パーシング・スクエア（Pershing Square）創設者兼CEOのビル・アックマンは、最近のインタビューで強い警告を発し、現在のAI投資熱が2000年のインターネットバブル（ドットコムバブル）の過ちを繰り返していると指摘した。彼は、市場資金が半導体やエネルギーなどの「最新のホットスポット」に盲目的に追随している一方で、Microsoft（マイクロソフト）、Amazon（アマゾン）、Metaなどの安定したキャッシュフローと強力な堀を持つ高品質なテクノロジー巨頭を時代遅れの資産と見なして過小評価し、絶好の買い場を作り出していると述べた。 （前提：トム・リーは米国中期選挙後も株価が上昇し続け、7700ポイントに達した後に調整が始まり、2027年には「一生で最大の上昇幅」が見込まれると予測している） （補足：JPモルガンは米国株に強気：AIが利益の「スーパーサイクル」を点火し、S&P 500は来年9,000ポイント超を見込む）
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ウォール街の人工知能（AI）チップ株への熱狂的な追いかけは、マクロ投資の大物たちの深刻な懸念を引き起こしている。パーシング・スクエア・キャピタル・マネジメント（Pershing Square Capital Management）創設者のビル・アックマンは、2026年6月3日に《All-In Podcast》に出演した際、市場心理に警鐘を鳴らした。彼は、短期資金が半導体とエネルギー分野に狂乱的に流入している現状は、2000年のインターネットバブルと驚くほど類似していると観察した。
アックマンはインタビューで鋭く指摘した。市場は常に最新のものに惹かれ、短期資金が特定のセクターに集中しやすいと。彼は、この熱狂が「高品質資産の見捨てられ」を招くと警告した。彼は、2000年の市場環境と直接比較し、その当時、投資家は利益のないインターネット関連株に狂奔し、ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイを時代遅れの遺物とみなして、その評価が歴史的低水準にまで落ち込んだことを例に挙げた。
歴史は繰り返されている。アックマンは、今や市場はMicrosoft（MSFT）、Amazon（AMZN）、Metaに「時代遅れ」のレッテルを貼り、これらの真の収益力と巨大なキャッシュフローを持つ企業が過小評価されていると述べた。これが、彼が2月のMicrosoftの決算発表後の株価調整期間に、大規模な新規ポジションを積極的に構築した理由であり、MicrosoftこそがAI時代の真の勝者だと確信している証拠だ。
企業の長期的価値を評価する際、アックマンは投資家により詳細な分析能力が必要だと強調した。彼は、AIブームの下で、企業が積極的に変革を進めなければ、「破壊の脅威に直面する運命にある」と考えている。Microsoftは、その強力な技術基盤、大規模なユーザーベース、そしてCopilotなどの深いAI統合により、間違いなく最大の恩恵を受ける企業だ。
一方で、彼は一部のソフトウェア企業に対して高い警戒心を抱いている。高額なサブスクリプション料金（例：年間3万ドル）に依存し、AIへの変革能力に欠けるニッチなソフトウェア企業は、運営リスクが非常に高いと指摘した。特に、Salesforce（CRM）については懸念を示し、そのビジネスモデルとAI変革の進展に疑問を投げかけている。彼は、ソフトウェア産業は今後、厳しい価値の分裂を迎えると予測している。
既に上場しているテクノロジー巨頭以外にも、アックマンは今後の大型IPOに強い関心を示している。彼はSpaceXに非常に期待しており、その低コスト宇宙発射のほぼ独占的地位やスターリンク（Starlink）の革新的な影響力に高い投資価値を見出している。同時に、OpenAIにも注目しているが、投資家はその資本配分と将来の収益モデルを明確にすべきだと強調した。
マクロリスクに関して、アックマンは厳しい警告を発した。データによると、S&P 500のテクノロジーセクターは、1990年以来最も強力な10週間の上昇（44.6%の急騰）を記録した一方で、市場恐慌指数のVIXは年初来の低水準13にまで低下している。これは、市場のヘッジ需要が極めて低く、投資家の心理状態が「暴落を心配する」から「取り逃す恐怖（FOMO）」へと変化していることを意味する。この過熱状態とリスク意識の欠如は、バブル崩壊前の最も危険な兆候だ。
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ビル・アックマン警告：市場はAIの追随に盲目になり、「2000年のインターネットバブル」を再現している MicrosoftやAmazonなどの高品質資産が見捨てられている
