Gateリサーチ：戦略によるビットコインの再売却、Zapperが7年間の運営を終えサービスを終了

概要

• 市場センチメントは依然として慎重な状態です。BTCとETHは荒いレンジでの横ばいを続ける一方、AIエージェント、RWA、Web3インセンティブインフラなどの構造的テーマは全体市場の流れに逆らい活発な動きを維持しています。資本は高成長ナラティブを軸に循環しています。

• 米国のインフレ期待上昇と連邦準備制度理事会（Fed）のタカ派姿勢継続により、機関投資家は様子見の姿勢を取っています。暗号資産ETFは今週約65.28百万ドルの純流出となりましたが、流出規模は以前より縮小しています。

• Strategyは約216百万ドル相当のビットコインを売却し、上場企業のビットコイン準備戦略や機関投資家の資本配分ロジックに市場の注目が集まりました。

• BNB ChainはAgentic Tradingに特化した新レイヤー1の構築を発表し、Zapperはサービス終了を告知しました。業界インフラは新たな進化と統合のフェーズに入っています。

• SecuritizeとIonic Digitalはそれぞれ400百万ドルの資金調達を完了し、Prime Intellectは130百万ドルのシリーズAラウンドを完了しました。機関資本はRWAやデジタルインフラ、AI関連テーマへの投資を拡大し続けています。

• 今後7日間で、PUMP、CONX、APTがそれぞれ約123百万ドル、24.6百万ドル、6.96百万ドル相当のトークンをアンロック予定です。大規模アンロックによる市場流動性への影響に注目が必要です。

市場概況

市場コメント

• BTC市場 - 米国債利回り上昇、原油価格高騰によるインフレ懸念、リスク資産全体への圧力というマクロ環境下、BTCは荒い日中の下落局面となりました。過去24時間でBTCは61,546.6〜63,094.1 USDTのレンジで推移し、短期ボラティリティはやや縮小しています。MA構造では短期・中期移動平均線が絡み合い、3本とも弱気傾向です。現在価格はMA30を下回っており、圧力を受けています。EMA12とEMA26は現物価格付近にあり、EMA12は依然EMA26より下ですが、両者の差はわずかに縮小し、短期下落モメンタムの緩和が示唆されています。MACDではDIFとSignalがゼロライン下にあり、ヒストグラムはプラスですが平坦化し、修復モメンタム不足を示しています。ボリンジャーバンドでは価格がミドルバンド付近、バンド幅も以前より狭くなっています。市場は依然として方向感の決定を待つ状況です。主要サポートは61,672.51 USDT付近。このエリアを割れると、日中安値61,546.6 USDTを再テストする可能性があります。短期レジスタンスは62,678.05〜63,094.1 USDTのゾーンです。

• ETH市場 - 強い米ドル、利上げ期待の高まり、DeFiセクターのリスク志向低下という市場環境下、ETHも荒い日中の下落局面を継続しました。過去24時間でETHは1,713.48〜1,763.97 USDTのレンジで推移し、BTCよりやや劣後しています。MAでは短期・中期移動平均線が絡み合い、弱いバイアスを維持。現在価格はMA30を下回り、圧力を受けています。EMA12とEMA26は現物価格付近にあり、EMA12は依然EMA26より下ですが、差は縮小し、弱気モメンタムの緩和が示唆されています。MACDではDIFとSignalがゼロライン下にあり、ヒストグラムはプラスですが連続性に欠け、短期修復が脆弱です。ボリンジャーバンドでは価格がミドルバンド付近、バンド幅も明確に狭くなっており、短期的な横ばいが続く可能性が示唆されています。主要サポートは1,724.82 USDT付近。この水準を割れると、次は日中安値1,713.48 USDTに注目。主要レジスタンスは1,753.34〜1,763.97 USDTのレンジです。

• アルトコイン - 今週は市場のリスク志向がやや改善しました。ビットコインがレンジで推移し、イーサリアムが相対的に堅調な中、資本は高ベータのアルトコインへ循環し始めています。AI、DeFi、Layer 2、ガバナンス関連トークンが一部活発でしたが、市場はまだ本格的なアルトコインシーズンには突入していません。資本はファンダメンタルズのカタリストやエコシステム成長期待のあるサブセクターに集中し、市場は構造的な機会を示しています。

