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トランプ大統領が米国の暗号通貨戦略準備金を創設、市場は下落に反応

2025年3月7日、トランプ大統領は公式に米国暗号資産戦略準備を設立する大統領令に署名しました。 これには、ビットコイン(BTC)、イーサリアム(ETH)、リップル(XRP)、ソラナ(SOL)、そしてカルダノ(ADA)が準備資産として含まれます。 この歴史的な決定は暗号業界にとって前向きなマイルストーンとして予想されていましたが、逆説的に広範な市場急落を引き起こし、BTCは1日で4.47%下落し、88000ドルを下回りました。 この一見矛盾した反応は、市場センチメント、政策の具体性、および長期的期待の相互作用を反映しています。 以下では、この反応を駆動する基本的要因を調査し、暗号通貨市場へのより広範な影響を探ります。

短期市場の低下の背後にある4つの主要な理由

1. 「予算中立」戦略が市場の楽観主義を弱める
ホワイトハウスの暗号通貨担当官であるデイビッド・サックスは、予備資金は新たな政府購入によるものではなく、法執行活動中に押収された仮想通貨から得られると明確に述べました。この「予算中立」の手法は財政的な緊張を回避する一方、政府の大規模な購入に対する市場の期待を打ち砕き、短期的な売り圧力を高めています。

2. 不明瞭なポリシーの詳細は市場の信頼を蝕む
行政命令には、準備金の規模、運用メカニズム、納税者への具体的な利益など、重要な詳細についての明確さが欠けています。たとえば、没収された資産だけに依存することが準備金の成長潜在性について懸念されています。この曖昧さから、政策の重要性を疑問視する声が多く上がっており、象徴的なものよりも実質的なものである可能性を恐れる声もあります。

3. 好みや信頼性に関する懸念
トランプ家族とソラナ(SOL)やリップル(XRP)などの特定の仮想通貨プロジェクトとの関係についての論争は、注目を集めています。 批評家は、これらのプロジェクトがトランプの政治的活動に対する財政的貢献のために好意的な政策の包摂を得た可能性があると主張しています。 一方、カルダノ(ADA)などの資産の戦略的価値は不明のままです。 これらの論争は、政策の正当性に対する信頼を損なっています。

4. 市場が前回楽観視した後の利食い
3月2日のリザーブプランの最初の発表以来、BTCは10%以上急上昇しましたが、ADAなどのアルトコインは40%を超える利益を経験しました。オーダーの公式サイン後、多くの投資家がこれらの利益を現金化することを選択し、価格の自然な修正につながりました。

政策の長期的な影響の3つの示唆

短期の変動にもかかわらず、政策の長期的な暗号通貨産業への影響は見過ごせません。

1. 規制の明確化と機関投資家の参入に向けた進展
トランプ政権は、包括的な暗号通貨法を最終化することを目指したデジタル資産作業部会を設立しました。これには、「支払いステーブルコイン明確化法」と「ルミス・ギリブランド・ステーブルコイン法」など、ステーブルコイン規制およびコンプライアンスフレームワークの推進が含まれます。これらの取り組みにより、伝統的な金融機関がより簡単に暗号通貨空間に参入する道が開かれます。さらに、SECが主要な暗号通貨企業に対する訴訟を最近取り下げたことは、より支援的な規制環境を示しています。

2. グローバルな影響力と増加する流動性の期待
仮想通貨を戦略的準備資産に組み込むことで、米国は他の国々に続く先例を作り出す可能性があります。日本やチェコ共和国などの国々は同様の政策を検討していると報じられています。複数の国が仮想通貨の準備資産を採用することで、数兆ドルの追加需要が生まれる可能性があります。さらに、2025年末に予想される連邦準備制度の利下げと、持続的なグローバル流動性の拡大が、仮想通貨市場にとって支持的な背景を提供するかもしれません。

3. 技術革新とエコシステムの拡大
4月に予定されているEthereumのPectraアップグレードは、20の効率向上提案を含み、ブロックチェーン技術にとって重要な前進です。同様に、SolanaやCardanoなどのパブリックチェーンは、Web3やDeFiエコシステムの成長を促進するユースケースを拡大しています。政策の支援と革新の継続により、これらの動向は、このセクターにさらなるユーザーや開発者、投資家を惹きつける可能性があります。

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市場が米国暗号通貨戦略準備の設立に対して直ちに悲観的な反応を見せるかもしれませんが、この政策のより広い意味は長期的な機会を指しています。規制上の明確さが向上し、グローバルな採用が加速し、技術の進歩が加速するにつれて、暗号通貨市場は今後数年で堅調な成長を遂げる可能性があります。現在の乱高下は、次の革新と機関の採用前に必要な調整を表すだけかもしれません。

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