老包の話のポイント一覧

1. 声明の概要：措辞はほぼ変わらず、11-1の投票比で利下げ25ベーシスポイントの決定が採択され、ハマックは利下げの一時停止を支持します。ON-RRPを30ベーシスポイント引き下げます。
2. 利率の見通し：「利下げの幅とタイミング」が検討される。ドットプロットでは中央値が上方修正され、明後年に2回ずつ利下げされる見通しも示されていますが、一部の役員は意見が大きく異なっています。
3. インフレ見通し：2%のインフレ目標達成時期を2027年まで延期し、2024年から2026年の予測を全面的に上方修正し、多数の役員はリスクが上昇する傾向にあると予想しています。
4. 経済見通し：失業率の予想をわずかに下方修正。経済が着実に成長する言辞は変わらず、実際のGDP成長率予想を今明後年に上方修正し、今年は2%から大幅に上方修正して2.5%となりました。
パウエル会見：
1. 利率の見通し：利率の調整を考慮する際には慎重になる必要があります。声明の措辞の変化は、利下げ段階にあるか、またはそれに近いことを示しています。来年には利上げはほぼないようです。もしインフレが2%に持続的に移動できない場合、利下げのスピードを緩めることができます。利下げが遅すぎると、経済や雇用に打撃を与える可能性があります。
2. インフレ見通し：目標に到達するにはおそらく1〜2年かかる可能性があります。リスクと不確実性が高く、関税によるインフレ促進の議論が行われています。
3. 経済展望：全体的な経済パフォーマンスは強力であり、後半年の経済成長は予想を上回る速さであり、経済が通常よりも低下する可能性が高いとは考えられない理由がない。
4. 就业前景：労働市場は安定しており、顕著なインフレ圧力の源泉ではなく、懸念すべき程度に冷え込んでいないため、引き続き注視されます。
5. その他の声明：（ビットコイン準備政策に関して）連邦準備制度はビットコインを保有することを許可せず、また意図していません。今日の利上げは非常に難しい選択です。
6. 市場反応：声明の公表からパウエルの演説まで、現物の金は一方的に56ドル下落しました。ドルインデックスは決議の発表以来、110ポイント上昇し、2年ぶりの高水準を記録しました。2年債利回りは15BP上昇しました。ナスダックは3%の下落幅となりました。ビットコインは5000ドル以上下落しました。
7. 最新の予測：トレーダーは、米連邦準備制度理事会の利下げを予想しているが、2025年までにはわずか37ベーシスポイントの利下げとなり、会前の75ベーシスポイントを大幅に下回る見通しです。