パーシング・スクエア（Pershing Square）創設者兼CEOのビル・アックマンは、最近のインタビューで強い警告を発し、現在のAI投資熱が2000年のインターネットバブル（ドットコムバブル）の過ちを繰り返していると指摘した。彼は、市場資金が半導体やエネルギーなどの「最新のホットスポット」に盲目的に追随している一方で、Microsoft（マイクロソフト）、Amazon（アマゾン）、Metaなどの安定したキャッシュフローと強力な堀を持つ高品質なテクノロジー巨頭を時代遅れの資産と見なして過小評価し、絶好の買い場を作り出していると述べた。 （前提：トム・リーは米国中期選挙後も株価が上昇し続け、7700ポイントに達した後に調整が始まり、2027年には「一生で最大の上昇幅」が見込まれると予測している） （補足：JPモルガンは米国株に強気：AIが利益の「スーパーサイクル」を点火し、S&P 500は来年9,000ポイント超を見込む）
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ウォール街の人工知能（AI）チップ株への熱狂的な追いかけは、マクロ投資の大物たちの深刻な懸念を引き起こしている。パーシング・スクエア・キャピタル・マネジメント（Pershing Square Capital Management）創設者のビル・アックマンは、2026年6月3日に《All-In Podcast》に出演した際、市場心理に警鐘を鳴らした。彼は、短期資金が半導体とエネルギー分野に狂乱的に流入している現状は、2000年のインターネットバブルと驚くほど類似していると観察した。
資金がホットスポットに盲目的に追随、優良テクノロジー巨頭が過小評価
アックマンはインタビューで鋭く指摘した。市場は常に最新のものに惹かれ、短期資金が特定のセクターに集中しやすいと。彼は、この熱狂が「高品質資産の見捨てられ」を招くと警告した。彼は、2000年の市場環境と直接比較し、その当時、投資家は利益のないインターネット関連株に狂奔し、ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイを時代遅れの遺物とみなして、その評価が歴史的低水準にまで落ち込んだことを例に挙げた。
歴史は繰り返されている。アックマンは、今や市場はMicrosoft（MSFT）、Amazon（AMZN）、Metaに「時代遅れ」のレッテルを貼り、これらの真の収益力と巨大なキャッシュフローを持つ企業が過小評価されていると述べた。これが、彼が2月のMicrosoftの決算発表後の株価調整期間に、大規模な新規ポジションを積極的に構築した理由であり、MicrosoftこそがAI時代の真の勝者だと確信している証拠だ。
AI時代の護城河再構築、ソフトウェア業界は厳しい分裂に直面
企業の長期的価値を評価する際、アックマンは投資家により詳細な分析能力が必要だと強調した。彼は、AIブームの下で、企業が積極的に変革を進めなければ、「破壊の脅威に直面する運命にある」と考えている。Microsoftは、その強力な技術基盤、大規模なユーザーベース、そしてCopilotなどの深いAI統合により、間違いなく最大の恩恵を受ける企業だ。
一方で、彼は一部のソフトウェア企業に対して高い警戒心を抱いている。高額なサブスクリプション料金（例：年間3万ドル）に依存し、AIへの変革能力に欠けるニッチなソフトウェア企業は、運営リスクが非常に高いと指摘した。特に、Salesforce（CRM）については懸念を示し、そのビジネスモデルとAI変革の進展に疑問を投げかけている。彼は、ソフトウェア産業は今後、厳しい価値の分裂を迎えると予測している。
SpaceXとOpenAIに注目、市場恐慌指数の底打ちを警告
既に上場しているテクノロジー巨頭以外にも、アックマンは今後の大型IPOに強い関心を示している。彼はSpaceXに非常に期待しており、その低コスト宇宙発射のほぼ独占的地位やスターリンク（Starlink）の革新的な影響力に高い投資価値を見出している。同時に、OpenAIにも注目しているが、投資家はその資本配分と将来の収益モデルを明確にすべきだと強調した。
マクロリスクに関して、アックマンは厳しい警告を発した。データによると、S&P 500のテクノロジーセクターは、1990年以来最も強力な10週間の上昇（44.6%の急騰）を記録した一方で、市場恐慌指数のVIXは年初来の低水準13にまで低下している。これは、市場のヘッジ需要が極めて低く、投資家の心理状態が「暴落を心配する」から「取り逃す恐怖（FOMO）」へと変化していることを意味する。この過熱状態とリスク意識の欠如は、バブル崩壊前の最も危険な兆候だ。