ビットコインの次の段階はBTCの保有以上のもの：セイラーが5層スタックを概説

マイケル・セイラーは、ビットコインの進化は企業の財務戦略をはるかに超える可能性があり、BTCを基盤とした五層の金融フレームワークを概説している。

重要なポイント：

• • セイラーは、ビットコインの金融応用を拡大する五層のフレームワークを示した。
• • 直接所有を超えて、その構造は収入、流動性、安定性のニーズをターゲットにしている。
• • 将来的な商品は、ビットコイン担保のクレジットと法定通貨の現金同等物を組み合わせて、安定した価値と利回りを持つ商品を作り出す可能性がある。

セイラーは、ビットコイン担保の市場が財務保有を超えて動き出す可能性について詳述

戦略（ナスダック：MSTR）のエグゼクティブチェアマンであるマイケル・セイラーは、ビットコインの次の段階は、企業がBTCをバランスシートに追加するだけにとどまらないと述べている。6月16日のX上の記事で、彼はビットコインを起点とし、クレジット、マネー、利回り商品、株式へと拡大する五層の市場構造を説明した。

このフレームワークは、BTCをデジタル資本として位置付けており、スタックの基盤となる。ビットコインの上にはデジタルクレジットがあり、これは変動性を収益性のある投資に変換する。デジタルマネーは、そのクレジット層を基に、現金同等の準備金と組み合わせて安定した価値と利回りを持つ商品を作り出す。デジタル利回りは、レバレッジや構造化戦略を追加し、高いリターンを求める投資家向けとなる。最後の層はデジタル株式で、残存リスクを吸収し、上昇の可能性を捉える。

セイラーは書いた：

「ビットコインの次の段階は、単にBTCを保有することではない。次の段階は、BTCの上に完全なデジタル資本スタックを構築することだ」

戦略のエグゼクティブチェアマンの主張は、ビットコインのエクスポージャーを異なる投資家のニーズに合わせることに焦点を当てている。ファミリーオフィスは価値の増加を求めるかもしれないし、保険会社は収入を望むかもしれない。決済会社は安定した決済を必要とし、退職者はBTCの毎日の価格変動に直接触れるよりも利回りを好むかもしれない。

このスタックは、ビットコイン自体を変更せずにこれらの使命を果たすよう設計されている。セイラーはビットコインを希少で、グローバルで、流動的で、プログラム可能で、分割可能で、監査可能であると表現した。彼のモデルは、基盤層をそのまま維持している。セイラーは強調した：「ビットコインはビットコインのままだ。世界はその上に構築する。」

デジタルマネーは、ビットコイン担保のクレジットと法定通貨の流動性を組み合わせる

デジタルクレジットは、直接的なBTC所有の上に構築された最初の層である。セイラーはこれを、高い変動性のデジタル資本を低い変動性の収入に変換する方法と説明した。彼は、STRCスタイルの証券を、ビットコイン担保の企業が発行するシニアで高利回りの短期商品として引用した。

デジタルマネーは、そのクレジット層を基に構築される。セイラーはこれを、ビットコイン担保のデジタルクレジットと法定通貨の現金同等物を組み合わせた、安定した価値と日々の流動性を持つ商品と説明した。彼は、賃金、税金、住宅ローン、企業会計、ほとんどの商業活動が依然として法定通貨で行われているため、安定した価値のデジタルマネーは依然として有用であると主張した。

セイラーは述べた：

「これがビットコインがより良い金融システムの基盤となる方法だ」

最後の二つの層は、より高いリターンやより大きな上昇を求める投資家をターゲットにしている。デジタル利回りはレバレッジや構造化された収入商品を含むだろうし、デジタル株式は、変動性を吸収し、残りの上昇を捉えるMSTRスタイルの普通株式を指す。セイラーは、リスクは時間とともに変化し得ること、信用スプレッド、流動性状況、金利、発行体の認識なども変わり得ることを指摘した。