ゴールドは現在、ビットコインよりも私にとってリスク・リワードの良い構えを提供してくれています。

両資産とも同じマクロ環境の影響で圧力を受けていますが、テクニカル構造はまったく異なって見えます。

ビットコインは依然として、高値から急落した後に主要なレジスタンスの下に閉じ込められています。

ETFの資金流出は逆風のままで、オンチェーンの活動は落ち着き、買い手は68,000前後の重要なレジスタンスをまだ取り戻していません。

BTCがその水準を下回っている限り、私はロングを追いかけることにあまり興味がありません。

58,000が強い出来高でブレイクした場合、次の下値目標はさらに大きく下がる可能性があります。

一方、ゴールドは別の物語を描いています。

史上最高値から調整したにもかかわらず、4,000の水準を5週間連続で防衛してきました。

現物需要は依然として強く、中央銀行は引き続き金を積み増しており、地政学的な緊張も安全資産としての需要を支えています。

両市場にとって最大のリスクは来週のFOMC会合です。

もしFRBがよりタカ派的な姿勢でサプライズを起こせば、ビットコインとゴールドはいずれも売りの波がもう一度訪れる可能性があります。

政策が据え置かれた場合、両者には安心感からの戻り（リリーフ・ラリー）が見られるかもしれませんが、私は現時点でゴールドのほうが下値の支えがより強いと考えています。

私の現在のアプローチはシンプルです：

• BTCは重要なレジスタンスを取り戻すまで慎重であり続けます。
• すべての下げ局面で買うのではなく、確認を待つことを好みます。
• マクロの不確実性が高い間、ゴールドは私の優先するディフェンシブ資産のままです。

市場は常に変わります。

それであれば、資産配分もそうです。

最良の取引が、強気か弱気かを選ぶこととは限りません。

強いほうの資産を選ぶことです。

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