今、金と銀の価格が大きく下落している理由

金と銀の価格が今激しく暴落しています。過去30時間は過酷でした。

*   過去30時間
*   戦争開始以来
*   史上最高値から

• なぜ金と銀は暴落しているのか？
• レートチャネル
• 株式市場の波及効果
• 投資家は何をすべきか？アリ・マルティネスが見解を述べる
• ベアリッシュケース
• 金は$4,000で買いのチャンスか？

過去30時間

• 金：-3.87%の下落、1.1兆ドルを消失
• 銀：-9.18%の下落、およそ4000億ドルを消失

戦争開始以来

• 金：-25%の下落、9.4兆ドルを消失
• 銀：-38%の下落、2.7兆ドルを消失

史上最高値から

• 金：-28%、11兆ドルが消失
• 銀：-51%、4.6兆ドルが消失

このデータはXアカウント「ブル理論」によって共有されました。6月24日、スポット金は1%下落し、4,067.51ドル/オンスとなり、6月11日以来の最低水準に達しました。米国の8月納品の金先物は1.6%下落し、4,083.90ドルとなりました。金は一時4,000ドルを下回り、最大で2.9%下落し、3,999.90ドル/オンスとなりました。銀は61.88ドル/オンスまで下落しました。

貴金属は戦争の恐怖から高騰すると予想されていましたが、実際には戦争開始時に暴落し、今は戦争終結とともに再び暴落しています。

なぜ金と銀は暴落しているのか？

答えは多くの人が思うものとは異なります。ある分析は次のように述べています。

「金の下落：それは決して戦争のせいではなかった」

本当の要因は連邦準備制度と金利です。

レートチャネル

一週間前、平和協定がまとまり、原油価格も高値から下落し、市場は再び緩やかな連邦準備制度を織り込んでいました。年末までの利上げ確率は約**57%**に低下していました。それは約一週間続きました。

現在、市場は利上げの確率をほぼ90%と見積もっています。ドイツ銀行とバンク・オブ・アメリカは、9月にもその動きがあると予想しています。連邦準備制度の好むインフレ指標は4.1%に上昇すると見込まれ、先週末のドルは100を超える新高値をつけ、再び堅調です。

高インフレは連邦準備制度の利上げ姿勢を維持させます。

タカ派的な連邦準備制度はドルを押し上げます。

堅調なドルは金を押し下げます。

伝統的に金はインフレヘッジと見なされますが、高金利環境では非利回り資産としての魅力を失います。トレーダーは今年、連邦準備制度による3回の利上げを織り込んでいますが、先週のFOMC前は1回の利上げを予想していました。

株式市場の波及効果

金と銀も今日、株式市場の下落とともに暴落しています。

最も投機的な取引が巻き戻されるとき、投資家は現金化できるものを売り、リスクを減らします。堅調なドルはドル建て資産への圧力をさらに高めます。

そのような動きの中で、金と銀は避難場所ではありません。

流動性の源です。

高β銘柄ほど大きく下落し、そのため銀は金よりも何倍も下落し、鉱山株もさらに下落しています。

投資家は何をすべきか？アリ・マルティネスが見解を述べる

大暴落にもかかわらず、一部のアナリストは潜在的なチャンスを見ています。

オンチェーンアナリストのアリ・マルティネスは、金価格が2023年9月以来初めて50週単純移動平均（SMA）を下回って取引されていることを指摘しました。現在の50週SMAは4,320ドルです。

マルティネスは、2023年9月に金が一時的に50週SMAを下回った後、10月初めに回復したことを指摘しています。

その動きは190%のブルラリーを引き起こし、1,932ドルから5,602ドルまで上昇しました。

4,320ドルを超える週次のクローズが新たなエントリーのサインとなり、潜在的な反発を示す可能性があります。

出典：X/@alicharts

金は4,320ドルの50週SMAを超える週次クローズを達成する必要があります。

これは現在の水準から約**6.85%**の上昇を意味します。

もしこれが実現すれば、次の抵抗帯は次のあたりに位置します：

• 4,450ドル
• 4,600ドル
• 4,850ドル

より強い上昇が続けば、5,200ドルへの道も再び開かれる可能性があります。

ベアリッシュケース

4,320ドルを取り戻せない場合、金は中期的なトレンドラインの下に留まり、次のテストのリスクにさらされます。

• 4,050ドル
• 4,000ドル

週次クローズが4,000ドルを下回ると、買いのチャンスの議論は弱まり、より深い調整の可能性が出てきます。3,850ドル–3,700ドルのゾーンへの下落です。

関連記事：ロバート・キヨサキの金と銀に関する警告：価格下落は彼の見解を変えない

金は$4,000で買いのチャンスか？

4,000ドルの金価格は買いの好機に見えます。

しかし、リスクも依然として存在します。

一つの明るい材料は中央銀行の需要です。第一四半期に、金融機関は1年以上ぶりのペースで保有量を増やし、調査データもさらに買い増しの意向を示しています。

しかし、主要銀行のいくつかは先週、金価格予測を引き下げています。

• ゴールドマン・サックスは、予測から500ドルを削除し、年末の金価格を4,900ドルと見込んでいます。
• ドイツ銀行は第4四半期の見通しを**17%**引き下げました。
• INGのアナリストは、2026年第3四半期の平均価格を4,300ドル、第4四半期には4,600ドルと予測しています。

Tastyliveのグローバルマクロ責任者イリヤ・スピバックは警告します。

「もし我々がインフレに主に焦点を当て続け、$4,000のラインを割ると、次は$3,800の方向に向かい、$3,500のテストも次に控えることになるだろう」。

2023年のパターンが繰り返されれば、金は**$10,000を大きく超え、2028年中には$11,724**に達する可能性もあります。

しかし、そのような驚異的なパフォーマンスの再現はやや難しいと見られ、金は2025年10月以前のレベルよりもはるかに高い水準で取引され続けています。