#加密市场回升 米国・イランの海上封鎖が4月14日に発効したという主張、またこの出来事に対する市場の反応は重要なポイントです。地政学のニュースによると、イランと米国に関わる状況はしばしば非常に不安定であり、「封鎖+暗号通貨の連動したラリー」の物語は、確認されたマクロ経済データよりもソーシャルメディア上で早く広まる傾向があります。
1) 地政学的緊張が高まる場合 (石油ルートのリスク/制裁/海事事故)
典型的な市場への影響:
• 石油:通常最初に上昇 (供給リスクプレミアム)
• 金/貴金属:安全資産として上昇
• 暗号通貨:混在
• 短期的には:「流動性+リスクテイクのレトリック」とともに上昇する可能性
• あるいは、投資家がリスクを避ける場合は下落も
したがって、重要なポイント:地政学的ショックの際に暗号通貨は必ずしも安全資産として機能しない;一般的には高ベータのリスク資産のように振る舞う。
2) 「合意/非エスカレーション」の物語が優勢な場合:
市場が妥協の可能性を信じる場合:
• 石油:下落傾向 (リスクプレミアムの低下)
• 金:一般的に軟化
• 暗号通貨と株式:上昇傾向 (リスクローテーション)
ただし、上昇の強さは次の要因に依存:
• 合意の信頼性
• 制裁の実際の緩和
• 世界的な流動性状況 (長期的にはFRBの期待の方が地政学より重要)
3) 「回復はどこまで高く