ちょうど水曜日に天然ガス先物が再び下落しました - 4月契約は4.49％下落し、市場は中東の紛争期間の短縮を織り込んでいます。ニューヨーク・タイムズはイランが緊張緩和に応じる可能性があると報じ、それによりエネルギー供給の長期的な混乱への懸念が即座に和らぎました。もちろん、イランのニュース機関はこれを否定しましたが、トレーダーはすでにその見出しを無視しています。

興味深いのは、積み重なる弱気シグナルの組み合わせです。トランプ氏のホルムズ海峡の海軍護衛による確保に関するコメントは、市場から地政学的プレミアムを取り除きました。一方、予報士たちは3月中旬まで米国東部全体で暖かい天気を予測しており、これが暖房需要を減少させています。これは基本的に、ポジションをショートにしたい場合、天然ガス価格の下落のレシピと言えます。

供給側では、生産が活発で、BNEFによると1日あたり112.9億立方フィート、EIAは2026年の予測を109.97億立方フィートに引き上げました。稼働中の掘削リグは2年半ぶりの高水準に達しており、供給は増加しています。ヨーロッパの天然ガスは以前3年ぶりの高値に急騰しましたが、その勢いも衰えつつあります。

価格がこれ以上大きく下落しない唯一の理由は、2月28日までの週に電力出力が前年同期比7.84％増加したことです。これが一部の需要を支える可能性があります。しかし正直なところ、在庫はほぼ正常レベルにあり、生産も増加しているため、短期的なトレンドは弱気に見えます。天然ガスのショートポジションを考えているなら、テクニカル分析も整い始めています。