Gateリサーチ：主要株価指数が下落、日本のSBIがオンチェーン金融市場で前進

暗号資産市場概況

• BTC（-2.25％｜現在価格：62,597.2 USDT）：BTCは過去24時間で再び下落し、直近の回復後の買い勢いが弱まっています。7月13日の最新マクロ取引日では、米国主要株価指数3つ全てが下落し、テクノロジー株やその他のリスク資産が圧力を受け、暗号資産市場に逆風が生じました。テクニカル面ではBTCは62,000ドル以上を維持していますが、短期的な抵抗線である64,000ドル付近が再び意識されており、市場はまだ明確なブレイクアウト構造を確立できていません。下落局面で取引活動が増加し、前日よりも強気と弱気の対立が大きくなっていることがうかがえます。短期的には、62,000ドルを下回るとBTCは61,000ドル付近のサポートを試す可能性があります。63,500ドル以上の回復があれば、反発の基盤がより強固になるでしょう。

• ETH（-1.51％｜現在価格：1,780.74 USDT）：ETHは過去24時間で市場全体とともに下落し、1,800ドルを再び下回りました。重要な課題は、ETHが1,800〜1,850ドルのレンジをしっかり維持できていないことです。上昇後すぐに売り圧力が発生し、反発が続かない状況です。ローソク足の観点では、下支えは完全に崩れてはいませんが、反発の勢いは明らかに不足しています。下落局面でも取引活動は比較的活発で、短期資金がレンジ取引を好む傾向が続いています。ETHは1,800ドルを奪還することで、短期的な市場構造を改善できるでしょう。1,760ドルを下回ると、現在の弱いレンジ相場がさらに続く可能性があります。

• アルトコイン：アルトコイン市場は引き続き選別的なセクター回転が主導しています。AI、オンチェーン資産管理、プライバシーコンピューティング関連プロジェクトが局所的な強さを見せていますが、上昇は市場全体に広がっていません。最新のCrypto Fear & Greed Indexは28（Fear）となっており、センチメントはExtreme Fearの局面から回復傾向にありますが、資金は依然として慎重であり、アルトコインの上昇持続性は十分な取引サポートに依存します。

• マクロ：7月13日、S&P500は0.80％下落し7,515.34、ダウ平均は0.30％下落し52,498.64、ナスダック総合は1.60％下落し25,873.18となりました。7月14日8:39（UTC+8）時点で、スポットゴールドは約4,005.90ドル/オンスで取引されており、過去24時間で約1.68％の下落となっています。

トップパフォーマンストークン

ALLO Allora（+23.85％｜流通時価総額：94.61百万ドル）

Gateのマーケットデータによると、ALLOは現在0.4675ドルで取引されており、過去24時間で23.85％上昇しています。Alloraは分散型AIネットワークで、オンチェーンインセンティブ機構を活用してモデル・データ・予測インテリジェンスを集約し、分散型アプリケーション向けにプログラマブルな機械知能を提供します。ALLOトークンはネットワークインセンティブ、ガバナンス参加、AI推論エコシステム内での価値交換に利用されています。

ALLOの直近の上昇は、AIインフラストラクチャーのテーマへの資金流入再開が主因となっています。同トークンは過去24時間で大きな日中変動を記録し、市場参加者の増加と、他の小型・中型資産と比較して流動性が相対的に健全であることが示されています。市場全体が圧力を受ける中でも、明確なAIインフラ関連銘柄は選別的な資金流入が続いています。ALLOが0.44〜0.46ドルのレンジで健全な取引活動を維持できれば、上昇余地がさらに広がる可能性があります。一方、取引高が急速に減少した場合、短期的な利確圧力が高まる見込みです。

VELVET Velvet（+21.49％｜流通時価総額：146百万ドル）

Gateのマーケットデータによると、VELVETは現在0.60526ドルで取引されており、過去24時間で21.49％上昇しています。Velvetはオンチェーン資産管理とポートフォリオインフラに特化し、ストラテジーポートフォリオ、Vault管理、DeFi資産配分ツールなどのソリューションを提供しています。VELVETトークンはエコシステム参加、インセンティブプログラム、プロトコルガバナンスに利用されています。

VELVETの上昇は、長期的な弱含みを経てオンチェーン資産管理セクターが回復していることを反映しています。同トークンは直近高値付近で強い取引高を維持し、買いサポートと流動性が多くの低流動性小型トークンよりも深いことを示しています。市場変動時には、オンチェーン資産管理のテーマが相対的に堅調さを示し、投資家が体系的な資産配分や自動ポートフォリオ管理ツールを重視する傾向が強まります。VELVETが0.58ドル以上を維持できれば、短期的な上昇トレンドが継続する可能性があります。

ZBT ZEROBASE（+21.32％｜流通時価総額：29.75百万ドル）

Gateのマーケットデータによると、ZBTは現在0.1388ドルで取引されており、過去24時間で21.32％上昇しています。ZEROBASEはプライバシーコンピューティング、ゼロ知識証明、検証可能なオンチェーンデータに特化したインフラプロジェクトです。主なユースケースはプライバシー保護、検証可能な計算、Web3データコラボレーションに集中しています。ZBTトークンはエコシステムインセンティブ、ネットワーク参加、インフラ関連アプリケーションに利用されています。

