私たちはアメリカの経済データが非常に「強力」なパフォーマンスを発揮することを何度も信じていませんが、「期待管理」の達人たちはすでに望んでいた「ソフトランディング」の夢を実現しているかもしれません。しかし、この夢はどのくらい続くのでしょうか？

米国の経済データに対する疑問は多いですが、アメリカの投資家や学者も同様に疑問を投げかけています。しかし、経済データの下にある市場の反応は、すでに「ソフトランディング」の夢を実現したように見えます。

この夢はどれくらい続くでしょうか？それが破裂するかどうかは、私たちが現時点で予測することはできません。

金曜日の米国株のクローズを見ると、S&P、ナスダック、ダウ、およびラッセル2000がすべて上昇し、ナスダックがトップで、S&Pが次に続き、後の2つは前者の半分の上昇にとどまった。利下げの期待の下、資金ゾーンのローテーションは今日再び現れませんでした。

昨夜の米国株は前半で下落しましたが、すぐに反転し、午前中の上昇でほぼ昨日の下落を取り消しました。午前中に下落したのは、10年債もあり、利回りは現在3.9％付近に上昇しています。

これは予想されていた利下げ取引ではなく、これは利下げ後の経済に対するトレーダーの信頼を示しています。

特に国債においては、10年国債の価格は一時的に下落し利回りが上昇しており、これはトレーダーが投資戦略を再評価していることを示しています。

金利が下がる状況では、トレーダーが経済の強化を予測し、増加が減少することがなければ、国債への需要が一時的に低下し、国債の価格が下落し、利回りが上昇します。

そのため、株式市場のパフォーマンスと合わせて、ナスダックとS&Pは引き続き強い状態を維持し、金曜日の状況は、トレーダーが利下げ後にアメリカが経済に「ソフトランディング」を実現できる可能性を楽観視していると解釈できます。さらに、利下げ後にアメリカの経済が着陸せずに拡大し、上昇を加速し、同時にインフレを抑制し、雇用を穏やかにし、失業率を低水準に保つ兆候が現れるという意見も少数派から出ています。（着陸しない：利下げ後に経済が減速するのではなく、加速して上昇し、同時にインフレを抑制し、雇用を穏やかにし、失業率を低水準に保つ）

上記のテキストは私が言ったものではありません。これはブルームバーグが土曜日の一面トップ記事で言及した内容です。もちろん、記事の最後で、ソフトランディングが起こっても、それはハードランディングの時間のレイテンシーに過ぎないと考える人もいる、とも述べており、これはかなり悲観的な見方です。

実際、金曜日の市況を観察し、メディアの報道傾向と組み合わせると、私は、連邦準備制度が経済データだけでなく、市場にまで予想管理手段を拡大しているという感触を持っています。

金曜日のクローズは私にとって1つの言葉を感じさせる-市場作成-

金融市場の安定を維持し、楽観的な経済をもたらすことで、最初の利下げに対する市場の反応は比較的穏やかになるでしょう。その後、実際の状況に応じて経済データを活用して安定を継続させることができれば、暴落しなければ、その期間はどれだけでも続くでしょう。

たとえ経済データが不正確であり、信頼性が低下すると批判されるかもしれませんが、今回の利下げが本当にソフトランディングをもたらすなら、安定した経済に繋がるでしょう。その場合、これまでの行動は誰も気にしないかもしれません。その時には、みんなが金融市場で活発に取引に忙しく従事しているかもしれません。

もちろん、投資家として、私もこれらすべてが本当であることを望んでいます。経済的要因の安定と利下げによる楽観的なムードは、徐々にグローバルな経済と金融市場の雰囲気を改善するでしょう。

もし来週、米国株がこの感情を続け、そして徐々に今週の全体的な下落（特にナスダック指数）を取り戻すことができれば、暗号資産市場もその感情に従って上昇するでしょう。来週の反応を待ちましょう。ちなみに、来週の火曜日に米国株が始まります。
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