龚有柴

現在の市場は「マクロの圧力下での受動的な下げ止まり」にあり、
緩和による積極的な上昇ではない。
戦略的には確認シグナルを観察し、盲目的に高値追いを避けることを勧める。
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マクロの三つの主線：金利圧制は依然継続中
米連邦準備制度偏鹰：経済はまだ利下げが必要なほど悪化しておらず、点陣図の修正、
緩和のストーリーは短期的に再開しにくい。
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地政学リスクの緩和：中東の停戦枠組みで原油価格の下振れリスクが低減したが、
リスクプレミアムは完全には解消されていない。
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日本銀行の利上げ：BOJが金利を1.0%に引き上げ、
世界的な資金コストの上昇が全体的なリスク志向を押し下げている。
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データ振り返り：買い方の清算が主導し、資金の拡散は失敗の兆し。
崖のような洗盤：価格は週内高値付近から下落し、6月17日から6月18日にかけて買い方の爆死が顕著に拡大。
後半週に爆死規模が縮小するにつれ、市場は低ボラティリティの整理段階に入った。
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BTCのコアデータ：現物ETFの売り圧力は緩和傾向にあるが、6月16日に一時的にプラスに転じた後、
6月17日から6月18日にかけて再び大きな純流出が見られ、資金の強力な流入はまだ確認できていない。
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ETHのコアデータ：前半週は1,790付近で高値をつけて下落、
6月17日以降、現物ETFの資金は急速に純流出に転じ、引き受けの強さは明らかに弱まっている。
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来週の主要監視ポイント
米国PCE / コアPCE：CPIのエネルギーインフレがコアインフレに伝播しているかを確認。
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FRB関係者の発言：6月FOMC後に利下げ期待の抑制が継続されるかを見る。
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ホルムズ海峡の航行再開状況：原油価格の下落が持続可能かどうかを判断。