ビットコインのダブルボトム形成によるサポート確認、マクロ政策面が市場の新たなメインテーマに——BTC/ETH 7月9日 深層戦略分析

2026年7月9日、ビットコインは前夜に62,372ドルまで上昇した後、61,896ドルまで下落し、日足でダブルボトムの兆候を見せ、安値は徐々に切り上がっている。同時に、米ホワイトハウスは戦略的ビットコイン準備金の正式な構築段階に入ったことを確認、Strategyの戦術的な売却は市場に織り込み済み、ETF資金は再び流入——マクロ政策面が、単なるテクニカルな駆け引きに代わり、今回の相場の中心的な原動力となっている。本稿では、テクニカル面、オンチェーンデータ、マクロ政策の3つの観点から、現在のBTCとETHの買いと売りの攻防構造を深く分析し、実践的な価値のある戦略の参考を提供する。

一、テクニカル面：ダブルボトムによるサポート確認、もみ合い上昇基調は変わらず

1.1 ビットコイン：急落・急騰からもみ合い修復へ

6月中旬以降の値動きを振り返ると、ビットコインは6月14日に65,710ドルの節目高値を付けた後、急激かつ深い調整を経験した。6月25日には一時58,076ドルまで下落し、下落率は11%を超えた。しかし、この急落こそが、その後の反発の強固な基盤を築いた。

日足レベルで見ると、6月25日の長い下髪線と7月3日の2度目の底値が、古典的なダブルボトム構造を形成している。2本の長い下髪線のローソク足はそれぞれ58,000ドルと61,176ドルの安値を試し、安値は徐々に切り上がっている。これは明確なシグナルを伝えている——空方の勢いは衰えつつあり、多方は低値での買い支え意欲が強い。

現在、20日移動平均線は62,382ドル付近にあり、現物価格とほぼ同水準で、短期の買いと売りの攻防の中心戦場となっている。50日移動平均線は65,672ドル超に上値圧力を形成し、100日移動平均線と200日移動平均線はそれぞれ69,399ドルと75,516ドルに位置している。全体として移動平均線は弱気配列だが、傾きは緩やかになっており、下落モメンタムが弱まっていることを示している。

注目すべきは、6月初旬にビットコインが73,580ドルの高値から下落して以来、すでに3つの下落波動を完了していることだ。エリオット波動理論に従えば、現在は第4波の反発またはB波の反発段階にある。価格が62,000ドルをしっかりと維持し、64,300ドルの過去高値密集域を突破できれば、新たな上昇トレンドの始まりが確認される可能性がある。

1.2 イーサリアム：連動調整、構造はビットコインより弱い

イーサリアムの値動きはビットコインと高い連動性を示しているが、構造は明らかに弱い。ETHも6月初旬に大きな調整を経験し、現在の価格は1,760ドル付近で推移しており、1,800ドルのレジスタンスを複数回試したが、効果的なブレイクには至らず、明確な下降トレンドラインの圧迫が形成されている。

テクニカル指標から見ると、ETHの50日移動平均線は1,920ドル付近にあり、現在の価格からはまだ乖離が大きく、中期トレンドはまだ転換していないことを示している。下値では1,720ドルと1,700ドルが2つの重要なサポートポイントである。ビットコインが61,300ドルを維持し反発できれば、ETHはそれに連れて1,800ドルのレジスタンスを試す可能性がある。逆に、BTCが60,000ドルの心理的節目を割り込めば、ETHは6月の安値1,650ドルまで下落する可能性がある。

二、マクロ面：4つの原動力が市場のロジックを再構築

2.1 戦略的ビットコイン準備金：「保有するかどうか」から「どう運用するか」へ

7月8日、米ホワイトハウスは、財務省、商務省など複数の省庁と連携し、戦略的ビットコイン準備金（Strategic Bitcoin Reserve）の最適な運営枠組みを研究中であると確認した。この発言は画期的な意味を持つ——米政府のBTCに対する姿勢が「保有するかどうか」から「長期的にどう管理するか」に変わったことを意味する。

現在、米政府は約32.8万BTCを保有しており、すべて司法没収によるもので、現在の価格で約250億ドル相当となる。政府は以前、これらのビットコインは売却しないと約束している。同時に、米議会は関連法案を推進しており、将来的に政府が司法没収に頼るだけでなく、自発的にビットコインを購入することを認めることを目指している。

