オランダの暗号資産監督をMiCAの下で試す「崩壊（Collapse）」テスト

• ロッテルダム地方裁判所は、Knakenが顧客に対する義務をこれ以上履行できないと判断した。
• オランダの検察当局は、プラットフォームがユーザーのアクセスを遮断した後、公的利益のために介入した。
• 破産は、MiCAのライセンス要件が欧州の暗号資産市場を再編していることを背景に起きている。
• 並行する刑事捜査では、潜在的な金融的不正行為が調べられている。

裁判所、数百万ユーロ規模の資産不足を認定 **ロッテルダム地方裁判所は、Knaken Cryptohandel B.V. および関連する決済財団 Stichting Knaken Payments を7月16日に破産宣告し、同社が顧客の債務と利用可能な資産の間に重大な不足がある状況に直面していたと結論づけた。 判決によれば、約€7 million（$8 million）の顧客資金とデジタル資産について説明がつかない。裁判所は、プラットフォームがサービスを停止する前に、ユーザーに不足が知らされていなかったと述べた。 破産により、Knakenの残存資産、記録、財務管理は、裁判所が任命した独立した管財人の管理下に置かれる。同管財人は、債権者の請求を確認し、清算手続きを監督する責任を負う。 異例の手続きとして破産申立てを求めた検察 多くの倒産事案とは異なり、破産申立ては、債権者や当事者である会社自身ではなく、オランダの検察当局（Openbaar Ministerie）によって提出された。 検察側は、Knakenが取引プラットフォーム、ウェブサイト、モバイルアプリを停止し、顧客が自らの法的利益を守るために必要な口座情報にアクセスできない状態になったため、公的な介入が必要だと主張した。 また、裁判所は、顧客口座へのアクセスが利用できないままであるにもかかわらず、会社がユーザーに法的措置を取らせないよう働きかけたとして同社を批判した。 検察官は、介入の背景としていくつかの要因を挙げた。

• 約30,000人の顧客がプラットフォームへのアクセスを失った。
• ユーザーは口座残高や取引履歴を確認できなかった。
• 顧客は、自らが倒産手続きを開始するのに十分な情報を欠いていた。
• 裁判所は、秩序ある決着のために独立した管財人が必要だと判断した。

MiCAがより深い問題を露呈 Knakenは、欧州連合の 暗号資産（MiCA）枠組み の下で認可を取得できなかったため、6月上旬に事業を停止した。 新しい規則では、オランダで暗号資産サービスを運営する事業者は、オランダ金融市場当局（AFM）から承認を受ける必要がある。ライセンスがない場合、Knakenは取引を停止したが、これが最終的に、顧客の義務と利用可能な資産の間にあるギャップをあらわにした。 同社は、当局によってすでに凍結された資産とその保管の取り決めがあれば、同社が独自に返済を管理できると主張した。しかし裁判所はその提案を退け、債権者の利益を守れるのは独立した破産管財人だけだと結論づけた。 刑事捜査は継続中 破産手続きは、オランダ税務情報捜査サービス（FIOD）による刑事捜査と並行して進んでいる。 捜査当局は、詐欺、横領、またはマネーロンダリングの可能性をめぐる調査の一環として、会社施設を捜索し、デジタル機器、業務記録、残存する法人資産を差し押さえた。7月中旬時点で、逮捕が発表されている事実はなかった。 顧客にとって当面の最優先事項は、請求手続きである。裁判所が任命した管財人が請求の提出手順を定めるが、確認された€7 millionの資産不足のため、回収額は残存資産の価値や進行中の捜査の結果に左右され、全額返金が確実とは言えない。