米国の最も回復力のある消費および労働市場関連データが示す将来の方向性は比較的明確であり、米国の成長圧力は今年下半期に徐々に増大すると予想されており、緩やかな景気後退が起こる可能性がある。排除されることさえありません。インフレに関しては、今回のFRBのスタンスはそれほどハト派的ではなく、パウエル議長は委員会はインフレがすぐには戻らないと考えている可能性があるため、すぐに利下げするのは現実的ではないと述べた。インフレ率の低下は依然として全体的な方向性であるが、ベース要因により、コアインフレ率の低下は今後数カ月で大幅に鈍化するとみられ、その意味で、今年下半期が見極めの時期となる可能性がある。インフレ圧力がより明白に緩和され、信用が需要をさらに抑制します。市場は４月のＣＰＩの下落幅が市場予想よりも小さい可能性があると予想している。全体として、今回の会合の論調は概ね中立的であり、利上げの終了が近づいていることをさらに示唆する一方で、インフレとインフレのタイミングに関してはややハト派的ではない。金利引き下げ。短期銀行リスクの高まりと債務上限の接近、および4月の消費者物価指数（CPI）統計は、リスク回避スタイルにつながる可能性があるが、こうした背景から、米国の国債と金には依然として一定のサポートがあるが、我々は注意を喚起する。現在の市場では利下げ期待が強すぎるため、リスクが一時的に後退すれば、巻き戻しの圧力に直面する可能性がある。中期的な観点から見ると、現在の資金逼迫から信用逼迫への移行は成長に圧力をかける可能性が高く、それがインフレ率の急速な低下にも寄与するだろう。今年下半期の景気後退リスクの高まりとインフレ率の低下により、年末までに段階的に金利を引き下げる機会がまだ残されている。