あなたはローンチからわずか7日でアドレス数が20万近くに迫り、TVLが一気に2.34億ドルに跳ね上がったパブリックチェーンを見たことがありますか？Robinhood Chainがそれを実現しました。しかも、絵に描いた餅ではなく、確かなデータに基づいています。
しかし、ここに落とし穴があります——誰もが$CASHCATの1日13倍の上昇に注目し、Memeが原動力だと思い込んでいます。
真相はこうです：TVL急騰の核心的な要因は、EthenaからMorphoレンディングプロトコルに預けられた5000万ドルのステーブルコイン預金です。
焦ってFOMOする前に、まずはロジックを整理しましょう。
7月1日、メインネットが正式にオープンし、Arbitrum上に構築されました。
Entropy AdvisorsがDune Analytics上に作成したダッシュボードによると、累計アドレス数は20万近く、TVLは約2.34億ドルです。
ほぼすべての成長はローンチから1週間以内に達成され、しかもここ2日間はオンチェーン活動が加速しています。
CEOのVlad Tenevの姿勢はジェットコースターのようです。
7月2日のメインネットローンチ当日、CNBCのインタビューで「Memeコインは基本的に行き止まりで、実質的な価値のないトークンは長生きできない」と語りました。
ところが7月7日夜、Xに投稿して完全に手のひらを返しました：「私たちがRobinhood Chainを構築する目標はRWAですが、このチェーンはMemeコインにも非常に適しています。」
「自らの発言を否定する」とはまさにこのこと、まさに教科書的な例です。
Robinhoodはロンドンの基調講演でメインネットを立ち上げた際、トークン化された株式と現実資産のインフラであることを一貫して強調していました。
ローンチ初日からUniswap、Chainlink、Alchemy、BitGoを統合し、かなりの規模感を示しました。
しかし実際にトラフィックを爆発させたのはPump.funです。
7月8日、Solana上のトークン発行プラットフォームであるPump.funがRobinhood Chainに正式に接続され、トレーダーはクロスチェーンブリッジを使わずに、$SOLをそのまま使ってチェーン上のトークンをシームレスに取引できるようになりました。
Pump.funの共同設立者Alon Cohenは明確に述べています：「これはマルチチェーン取引ツールの機能拡張に過ぎず、新しいビジネスではない」と。
Solanaチャネルの取引手数料はゼロで、個人投資家に高速道路を開いたようなものです。
さらに凄いのは、あるプロジェクトがSolanaから直接移転してきたことです。
オンチェーン予測市場Worldは7月1日にSolanaに上陸したばかりで、Phantomウォレットで使用可能でした。
ところが7月8日、チームはRobinhood Chainへの全面移行を発表し、その理由は「24時間の慎重な評価を経て」とのことで、Solana財団にも感謝の意を表しました。
この口調、どう感じますか。
Memeコイン相場は$CASHCATが火付け役です。名前はRobinhoodの株式取引時代のマスコット「Cash Cat」に由来し、チェーン上のUniswap V3で取引されています。
CoinGeckoのデータ：7月8日の価格は約0.1373ドル、24時間上昇率1320%、時価総額は約1.37億ドル、取引量は1.94億ドル。
当日の価格は0.0089ドルから0.1475ドルの間で変動し、そのボラティリティは驚くほど大きいです。
Memeの勢いを別にすれば、オンチェーンデータの方が注目に値します。
6月のテストネット段階ではアクティブアドレスはほぼゼロでしたが、7月初旬にはDAUが数万人に急増し、累計ユニークアドレスは20万近くに達しました。
DEX取引量は7月7日の1日ピークで約4億ドルに迫り、主にUniswap V3、V4、PancakeSwap V3によるものです。
ガス価格は驚くほど低く、約0.021 Gwei、1取引あたりの平均手数料はわずか0.005ドルです。
さて、核心です——TVL急騰の原因は一体何なのか？
DefiLlamaのデータ：EthenaはMorphoプロトコル内のSteakhouse Financialが管理するUSDG資金プールに約5000万ドルを注入しました。
MorphoはRobinhood Chain上の金融商品Robinhood Earnの基盤プロトコルであり、USDGに約7%の年利を提供しています。
この資金により、プロトコルのTVLは1日で160%以上急上昇しました。
Morphoはチェーン上の統計可能なDeFi流動性の大部分を担っており、ステーブルコイン（主にUSDG）が資産価値の大部分を占めています。
はっきりしましたか？機関のステーブルコイン資金とレンディング業務が基盤を固め、Pump.funが呼び込んだ個人投資家のMemeブームが取引件数とアクティブユーザーを押し上げています。
これらを混同すると、MemeのTVLへの貢献度を過大評価することになります。
一方、Robinhood Chainが主力とするRWAのストーリーは、現状やや気まずい状況です。
トークン化された米国債、株式、ETF、コモディティなどの資産の総規模は約1280万ドルに過ぎず、ステーブルコインとレンディングが支えるTVLには遠く及びません。
Robinhoodが投入した株式トークンはトークン化された債務証書であり、米国株やETFの価格に連動しますが、保有者に議決権はなく、120以上の国・地域を対象としている一方で、米国内のユーザーには提供されていません。
つまり、ローンチ1週間の実態は2本の平行線です：
一方は7%の利回りを追求するステーブルコイン預金、もう一方は100倍のMemeを追いかける短期トレーダー。
「当初の目的」と呼ばれるトークン化証券事業は、まだゆっくりとしたスタートを切ったばかりです。
あなたはどう選びますか？
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大騒ぎ！Robinhood Chainが1週間で急騰、CEOが自らの発言を覆したばかりだが、TVLを支えているのはなんとこの5000万のステーブルコインだった——個人投資家はミームに騙されるな
