明：1)中央银行并未停止黄金购买，而只是根据市场条件调节这一过程；2)在黄金价格调整期间，官方机构再次扮演逆周期买家的角色。

特别是在美国与伊朗之间的冲突导致的压力下，3月黄金价格在一个月内急剧下跌12%，这是自2008年以来最大的一次跌幅。首先，一些新兴市场的中央银行，如土耳其、波兰、海湾国家等，在特定时期开始出售黄金，以满足外汇流动性需求、解决财政问题或弥补因石油出口困难而导致的国民收入大幅下降。例如，在军事行动开始后的两周内，土耳其中央银行通过出售和掉期操作，动用了约60吨(大约80亿美元)的黄金储备以稳定国内汇率。然而，从结构上看，这些出售更偏向战术性，而非战略性。其次，在此前黄金价格大幅上涨期间，大量投机资本涌入市场，冲突爆发后，风险资产压力骤增，投资者被迫出售黄金以维持流动性。