だから、ポイントはこうだ - プラチナは実は世界で3番目に取引されている貴金属で、金と銀の次に位置している。でも面白いのは、その価格が金とは全く異なる力によって動かされていることだ。需要は非常に特定の産業セクターから来ているため、プラチナが実際に必要とされている場所を理解すれば、価格の動きについてより良い読みができる。

主要な用途を解説しよう。最大の用途は自動触媒 - つまり車の排気システムに使われる技術だ。これらは70年代から標準装備されていて、今や新車の95%以上に搭載されている。これらは有害な排出物の90%以上をより毒性の低い物質に変換する。汚染規制が厳しくなるにつれて、この需要はどんどん増えている。2024年には自動車向けの需要は約317万オンスに達し、2025年には325万オンスに上ると予想されている。

次に、ジュエリーが二番目の主要用途だ。プラチナは非常に耐久性が高く、変色しにくく、繰り返し加熱しても劣化しないという特性を持つ。この市場は中国が支配している。2024年のジュエリー需要は約195万オンスで、2025年には198万オンスに伸びる見込みだ。

そして、ここからが本当に面白い部分だが、プラチナの工業用途は実に多岐にわたる。肥料製造の触媒、ハードドライブや電子機器の部品、歯科治療、ガラス製造、センサーなどあらゆる場所で使われている。医療機器にも使われており、体内に安全に入れられる生体適合性と不活性性を持つためだ。実際、一部の抗がん剤もプラチナ化合物に依存している。これらの工業用途の合計需要は、2024年には約243万オンスと見積もられている。

驚くべきは、プラチナは金の30倍も希少で、採掘も難しいにもかかわらず、金の価格はそれをはるかに上回っていることだ。この乖離は2015年頃から始まった。理由は、金は不確実性の時に安全資産としてみんなが頼る一方で、プラチナの価格は産業と自動車需要に結びついているからだ。景気が引き締まるとこれらのセクターは苦戦する。だからこそ、プラチナのジュエリーは金の代替品としてより安価な選択肢として位置付けられるようになっている。

供給も逼迫している。COVIDのロックダウン、ロシア・ウクライナ情勢、南アフリカの電力や鉄道の問題(最大の生産国)などが供給を絞っている。一方で、電気自動車の普及が遅れていることは、逆にプラチナの需要を押し上げている。電気自動車は触媒コンバーターを必要としないからだ。

もし貴金属をポートフォリオに考えているなら、プラチナの工業用途は金を持つよりも一考の価値がある。動きが異なるため、戦略の中で異なる役割を果たす可能性がある。今のプラチナのスポット価格や市場データをGateで確認して、現状を把握してみるのも良いだろう。

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