金価格がついに$4,000超えを取り戻す！資金が還流、ブリッジウォーターも見解

ここ数週間、金価格は繰り返し$4,000の節目を試し、市場の重要な焦点になっている。金関連資産への資金流入に明確な回復の兆しが見られることに加え、ブリッジウォーターの著名機関からの最新見解の公表を受けて、金の今後の見通しをめぐる議論が加熱し、投資家の関心はこの資産が次にどこへ向かうのかに集まっている。
国際金価格は一時、1オンス当たり$4,000を下回る場面があったが、この重要な水準を回復した。Choiceデータによると、7月16日の発行時点では、COMEXの金は高く始まったもののその後弱含み、1オンス当たり$4,033.9で、0.44%安となった。7月以降、金価格は横ばいで推移し、値固めしている。
金カテゴリーのETFはまちまちのパフォーマンスを示している。7月15日時点で、株式連動型の金ETFでは、7月初めから上昇をリードする銘柄が複数あり、7%超の上昇を記録した商品もある。一方で、商品（コモディティ）連動型の金ETFの一部はわずかに下落している。
とはいえ、6月の金価格の動揺と下落で純資金流出を経験した後、7月には金カテゴリーのETFに資本が戻り始めている。
データによると、7月の金カテゴリーETFの純申込口数は9億6000万口に達した。その内訳では、Yongyingの金株ETFが最大の“資金吸引”となっており、Cathayの金株ETFとHuaanの金ETFの純申込口数の増分も、トップグループに入っている。
機関投資家が金の次の一手について議論
最近、世界的な大手ブリッジウォーターで通貨資産部門を率いるHudson Attarも、金のパフォーマンスについて見解を共有した。
地政学的な紛争がここまで変化してきており、エネルギー価格もある程度落ち着いているのに、なぜ金はそれに合わせて反発していないのか？
Hudson Attarは、その理由は3つあると述べた。
第一に、この紛争はいまだ一連の波及影響を残している。とりわけ重要なのは、過去に金を売却した、あるいはスワップ契約を通じて金へのエクスポージャーを引き下げた公的準備保有者は、通常の状態に戻るまで様子見をしがちなことだ。
第二に、紛争以前に金価格を1オンス当たり約$5,500まで押し上げていた投資需要は、まだ本当の意味で回復していない。投資家が再び金への配分を増やすよう促すには新たなきっかけが必要だが、現時点では資金を金市場に戻すほどの強力な明確な要因はない。たとえば、AIインフラの建設が継続的に進んでいることや、関連株の堅調なリターンなど、一部の要因が資金を別の資産へ振り向けている面もある。
第三に、この1か月から1か月半の間、さまざまな資産の値動きを見れば、“通貨安取引”（すなわち、法定通貨の減価による損失をヘッジするために金のような希少資産へのエクスポージャーを増やす投資）の魅力が目に見えて変化している。ある程度これは金、ビットコイン、銀の価格を押し下げた一方で、米ドルは強含み、米国債の期間プレミアムは横ばいになり、ブレークイーブンのインフレ期待も低下している。
しかし、一部の機関は依然として金の見通しに自信を持っている。Yongyingの金株ETFのファンドマネジャーであるLiu Tingyuは、上海証券ニュースの記者に対し、最近では金に対する弱気の影響が次第に薄れてきており、底打ちの特徴がより一層明確になってきていると語った。彼は、市場が連邦準備制度（FRB）によるよりタイトな政策を織り込んだ取引を過大評価していると考えており、インフレや雇用のデータが弱くなれば、その見通しは次第に是正されていく可能性が高いと述べた。#夏日创作营 $XAUUSD