本ラウンドのブル・マーケットの天井信号を把握し、間に合って陥りませんように！

1. 価格
一般的に、ブル・マーケット期間には、大盤が2倍以上上昇し、BTCが2-3倍上昇します。
BTCETHが長期間サイドウェイの場合、アルトコインがほぼ同じように上昇している場合、特に注意が必要です。この時点で市場は将来の価値を大幅に超え、透過していますので、適切なタイミングで手を引くことを学ぶ必要があります。
2.オンチェーン出来高
ブル・マーケット期間、オンチェーン出来高通常会顕著に拡大し、資金は頻繁に流動しますが、価格が新たな高値を記録し、オンチェーンの出来高が下がり始めると、それはトップの重要なサインです。
例えば、2021年のブル・マーケット後半では、オンチェーンの出来高は一時的に急増しましたが、その後徐々に減少していることから、市場の資金参加する意欲が低下していることを示しています。
3. レバレッジおよび貸出データ
分散型金融市場では、レバレッジと貸借データは市場のムードを判断する重要な指標です：
借贷需要が急増しています：投資家は安定した通貨を借りて主要な資産を大量に購入し、市場の感情が高まっていることを示しています。
清算リスクが高まっています：多くの融資資金が清算価格に近づく場合、投資家が過度に楽観的であることを示し、レバレッジリスクが増加しています。
通常、杠杆率が高すぎると、市場のわずかな変動でも連鎖的な清算を引き起こし、ブル・マーケットの崩壊のきっかけとなることがあります。
4.ウォレットの追加数
ブル・マーケット後期、新しいウォレットの数が著しく増加することがあります。多くの初心者が参加し、特に個人投資家が大量のウォレットアドレスを開設する際には特に注意が必要です。
例えば2021年のブル・マーケットの高値では、MetaMaskのアクティブユーザー数が一時1000万人を超えましたが、その後市場は急速にベア相場に転じました。
5. 規制方針
暗号資産の世界は政策に敏感な市場であり、規制の動向が市場の動向を決定することがしばしばあります。
2017年、中国はICOを禁止し、2021年にはマイニングファームを清算する方針を打ち出し、これらの政策は直接的にブル・マーケットの終焉を引き起こした。SECの動向や中国のAML政策など、世界中の政策動向に注目することが重要です。
6. 機関投資家の資金調達動向
機関の資金の進出は、ブル・マーケットの重要な指標です。たとえば、グレースケール（Grayscale）のBTCの保有量やETFファンドの純流入流出状況などです。もし機関の資金が主要資産を減らしたり他の分野に移行したりする場合、市場はすでにブル・マーケット末期に入っていることを意味します。
相場の終わりに、資金の流入速度は遅くなり、入金から出金に変わることさえあります。つまり、純売り出す時、相場が終わりに近づいていることを意味します。これは重要な参考指標です。
7. 時価総額とバリュエーション
ブル・マーケット中では、多くの通貨の時価総額と評価額が基本的な要素から乖離することがあります。
例えば2021年、DOGEの時価総額は一時的にトップ5に入り、一部の非代替トークンプロジェクトの評価は数億ドルに達しました。もし同様のバブル現象が再び現れれば、市場は既に過熱しており、いつでもプルバックする可能性があります。
8. 時価総額と世界経済の比較
暗号資産の世界でも「バフェット指標」を使ってバブルを測定することができます。暗号化市場の総市場価値が世界のGDPの一定の閾値（たとえば15％）を超えると、市場評価が過剰であることを意味します。
例えば2021年、市場の総時価総額は一度300兆ドルを超え、世界のGDPは約85兆ドルで、対応する割合は約3.5%です。この急速な膨張はリスクシグナルです。
9.メディア舆論
主流メディアが「ブル・マーケット無顶」「BTC到100万美元」と大々的に宣伝し始めると、注意が必要です。メディアの盛り上げは通常、市場の過熱した感情を示すものであり、また、頂点を示す重要なシグナルでもあります。
10.大幅度プルバック或震荡
ブル・マーケット中、通貨価格が持続的に上昇していますが、一日の急激な大きな下落や長時間のサイドウェイ震荡が現れる場合、これは資金流出の前兆である可能性があります。
例えば2017年と2021年ブル・マーケット末期には、BTCは大幅な調整を何度も経験し、その後ベア・マーケットに突入しました。
11.周りの人と話し合う
あなたの友人、同僚、そして暗号に触れたことのない家族でさえ、ビットコインやアルトコインの購入について話しているときは注意してください。 個人投資家の集中的な参入は、多くの場合、強気相場の終わりの兆候です。
2017年と2021年、この現象は非常に明らかであり、最後には、これらの「後知れぬ」初心者投資家がダンプな買いをしています。