私は最近、Varys CapitalのTom Dunleavyによる暗号資産の資金調達状況の大きな変化についての非常に興味深い分析を読んだ。そして正直なところ、市場で見ていることと非常に一致している。

最近まで、VCは常にアクティブな状態でなければならなかった：ネットワークを構築し、コンテンツを作成し、ポッドキャストに出演し、スペースに参加し、投資戦略を正当化する。ほぼフルタイムの仕事のように見えた。ただし、今のダイナミクスはまったく逆だ。資本が利用可能であれば、プロジェクトは文字通りあなたを追いかけてくる。何かを探す必要はなく、人々があなたがお金を持っていることを知ると、起業家たちは直接あなたのもとにやって来る。

最も魅力的なのは、権力の再配分がどのように行われたかを見ることだ。Varysや他の市場観察者の分析によると、ほとんどのファンドは次の3つのシナリオのいずれかにある：すでに持っていた資金を使い果たした、またはより成熟したラウンドに移行した(シリーズA以降)、または資金調達を試みているがあまり成功していない。以前は2〜3週間で締めていたラウンドが、今では2〜3ヶ月に延びている。そして最も良い点は、弱いビジネスモデルや最新の流行のナラティブを単に模倣しているだけのプロジェクトは、資金調達に成功しないということだ。ポイント。

私がこの分析で最も注目したのは、現在、プレシードやシード段階のラウンドで実際に活動しているファンドは20未満しかない可能性が高いということだ。これは驚くほど少ない数字だ。しかし、Varysや他の真剣なVCの視点から見ると、これは実際には利点だ：彼らは選択的になり、深いデューデリジェンスを行い、出てきたどんな機会にも飛びつく必要がない。

もしファンドが規律と忍耐を保てば、2025年と2026年は本当に質の高いプロジェクトを見つけるための重要な年になる可能性がある。市場はノイズを取り除きつつあり、それは一般的に待つことを知っている者に扉を開く。