ビットコイン・マックスペイン・トラップ：金曜日に無価値で期限切れとなる87,000のコールオプション

ビットコインは、2026年最大級のオプション満期の1つを目前に控えており、その数字は強気派にとって良いものとは言えません。約106億ドル相当のビットコインオプションが金曜日に決済される予定です。しかし、ここが肝心な点ですが、そのうち約86億ドルはすでに権利行使価格を下回っています。

被害は、数ヶ月にわたって8万ドル以上の上昇に賭けてきたコール買い手に集中しています。その代わりに、BTC価格は記事執筆時点で59,247ドルに下落し、過去24時間で約3%下落し、6月の弱さをさらに拡大しています。

データによると、満期に向けて87,000のコール契約と76,241のプット契約がありますが、これらの強気の賭けの多くが利益を確定できる可能性は低いです。ディーラーが大規模なヘッジポジションを管理し、主要な権利行使価格が60,000ドル、74,000ドル、80,000ドルに集中しているため、トレーダーは週末に向けてボラタイルな展開に備えています。

• ビットコイン価格、大規模なオプション消失に直面
• ビットコイン価格分析：回復の試みは主要レジスタンスに直面
• ビットコイン価格見通し：オプション満期がボラティリティを引き起こす可能性
• よくある質問

ビットコイン価格、大規模なオプション消失に直面

市場アナリストのShanaka Anslem Perera氏は、トレーダーは74,000ドルの最大痛点に焦点を当てすぎており、より大きなストーリーを見逃していると論じています。最大痛点とは、最も多くのオプションが無価値で満期を迎える価格であり、ヘッジフローが価格を人口密度の高い権利行使価格に押し上げるインセンティブを生み出すことがよくあります。

しかし、今回の場合、ビットコイン価格は決済前に74,000ドルに達するには現在の水準から約15%上昇する必要があります。

より重要な詳細は、オプション市場の構成です。満期を迎える106億ドルのうち、約80%はすでにアウト・オブ・ザ・マネーです。これらの契約のほとんどは、トレーダーがビットコインが8万ドル以上に上昇し続けると予想して購入したコールです。その代わりに、6月の下落によりこれらの権利行使価格の多くは手の届かないものとなり、数十億ドルのプレミアムが損失に変わりました。

これにより、BTC価格は競合する力の間で板挟みになっています。最大のコール壁は依然として80,000ドルにあり、約4億600万ドルの建玉があり、主要なレジスタンスゾーンを形成しています。同時に、60,000ドルのプット権利行使価格には約4億5,000万ドルの建玉があります。どちらの水準への動きも、決済週のディーラーのヘッジ活動を引き起こし、ボラティリティを増幅させる可能性があります。

ビットコイン価格分析：回復の試みは主要レジスタンスに直面

チャートを確認したところ、買い手が59,065ドルのラインを守った後、状況は少し良くなっています。価格は急落した後、61,600ドルを超えて跳ね返りました。この回復により損失の一部は回復しましたが、数週間見られていた高値圏の切り下げパターンを打破してはいません。

出来高もそれ自体を物語っています。反発はその後の閑散期よりも多くの買いを伴っており、人々は確かに底値付近で飛びつきました。しかし、回復は61,700ドル付近で停滞しており、これが30分足チャートの壁となっています。

出典：X/ShanakaAnslemPerera

強気派にとって、最初の仕事は価格を61,000ドル以上に維持し、その後、チャートに示された次の水準である62,400ドルに挑戦するのに十分な勢いを築くことです。

そこで失敗すると、60,000ドル付近のサポートへの圧力が続きます。その水準にプットの建玉が集中していることを考えると、それを下回ると、ディーラーが満期に向けてヘッジを調整するため、追加の売りが発生する可能性があります。

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ビットコイン価格見通し：オプション満期がボラティリティを引き起こす可能性

市場は金曜日を迎えるにあたり、明確な2つの戦場があります。強気派はBTC価格が6月の下落から回復を続ける必要がありますが、コールオプションの最大の集中は依然としてスポット水準をはるかに上回っています。これにより、決済前に74,000ドルの最大痛点目標への意味のあるスクイーズの可能性が制限されます。

また、弱気派は油断できません。満期前に発表されるインフレデータとマクロ経済指標により、ポジショニングが急速に変化する可能性があります。BTC価格が60,000ドルを維持し、反発を延長した場合、ディーラーのヘッジフローが一時的なサポートを提供する可能性があります。

60,000ドルを下回った場合、大規模なプットエクスポージャーと強制的なヘッジ調整の組み合わせにより、 downside pressureが加速する可能性があります。現時点では、金曜日の満期は新たな上昇相場のきっかけというよりも、実現しなかった強気の賭けに対する清算のように見えます。

よくある質問

 **なぜ今日ビットコイン価格が暴落しているのですか❓**

一連のロング清算により、24時間で3億9,700万ドルのビットコインポジションが消去されました。7週連続のETF流出と政策の不確実性が相まって、売り圧力が市場を圧倒しています。

 **暗号通貨の回復にはどのくらい時間がかかりますか❓**

回復には、ETF流出の反転と「クラリティ法」に関する明確化が必要であり、次の主要な触媒は7月17日の公聴会です。過去のパターンと現在のマクロ的な逆風に基づけば、真の底値は2026年後半まで形成されず、一部のマイナーは第4四半期に42,000〜44,000ドルを目標としています。