#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMCは好調な第2四半期（ブロックバスター）を発表したが、投資家の関心は「直近で起きたこと」よりも「これから何が起きるか」に向いていた。
世界最大の受託（ファウンドリー）半導体メーカーは、過去最高の第2四半期純利益としてNT$706.6十億（約220億米ドル）を計上し、前年差77.4%増を記録した。売上高はNT$1.27兆（約402億米ドル）に伸び、粗利益率は67.7%まで拡大。いずれも市場予想を大きく上回る内容だった。
成長の主役は先端製造の継続にある。7nmおよびそれ以上の先端技術がウェハー売上の77%を生み、3nmが30%、5nmが33%、2nmは初めて3%という一定の比率で登場した。一方で、高性能コンピューティング（HPC）は主としてAIアクセラレータ需要に牽引され、売上全体の66%を占めており、AIが引き続きTSMCの事業を支えていることを裏付けている。
結果が非常に良かったにもかかわらず、株価は時間外取引で下落した。投資家は、概ね織り込まれていた第2四半期の業績よりも、会社の投資計画が加速している点をより重視していた。TSMCは通期の設備投資ガイダンスを、従来の520億〜560億米ドルから600億〜640億米ドルへ引き上げており、さらに米国での1,000億米ドル規模の拡大計画も継続している。これは、AI需要が持続するとの自信を示す一方で、資本需要が大幅に高まることも意味している。
結論はこうだ。TSMCは過去最高の利益を報告するだけでなく、能力増強のために前例のない規模の資本を投じる決断をしている。市場は今、将来のAI需要がその投資水準を正当化できるのかどうかを見極めようとしている。決算の上振れは印象的だが、より重要な長期シグナルは支出規模の大きさだ。