Yield Basisは、新しいハイブリッドボールトへの預金が2週間足らずで120％以上増加したと発表し、投資家が暗号通貨のエクスポージャーを維持しながら利回りを得る戦略への需要を示しています。同プロトコルは、DeFiの長年の課題の一つである、急激な価格変動時に流動性提供者が単純な保有者に遅れをとる問題に取り組んでいます。

重要なポイント:
- Yield Basisの預金は、1.7百万crvUSDから3.8百万crvUSDへ2週間足らずで120％以上増加。
- ハイブリッドボールトは、BTCとETHのエクスポージャーを維持しながら利回りを狙う。
- Yield Basisは$126M TVLに到達; 実市場でのパフォーマンスが次の重要なテストとなる。

Michael Egorovが語る、エクスポージャーを維持しながらBTC利回り戦略への需要増加

暗号投資家は長い間、分散型金融において居心地の悪い選択を迫られてきました：利回りを得るか、既に所有している資産へのクリーンなエクスポージャーを維持するか。

このトレードオフは特にビットコインの流動性提供において明らかです。従来の自動マーケットメイカー戦略では、BTCの急激な上昇は流動性提供者を、単に資産を保持している投資家よりも不利な状況に追い込むことがあります。

Yield Basisによると、ビットコインの2倍の動きは、LPをパッシブ所有より約5.7％遅れさせる可能性があり、このギャップは長期保有者にとってオンチェーンの流動性戦略の正当性を低下させてきました。

最近の活動は、ユーザーが中間地点を模索していることを示唆しています。Yield Basisの新たに開始された戦略への預金は、1.7百万crvUSDから3.8百万crvUSDへと2週間未満で増加し、120％超の増加を記録しました。

出典：Valueverse

ハイブリッドボールトはエクスポージャーと利回りの両立を目指す

Yield Basisは、AMMベースの流動性提供に伴う一時的な損失を減らしながら、BTCとETHの名目利回りを生成するよう設計されています。

このプロトコルのモデルでは、ユーザーはBTCを預け、同等の価値のcrvUSDを借りることができます。これにより、Curve上で2倍のレバレッジをかけたBTC/crvUSDの流動性ポジションが作られます。内蔵されたAMMと仮想プールが自動的にポジションをリバランスします。

負債をポジションの50％に保つことで、Yield BasisはLPの価値がビットコインの価格と1:1で動くことを可能にし、ユーザーがエクスポージャーを維持しながら取引手数料を得られるようにしています。リバランスはプロトコルによって管理され、借入crvUSDの利子でコストが賄われます。

2026年5月、Yield Basisは、暗号資産と利回りを生むcrvUSDポジションを組み合わせたハイブリッドボールトを導入しました。この設計により、ユーザーは暗号通貨の名目利回りとステーブルコインベースの利回りの両方を一つの戦略内で得ることができます。

Curve FinanceとYield Basisの創設者であるMichael Egorovは、このトレンドは暗号資産をより生産的にするインフラへの需要増加を示していると述べました。

「投資家はますます、利回りを生成したり流動性にアクセスしたりしながら、ポジションを完全に手放さずに済む方法を探しています」とEgorovは述べました。彼はまた、これによりユーザーはさまざまな市場状況に柔軟に対応できると付け加えました。

プロトコルの活動が拡大

初期の動きは、Yield Basisがより広範な成長を報告していることと一致しています。プロトコルは、総取引量が33億ドルを超え、プロトコル手数料は395万ドルに達しています。

総ロックされた資産の価値は約1億2600万ドルで、そのうち1億ドル以上がBTCプールにあります。最新のハイブリッドボールトの活動には、WETHとcbBTCプールからの流動性も含まれます。5月25日から6月9日までに、預金は約210万crvUSD増加しました。

出典：Yield Basis Valueverse AI DeFiにとって、その魅力は明白です。プロトコルが投資家に上昇のエクスポージャーを犠牲にせずに利回りを提供できるなら、流動性提供は長期的なビットコインやイーサリアムの保有者にとってより魅力的になる可能性があります。課題は、モデルがライブ市場で持ちこたえられるかどうかを証明することにあります。