この法案が最終的に可決されれば、ビットコインは投資資産から国家レベルの戦略的準備資産へと正式に昇格する。このロジックが確立されれば、他の国々が追随する確率は著しく高まる。BlockstreamのCEOであるAdam Backは、米国が戦略的ビットコイン準備金を構築し継続的に買い入れを行えば、ビットコインが「100万ドル時代」に入ることも不可能ではないとさえ考えている。

2.2 Strategyの売却：感情的な弱材料、実質的な影響は限定的

7月初旬、Strategy（旧MicroStrategy）は3,588 BTC（約2.16億ドル相当）の売却を発表した。これは2020年以来、同社による初めての大規模売却であり、一時的に市場のパニックを引き起こした。

しかし、冷静に分析すると以下のことがわかる：

• 売却比率は極めて低い：3,588 BTCは同社の総保有84万BTCの0.5%未満であり、全体戦略への影響は微々たるもの；
• 売却の動機は明確：デジタルクレジット証券（STRC）の現金配当ニーズを満たすためであり、企業のキャッシュフロー管理の一環で、BTCに対する弱気見解ではない；
• 経営陣の姿勢は強固：Michael Saylorは長期のビットコイン戦略に何ら変更はなく、BTCの年間上昇率が約3.3%を超えていれば、キャピタルゲインで長期にわたって証券配当を賄えると改めて表明。

市場はすぐにこの弱材料を織り込み、BTCは一時的に下落した後、急速に63,000ドル超まで回復した。これは再び、マクロ的な好材料が支配する環境では、単一機関の戦術的な操作では大きなトレンドを変えられないことを証明している。

2.3 ETF資金の回帰：機関投資家が再び参入

6月、米国の現物ビットコインETFは全体的にネットアウトフローとなっており、これが今回の調整の重要な要因の一つと考えられていた。しかし、7月に入ると資金フローに好転の兆しが見られた——BlackRockのIBITなどの商品が再び資金配分を受け、ETFは再びネットインフローに転じた。

機関資金の回帰は、市場の底値を判断する重要な先行指標である。2024年8月にビットコインが61,000ドルから始めた強気相場を振り返ると、まさにETFの継続的なネットインフローが価格に強固な買い支えを提供していた。現在、全体の資金規模はまだ年初の水準に戻っていないが、方向性の転換自体が注目に値する。

2.4 米連邦準備制度（FRB）の政策：流動性の潤沢さがリスク資産を支える

金融政策の面では、FRBの金利調整枠組みは2025年末に重要な調整を経た——常設レポ（SRP）の日次5,000億ドルの上限が撤廃され、銀行は無制限に国債を担保にFRBから資金を借り入れられるようになった。この変更により市場の流動性が大幅に増加し、リスク資産にとって緩和的なマクロ環境が提供されている。

同時に、市場ではFRBの利下げ期待が継続している。マクロの不確実性が高まる中、金とビットコインは、ヘッジ/投機資産としての特性が同時に恩恵を受けている。ユーザーが以前共有した資産配分戦略——「金をリスク管理のアンカーとして30%-40%のポジションを割り当て、残りの資金をビットコインと優良なメジャーコインに配分する」——は、現在の環境でも依然として高い参考価値がある。

三、戦略分析：レンジ相場での駆け引きとトレンドフォローのバランス

3.1 ビットコイン：押し目買いで2度目の上昇を狙う

テクニカル面とマクロ面の分析を総合すると、現在のビットコインの中心的な取引ロジックは次のように要約できる：もみ合いレンジ内で押し目を拾う機会を探り、2度目の底固め後の再上昇を狙う。

重要ポイントの分析：

• 上値抵抗：64,300ドルは過去の高値密集域であり、マルチが突破すべき最初の重要な抵抗線；65,700ドルは6月14日の過去高値で、強い抵抗を形成；68,000ドル付近は50日移動平均線で、この水準をしっかりと維持して初めて中期トレンドの反転が確認できる。
• 下値サポート：62,000ドルは20日移動平均線の位置で、短期の買いと売りの分岐点；61,300ドルはダブルボトムの安値で、強いサポート；60,000ドルは心理的節目であり、強気相場と弱気相場の分岐点で、これを割り込むとより深い調整を招く可能性がある。

取引提案：

61,800—61,300ドル付近で買いポジションを構築し、第1目標を63,000ドル、第2目標を64,300ドルとし、効果的にブレイクした場合は65,700ドルまで上値を狙う。損切りラインは60,800ドルに設定し、ダブルボトム構造の安値を割り込んだ場合に損切りする。この戦略のリスク・リワード比は約1:2.5で、良好な損益比を持つ。

