セイラー、ビットコインの予告を投下：その「540億ドルの保有資産」で戦略は次にどこへ向かうのか - U.Today

Strategyの創業者であるMichael Saylor氏は、ソーシャルメディアに同社の暗号資産準備金に関する新しいチャートを投稿し、短いキャプション「What's next?（次は？）」を添えた。これは世界最大の法人ビットコイン保有者の次の一手について、即座に議論を巻き起こしたティーザーだ。

この状況は特に興味深い。というのも、同社は過激なビットコイン購入でその名を築いてきた一方で、数十億ドル規模の損失という、脆弱な立場に置かれているからだ。

赤字が数十億ドル対「法定通貨のクッション」：Strategyの資本シナリオ

Strategy Trackerの最新データによると、同社は貸借対照表に843,775 BTCを保有している。これはビットコインの世界全体の総供給量の4%に相当する巨大な規模だ。ポートフォリオの価値は542.8億ドルだが、平均購入価格が75,653ドルと高いため、現在のポジションは未実現損失としておよそ15%（約50億ドル）に座っている。ビットコインは現在、約64,000ドルで取引されている。

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Saylor氏の「次に何が来るのか」との問いは、専門家コミュニティを2つの陣営に分けた。より強気な側は、相変わらず市場の楽観論として、投稿を「新たな借入で賄った、もう一段の押し目買いの発表」と解釈している。投資家は現在、月曜日の取引開始と、新たなSEC提出書類の公開を待っている。

一方で、経営陣の最近の行動は、Strategyが掲げてきたおなじみの「買って決して売らない」というスローガンとは異なる。6月22日以降、新たな購入は行われておらず、そして最近、自身のタブーを破って3,588 BTCを売却した。最新の取引は7月6日に行われた2,225 BTCで、配当の支払いと、25.5億ドルの準備金の構築に充てるためのものだった。

Saylor氏のティーザーは、転換点で現れた。同社は、市場の下落局面において債務を確実に履行するという厳格な必要性と、ウォール街で最大のビットコイン買い支え側としての地位のバランスを取らざるを得なくなっているためだ。

次の一手が、過激な購入への回帰を意味するのか、それとも法定通貨の安全弁に支えられた慎重な機動の継続を示すのかは、今後の決算発表日程で明らかになるだろう。