ZBTの直近の上昇は、プライバシーコンピューティングやゼロ知識インフラへの市場関心の高まりを示しています。同トークンは直近高値付近で取引が続いており、短期的な買いサポートが比較的健全であることがうかがえます。取引高がさらに拡大すれば、ブロックチェーンインフラテーマへの関心が強まる中、ZBTは勢いを維持できるでしょう。逆に、取引高が不足すると、直近の上昇後に大幅なボラティリティが生じる可能性があります。

Alpha Insights

SBIとSolana Foundationが統合オンチェーン金融エコシステム構築で提携

SBIホールディングスはSolana Foundationと戦略的パートナーシップを締結し、日本国内のオンチェーン金融市場の構築を目指します。主な対象はステーブルコイン、トークン化資産、決済、機関向けブロックチェーンサービスです。本契約により、Solana FoundationはSBI R3 Japanに参画し、同社はSBI Solana Globalへと改称される予定です。Solanaは円建てステーブルコイン、トークン化社債、コマーシャルペーパー、投資信託、不動産などのトークン化資産を支える主要なブロックチェーンインフラとして機能します。また、将来的にはクロスボーダー決済、機関向けブロックチェーンサービス、AIエージェント決済システムへの応用も想定されています。

従来の金融機関は発行・流通・決済・支払いを統合したオンチェーン金融フレームワークの構築を目指しています。歴史的にはRWAとステーブルコインは分離して進化し、資産発行と決済インフラに特化してきました。SBIの取り組みは両者を単一の金融バリューチェーンに統合することを目指しています。市場にとっては、日本の大手金融機関の参加がオンチェーン金融商品の規制信頼性を高め、ステーブルコインやトークン化資産のパイロットから実際の金融応用への移行を加速させる可能性があります。今後の重要なマイルストーンは、これらの商品が規制認可、機関導入、十分な取引量を獲得できるかどうかです。

英国、レポ・デジタル国債を優先課題としたホールセール市場トークン化ロードマップを推進

英国Wholesale Markets Digitisation Taskforceは、ホールセール金融市場をパイロットから実運用へ移行させるトークン化金融のロードマップを発表しました。この取り組みでは、トークン化金融が2035年までに英国経済に年間最大330億ポンドの寄与をもたらすと推計されています。9つの専門ワーキンググループが担保管理、決済、法的基準、市場アクセスなどに取り組み、2027年春までにエンドツーエンドのトークン化レポ取引のテストまたは導入を計画しています。ロードマップではDIGITというデジタル国債の開発も提案されており、初回発行は2027年初頭を目標としています。

レポ市場、国債、担保管理はホールセール金融の基盤となる分野です。これらの主要機能が法的確実性を伴ってオンチェーン決済を実現できれば、トークン化資産のユーティリティは大きく拡大する可能性があります。機関投資家にとっては、オンチェーン資産が資金調達、担保化、決済、リスク管理に効果的に活用できるかが重要な論点となります。英国のロードマップの意義は、幅広い政策目標ではなく、実務的な導入に重点を置いている点です。今後は、法的所有権、カストディ、資本規制、決済ルールが並行して進化するかどうか、市場参加者の注目が集まります。

ボリビア、USDTを公式決済オプションとして認める可能性　ステーブルコインの日常決済への拡大

ボリビアはUSDTを現地通貨や米ドルと並ぶ公式決済オプションとして認めることを検討しています。同国は長年にわたり外貨不足に悩まされており、企業や輸入業者のドル入手が困難になっています。その結果、ステーブルコインは取引用途を超えて決済や貯蓄用途へと徐々に拡大しています。報道によれば、複数の現地銀行が既にUSDT関連サービスを導入し、一部の小売店では日用品の価格表示にUSDTを採用し始めています。承認されれば、ボリビアはラテンアメリカでUSDTを公式決済手段として認める初の国となります。

新興市場におけるステーブルコインの役割は根本的な変化を遂げています。かつては主に取引やオンチェーンヘッジ資産として認識されていましたが、現在は日常決済や送金、希少な外貨の代替手段として急速に採用が進んでいます。恒常的なドル不足に直面する経済にとって、ステーブルコインは決済効率、価格安定性、アクセス性の面で優位性を持ちます。一方で、準備金の透明性、マネーロンダリング対策、金融主権など規制上の課題も伴います。長期的には、決済システムへのステーブルコインの普及は技術的効率だけでなく、発行者の透明性、銀行との連携、規制フレームワークの整備に依存します。

出典：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate,https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• crypto.news, https://crypto.news/japans-sbi-partners-with-solana-on-stablecoins-rwas-payments/
• crypto.news, https://crypto.news/ripple-backs-uk-tokenization-plan-targeting-33b-annual-boost/
• crypto.news, https://crypto.news/tether-pushes-usdt-toward-payment-status-in-bolivia/

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