あなたはローンチからわずか7日でアドレス数が20万近くに迫り、TVLが一気に2.34億ドルに跳ね上がったパブリックチェーンを見たことがありますか？Robinhood Chainがそれを実現しました。しかも、絵に描いた餅ではなく、確かなデータに基づいています。
しかし、ここに落とし穴があります——誰もが$CASHCATの1日13倍の上昇に注目し、Memeが原動力だと思い込んでいます。
真相はこうです：TVL急騰の核心的な要因は、EthenaからMorphoレンディングプロトコルに預けられた5000万ドルのステーブルコイン預金です。
焦ってFOMOする前に、まずはロジックを整理しましょう。
7月1日、メインネットが正式にオープンし、Arbitrum上に構築されました。
Entropy AdvisorsがDune Analytics上に作成したダッシュボードによると、累計アドレス数は20万近く、TVLは約2.34億ドルです。
ほぼすべての成長はローンチから1週間以内に達成され、しかもここ2日間はオンチェーン活動が加速しています。
CEOのVlad Tenevの姿勢はジェットコースターのようです。
7月2日のメインネットローンチ当日、CNBCのインタビューで「Memeコインは基本的に行き止まりで、実質的な価値のないトークンは長生きできない」と語りました。
ところが7月7日夜、Xに投稿して完全に手のひらを返しました：「私たちがRobinhood Chainを構築する目標はRWAですが、このチェーンはMemeコインにも非常に適しています。」
「自らの発言を否定する」とはまさにこのこと、まさに教科書的な例です。
Robinhoodはロンドンの基調講演でメインネットを立ち上げた際、トークン化された株式と現実資産のインフラであることを一貫して強調していました。
ローンチ初日からUniswap、Chainlink、Alchemy、BitGoを統合し、かなりの規模感を示しました。
しかし実際にトラフィックを爆発させたのはPump.funです。
7月8日、Solana上のトークン発行プラットフォームであるPump.funがRobinhood Chainに正式に接続され、トレーダーはクロスチェーンブリッジを使わずに、$SOLをそのまま使ってチェーン上のトークンをシームレスに取引できるようになりました。
Pump.funの共同設立者Alon Cohenは明確に述べています：「これはマルチチェーン取引ツールの機能拡張に過ぎず、新しいビジネスではない」と。
Solanaチャネルの取引手数料はゼロで、個人投資家に高速道路を開いたようなものです。
さらに凄いのは、あるプロジェクトがSolanaから直接移転してきたことです。
オンチェーン予測市場Worldは7月1日にSolanaに上陸したばかりで、Phantomウォレットで使用可能でした。
ところが7月8日、チームはRobinhood Chainへの全面移行を発表し、その理由は「24時間の慎重な評価を経て」とのことで、Solana財団にも感謝の意を表しました。
この口調、どう感じますか。
Memeコイン相場は$CASHCATが火付け役です。名前はRobinhoodの株式取引時代のマスコット「Cash Cat」に由来し、チェーン上のUniswap V3で取引されています。
CoinGeckoのデータ：7月8日の価格は約0.1373ドル、24時間上昇率1320%、時価総額は約1.37億ドル、取引量は1.94億ドル。
当日の価格は0.0089ドルから0.1475ドルの間で変動し、そのボラティリティは驚くほど大きいです。
Memeの勢いを別にすれば、オンチェーンデータの方が注目に値します。
6月のテストネット段階ではアクティブアドレスはほぼゼロでしたが、7月初旬にはDAUが数万人に急増し、累計ユニークアドレスは20万近くに達しました。
DEX取引量は7月7日の1日ピークで約4億ドルに迫り、主にUniswap V3、V4、PancakeSwap V3によるものです。
ガス価格は驚くほど低く、約0.021 Gwei、1取引あたりの平均手数料はわずか0.005ドルです。
さて、核心です——TVL急騰の原因は一体何なのか？
DefiLlamaのデータ：EthenaはMorphoプロトコル内のSteakhouse Financialが管理するUSDG資金プールに約5000万ドルを注入しました。
MorphoはRobinhood Chain上の金融商品Robinhood Earnの基盤プロトコルであり、USDGに約7%の年利を提供しています。
この資金により、プロトコルのTVLは1日で160%以上急上昇しました。
Morphoはチェーン上の統計可能なDeFi流動性の大部分を担っており、ステーブルコイン（主にUSDG）が資産価値の大部分を占めています。
はっきりしましたか？機関のステーブルコイン資金とレンディング業務が基盤を固め、Pump.funが呼び込んだ個人投資家のMemeブームが取引件数とアクティブユーザーを押し上げています。
これらを混同すると、MemeのTVLへの貢献度を過大評価することになります。
一方、Robinhood Chainが主力とするRWAのストーリーは、現状やや気まずい状況です。
トークン化された米国債、株式、ETF、コモディティなどの資産の総規模は約1280万ドルに過ぎず、ステーブルコインとレンディングが支えるTVLには遠く及びません。
Robinhoodが投入した株式トークンはトークン化された債務証書であり、米国株やETFの価格に連動しますが、保有者に議決権はなく、120以上の国・地域を対象としている一方で、米国内のユーザーには提供されていません。
つまり、ローンチ1週間の実態は2本の平行線です：
一方は7%の利回りを追求するステーブルコイン預金、もう一方は100倍のMemeを追いかける短期トレーダー。
「当初の目的」と呼ばれるトークン化証券事業は、まだゆっくりとしたスタートを切ったばかりです。
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