強調すべきは、現在の相場はもみ合いながらの上昇ペースであり、急激な一本調子の上昇ではないことだ。これは、上昇を追うリスクが高いことを意味し、押し目で安定した後の順張りの方が適している。同時に、ポジション管理が極めて重要である——1回の取引でリスクに晒す資金は総資金の2%-3%を超えないことを推奨する。

3.2 イーサリアム：反発が抵抗に遭い、高値売り戦略が中心

イーサリアムの現在のテクニカル構造はビットコインより弱く、1,800ドルを複数回試したがブレイクできず、明確な下降トレンドラインの圧迫が形成されている。BTCがブレイクを確認するまでは、ETHは反発が抵抗に遭ったところで売りを仕掛ける戦略が適している。

重要ポイントの分析：

• 上値抵抗：1,800ドルは短期の強い抵抗で、複数回試したが未ブレイク；1,850ドルは下降トレンドラインの圧迫；1,920ドルは50日移動平均線であり、中期の買いと売りの分水嶺。
• 下値サポート：1,720ドルは過去安値サポートで、短期の重要ポイント；1,700ドルは心理的な節目；1,650ドルは6月の安値で、極端な場合の守備ライン。

取引提案：

1,760—1,780ドル付近で売りポジションを構築し、第1目標を1,720ドル、第2目標を1,700ドルとする。損切りラインは1,800ドルに設定し、短期の強い抵抗を突破した場合に損切りする。この戦略は、BTCの反発が抵抗に遭い、市場全体のセンチメントが慎重な状況での実行に適している。

3.3 大トレンド判断：弱気は変わらないが、 downside は限定的

短期的には売りの機会が存在するものの、より大きなサイクルから見ると、今回の調整の downside はすでに限定的かもしれない。理由は以下の通り：

• 政策面での継続的な好材料：戦略的ビットコイン準備金の推進、ETF資金の回帰、FRBの緩和期待という3つのマクロ的な原動力はすべて中長期的な好材料を示している；
• オンチェーンデータのサポート：クジラは低値で継続的にロングポジションを構築しており、世界のハッシュレートは高水準を維持し、ネットワークのセキュリティは過去最高を更新；
• 歴史的パターン：ビットコインは大幅な調整の後には必ず反発しており、そのファンダメンタルズはほとんどの伝統的投資よりも健全である。

したがって、全体の大トレンドは弱気が変わらないと判断するが、 downside の幅は縮小しており、短期的な押し目はむしろ買いの機会となる。中長期の投資家にとっては、現在のレンジは徐々にポジションを構築する良いタイミングである。

四、リスク警告と取引ルール

暗号資産市場はボラティリティが高く、いかなるテクニカル分析も100%の正確性を保証するものではない。実際の取引では、以下の原則を必ず守ること：

1. 厳格な損切り：各取引に明確な損切りラインを設定し、1回の損失は元本の2%を超えないこと；
2. 分割建玉：一度にフルポジションを持たず、ピラミッド方式または均等分割で建玉し、平均コストを下げること；
3. マクロに注目：テクニカルはマクロに従う。重要な政策ニュースが出た際は、迅速に戦略を調整すること；
4. 感情のコントロール：FOMO（取り残される恐怖）やFUD（恐怖、不確実性、疑念）に駆られた取引判断を避けること；
5. 資産配分：「金30%-40% + ビットコインおよびメジャーコイン60%-70%」の枠組みを参考に、リスクを分散すること。

7月9日の市場は、微妙かつ重要な岐路にある。テクニカル面では、ダブルボトムによるサポートが確認され、安値は徐々に切り上がっている。マクロ面では、戦略的ビットコイン準備金が実施段階に入り、ETF資金が再び流入し、FRBの政策緩和期待——複数の好材料が集まりつつある。

短期トレーダーにとっては、61,800—61,300ドルがBTCの注目すべき買いレンジであり、1,760—1,780ドルがETHの注目すべき売りレンジである。中長期投資家にとっては、現在が新たな上昇相場の始まり前の最後のポジション構築の窓口かもしれない。

市場は常に変化する。変わらないのはリスクへの畏敬の念だけだ。すべてのトレーダーが変動の中で自分自身のリズムを見つけられることを願う。

免責事項： 本文の内容は学習・交流のみを目的としており、いかなる投資アドバイスも構成しません。暗号資産市場はボラティリティが高く、投資にはリスクが伴い、参入には注意が必要です。

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