STONfi と語られない流動性問題

🔵 私はここ数か月、TON の DeFi エコシステムが成長していくのを見続けてきましたが、際立っているのは 1 つの点です。流動性の分断は、悪いトークノミクスよりも多くのプロジェクトを殺してしまう、ということです。STONfi のこの問題の解決アプローチは、分解してみる価値があります。

🟡 新興チェーン上のほとんどの DEX が同じ罠に陥ります。板が薄い、スプレッドが広い、そしてスリッページが 2% に当たった瞬間にトレーダーが飛び去ってしまう。STONfi は、あり得るあらゆるペアにインセンティブを薄くばらまくのではなく、実際に使われる場所に流動性を集中させることでこれを解決しました。

🟣 数字がそれを裏付けています。STONfi は一貫して TON 上で出来高トップの DEX にランクインしており、それは偶然ではありません。トークンの放出をただ投げるのではなく、流動性問題を真剣に最初に解こうとした結果だからです。

🟡 私がより面白いと感じるのは、その下にある Omniston レイヤーです。これは本質的にインテントベースのルーティングシステムで、つまりスワップは単一のプールに固定されるのではなく、流動性ソース間で利用可能な中で最良の価格に照らしてマッチングされます。Telegram のユーザーベースが理論上は数百万規模の非クリプトネイティブユーザーを連れてこられるようなチェーン（TON）では、人々が思っている以上にこのルーティング効率が重要になります。

🟣 ただ、私の頭の中でまだ完全に解決できていないのはここです。TON の Telegram Mini App の配信が実際のボリュームまでスケールしたとき、この流動性の厚みは維持されるのか、それとも現状は、より小さくて洗練されたユーザーベースの恩恵を受けているだけなのか。真の試金石はそこです。

ここで何か動く前に DYOR してください。これは投資助言ではなく、このエコシステムを日々題材にコンテンツを作っている人の観察です。

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