会社はまだ長期主義を叫んでいるが、株主はすでに投票でそれを解体してしまった。

英国上場企業の Satsuma Technology は、去年になってようやく自分を $BTC 金庫会社として包んでいたのに、株主は今度は約 90.6% の賛成票で、会社の保有するすべての 668 枚 Bitcoin を売却して資本を返し、ロンドン証券取引所から退出することを決めた。
気まずいのは、大半の取締役がもともと清算に明確に反対し、戦略はまだ続けられると思っていたことだ。ところが株主はまったく納得していない。会社の株価は長期にわたり、手元にある資産の実際の価値を下回っている。管理費や上場コストを払い続けて、さらに市場が再び評価を与えるのを待つより、直接コインを売って儲けを分けたほうがいいのだ。
だから 668 枚 $BTC が売り崩しを起こすかどうかは、実は重要ではない。注目すべき本当のポイントは、この「上場企業が買い込む」物語が淘汰戦に入ったことだ。
強気相場では、買い込むだけで金庫（財庫）プレミアムを語れる。しかし相場が崩れて、株価が純資産を下回る水準まで落ちると、株主はすぐに気づく。「なぜ自分で $BTC を買わないのに、1社まるごと養う必要があるんだ？」と。
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