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ビットコイン・オプションにおけるFRBのポジション：執行された取引は25億ドル

オプション市場で、月末までにビットコインが72,000ドルまで上昇すると見込む大規模な取引が注目を集めている。今月の米連邦準備制度（FRB）の利下げ（利上げ）決定の2日後に満期を迎える見込みの、合計約25億ドル規模のポジションが設定されている。

大型投資家の間で価格急騰への期待が強まっている。ビットコインが64,000ドル前後で取引される中、今週Deribitで執行された大口のオプション取引は、一部の投資家が7月31日までにビットコイン価格が72,000ドルに近づくことを見込んでいることを示唆している。

データによると、7月31日満期で、ストライク価格が70,000ドルのビットコインの買いコール・オプション20,000件が購入された。同時に、同じ満期で、ストライク価格が72,000ドルの買いコール・オプション20,000件が売却された。

これらの取引の総ノーショナル価値は、各契約が1 BTCを表すことから、約25億ドルに達した。

この取引は、オプション市場で「ブル・コール・スプレッド」として知られる強気の戦略に相当する。原資産の価格が限定的または中程度に上昇することを見込む投資家は、この戦略を好む。

70,000ドルを超えて利益を得るには、投資家はコール・オプションを購入し、72,000ドルの水準で別のコール・オプションを売ってコストを抑える。これにより、ビットコイン価格が横ばい、または下落した場合の損失の可能性を限定できる。一方で、ビットコインが72,000ドルを上回って上昇した場合の追加の利益は見送ることになる。これらのオプション取引の規模と反復性は、必要な資本とストライク価格の精密な選定を考えると、個人投資家というよりも主に機関投資家によってポジションが取られていることを示している。
注目はFRBの7月29日の決定だ。

取引のタイミングも注目に値する。オプションは7月31日に満期を迎えるが、これは7月29日にFRBが利下げ（利上げ）決定を行った2日後にあたる。

その結果、これらのポジションは、主要な一部の投資家がFRBの会合を、ビットコインを72,000ドルまで押し上げ得る触媒として機能するものだと見込んでいるサインだと解釈されている。
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