JPMorgan、シティ、アメリカ最大の銀行がトークン化された預金ネットワークを計画：レポート

米国最大の銀行は、2027年に開始予定の共同トークン化預金ネットワークを計画していると報じられており、規制された銀行の資金をステーブルコインと直接競合させる位置付けとなっている。

• 重要なポイント：
• • ウォール・ストリート・ジャーナルは、JPMorgan、Citi、BofA、Wells Fargoが2027年までにThe Clearing Houseを通じてトークン化預金ネットワークを計画していると報じている。
• • JPMorganのJPMコインはすでにCoinbaseのBase上で機関投資家向けに運用されており、より広範なコンソーシアムに先行している。
• • Cari Networkは、5つの地域銀行に支援されており、2026年第4四半期に別の小売向けトークン化預金の開始を目指している。

銀行はThe Clearing Houseを通じてリソースをプール

ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）の報告によると、JPMorgan Chase、Bank of America、Citigroup、Wells Fargoなどの主要な商業銀行は、これらの銀行が共同所有するリアルタイム決済ネットワーク運営会社であるThe Clearing Houseを通じてこの取り組みを支援している。このネットワークは、従来の決済レールとブロックチェーンインフラを連携させ、預金をオンチェーン上で24時間365日決済可能にし、プログラム可能な機能を提供する。

この動きは、トランプ政権下のより寛容な規制環境の中で、ステーブルコイン発行者や暗号資産企業が決済分野にさらに進出していることを背景としていると、WSJの記者ジーナ・ヒーブとビッキー・ゲ・ホアンの独占報告は指摘している。

トークン化預金とステーブルコインの違い

トークン化預金は、実際の商業銀行預金を分散型台帳技術上に記録・移転したものである。ステーブルコインと比較した主な違いは以下の通り：

• 発行銀行に直接保有される法定通貨準備金と1:1で裏付けられている
• 法定上限までFDIC預金保険の対象となる可能性
• AML（マネーロンダリング防止）とKYC（顧客確認）が完全に組み込まれている
• 24時間365日稼働のプログラム可能な決済システム

USDCやUSDTなどのステーブルコインは、銀行以外のエンティティによって発行され、現金や国債による裏付けがあり、規制された預金の範囲外に位置している。トークン化預金はドルを銀行システム内に保持しつつ、オンチェーンの機能を追加している。

JPMorganはすでに先行

JPMorganは、より広範なコンソーシアムを待たずに動いている。同銀行のJPMコイン（JPMDとも呼ばれる）は、2025年末にCoinbaseのBaseネットワーク上で機関投資家向けに開始され、その後2026年にCanton Networkに拡大している。JPMorganはこの製品を、オンチェーンのプログラム可能な銀行預金請求権として位置付けており、ステーブルコインより優れた選択肢と呼んでいる。

CitiもCiti Token Servicesを導入し、トークン化された流動性と24時間365日のUSDクリアリングをクロスボーダーの即時決済に統合している。

小売向けの並行ネットワーク

Huntington、First Horizon、KeyCorp、M&T、Old Nationalなどの地域銀行を含む別のコンソーシアム、Cari Networkは、2026年第4四半期にQ3のパイロット後に顧客向けのトークン化預金ネットワークの開始を目指している。この取り組みは小売市場を対象としており、主要銀行のイニシアチブはホールセールや機関投資家向けのユースケースに焦点を当てている。

暗号資産への影響

業界は、トークン化預金とステーブルコインは共存し、一方が他方を置き換えることはないと大方予想しているが、一部の市場参加者はこの動きを直接的な競争の試験と見なしている。トークン化預金は、機関投資家やホールセール用途において規制上のメリットを提供し、ステーブルコインは分散型金融（DeFi）、小売決済、クロスチェーンの相互運用性において依然として優位性を持つ。

より広範な暗号市場にとって、銀行が大量の取引量をブロックチェーンレールに移行させることは、決済インフラ、オラクルネットワーク、相互運用性ソリューションの需要増加につながると予想される。分散型台帳技術への信頼が日々高まる中、その伝統的金融（TradFi）内での地位も一層強固になっている。