DraftkingsがCrypto.comをドロップし、独自の予測市場取引所を立ち上げる

Draftkingsは、自社の予測市場スタックの多くを内製化し、DKeXを立ち上げて、CMEグループやCrypto.comといったサードパーティのインフラから取引を移行している。ただし、同社はこの動きをそれらの関係の正式な終了として公には位置づけていない。

重要ポイント:

• • Draftkingsは6月26日にDKeXを立ち上げ、予測市場をCMEとCrypto.comから自社のCFTC取引所に移行した。
• • Draftkings Predictionsの年間ベースの取引高は6月21日までの週で約113億ドルに達し、ワールドカップが押し上げた。
• • DKeXはCFTCのルールのもとで18の州にスポーツイベント契約を提供し、スポーツブックが禁止されている市場にリーチする。

レールのレンタルから取引所の所有へ

Draftkingsは6月26日にDKeXを立ち上げた。これは、2025年10月にRailbird Technologiesを買収して得た技術と商品先物取引委員会（CFTC）のライセンスに基づいて構築された独自の予測市場取引所である（買収から約8ヶ月後）。この取引所は統合されたDraftkings: Sports & Casinoアプリに組み込まれており、同社の外部インフラへの依存を終わらせる。これまでDraftkings Predictionsは、CMEグループと暗号資産取引所Crypto.comを経由して契約をルーティングしていた。

その論理は主に経済的なものだ。取引がCMEまたはCrypto.comで決済された場合、顧客は取引所手数料とDraftkings手数料の両方を支払い、サードパーティの取引所はその取り分を保持していた。自社の帳簿で注文を照合することで、Draftkingsは現在、それらの取引手数料を直接徴収している。Wall StreetのブローカーBernsteinがCoindeskのレポートで6月29日のセクター統合に関するメモで述べたように、以前は社外に出ていた収益分配が、今は社内に留まっている。

Draftkingsだけではない。Bernsteinは、約8ヶ月の間に、消費者向けの主要な予測プラットフォームはすべて、顧客ベースと取引所の両方を自社で所有する方向に動いたと指摘した。RobinhoodはSusquehannaとともにRotheraを構築し、CoinbaseはThe Clearing Companyを買収し、Flutter（Fanduelの親会社）はデュアルブローカー構造を設定した。アナリストは、これにより、取引所技術を所有しながらも内蔵の消費者オーディエンスを欠くリーダーのKalshiとPolymarketが、買収対象として妥当に見えると主張している。

Draftkingsは、同社のPredictionsプラットフォームが、FIFAワールドカップで活性化した6月21日までの週に、年間ベースの消費者取引高が約34億ドル、総取引高が約113億ドルを生み出したと発表した。「DKeXはDraftkings Predictionsに垂直統合された基盤を提供します...統合アプリの強化を続ける中で、より迅速に行動できるようになります」とCEOのJason Robinsは発表で述べた。

ただし、これらの年間ベースの見出し数字は、まだ小規模な運営を誇張している。Ingameが指摘したように、その週の数字は実際の総取引高で約2億1600万ドル（1日あたり約3100万ドル）に過ぎず、市場リーダーのKalshiは日常的に10億ドル以上を決済している。

DKeXはまた、批判を浴びている規制上の優位性に依存している。そのスポーツイベント契約が州のギャンブル法ではなくCFTCの監督下にあるため、Draftkingsは18の州でそれらを提供できる。一般的に、これらはスポーツブックが合法でない州である。この連邦対州の問題は全国的に争われている。CFTCは、予測市場を州のギャンブル規制当局の手の届かないところに置くため、次々と州を提訴している。一方、一部の議員はより厳しい制限を求めている。