• ステーブルコイン - ステーブルコインの総時価総額は現在約3,090億ドルで、暗号資産市場全体の約14％を占めています。供給は最近も安定して増加しており、機関資本がオンチェーンエコシステムへ流入し続け、今後の市場流動性を支えていることが反映されています。

• ガス代 - イーサリアムメインネットのガス代は史上最安値付近。過去1週間、メインネットガス代はほとんどの時間で1 Gwei未満を維持し、オンチェーンアクティビティが高まった一部期間のみ一時的に上昇しました。ネットワーク使用コストは極めて低水準。低ガス環境はDeFi、NFT、オンチェーン取引全体のコスト低減につながり、オンチェーンアプリケーション活動の回復を後押しします。

トレンドトークン

過去24時間、BTC、ETH、GTなど主流資産は揃って下落し、主要パブリックチェーンやDeFiトークンも広く圧力を受けました。一方で、Web3インセンティブレイヤープロジェクトやAIエージェントネットワーク、一部レガシープロトコルトークンは市場トレンドに逆行して上昇し、弱い市場の中で数少ない構造的な明るい材料となっています。Crypto Fear and Greed Indexは本日22となり、「極端な恐怖」ゾーンに位置しています。原油価格上昇、米国債利回り高止まり、Fed議事録のタカ派内容がリスク志向を抑え、市場資本は短期循環や高弾力性銘柄に集中しています。

POWER Power Protocol（+38.56％、流通時価総額22.2495百万ドル）

Gateマーケットデータによると、POWERは現在0.10595 USDTで取引されており、過去24時間で38.56％上昇しています。Power Protocolは主流アプリケーションとWeb3インセンティブシステムを接続するプロトコルレイヤーです。ユーザー行動、アプリ収益、オンチェーン報酬を組み合わせて、ゲーム、消費者アプリ、クリエイタープラットフォーム向けインセンティブインフラを提供しています。

POWERの上昇はWeb3消費者アプリやオンチェーンインセンティブを巡るナラティブが主な要因です。主流資産が圧力を受ける中、資本は明確なプロダクトシナリオと高弾力性を持つ小型・中型銘柄をより強く選好しています。また、POWERの流通時価総額は1,000万ドルを超え、上昇率は有資格資産の中でも最も強い部類となり、本日のリーダーボードで際立った存在となっています。

OGN Origin Protocol（+14.10％、流通時価総額12.7754百万ドル）

Gateマーケットデータによると、OGNは現在0.01901 USDTで取引されており、過去24時間で14.10％上昇しています。Origin Protocolは分散型コマース、NFT、資産発行に特化したプロトコルで、長期間オンチェーンビジネス、安定利回り商品、RWA関連アプリケーションを中心にエコシステムを構築してきました。

OGNの強さはレガシープロトコル資産への循環が背景です。弱い市場環境下、一部資本が新規高評価資産から流通時価総額の低いプロトコルトークンや歴史的認知度の高い資産へ再循環しています。RWAやオンチェーンコマースへの関心もOGNの上昇率を支えています。

UAI UnifAI Network（+12.97％、流通時価総額1億ドル）

Gateマーケットデータによると、UAIは現在0.41858 USDTで取引されており、過去24時間で12.97％上昇しています。UnifAI NetworkはAIエージェントとオンチェーン自動化連携に特化しており、知的エージェントネットワークを通じて取引、データ分析、自動執行、クロスアプリケーションコールなどの機能をユーザーに提供しています。

UAIの上昇はAIエージェントセクターへの資本関心の継続を反映しています。市場全体が圧力を受ける中でも、AIや取引執行、オンチェーン自動化を組み合わせたプロジェクトへの投資家の注目は非常に高い状態です。UAIは流通時価総額が比較的大きく、流動性も十分であり、有資格上昇率トップ3にランクインしています。

主要市場データハイライト

DeFiダッシュボードZapper、7年間の運用を経てサービス終了を発表

The Blockによると、2026年7月8日、DeFiダッシュボードZapperは7年間の運用を経てサービス終了を発表しました。ZapperはDeFi Summer期に最も代表的なユーザーエントリーポイントの一つであり、マルチチェーン資産、マイニング、NFT、DAO、プロトコルインタラクションの追跡を支援していました。ピーク時には月間アクティブユーザーが200万人超、取引高は130億ドル以上に達していました。

Zapperのサービス終了は、DeFiフロントエンドやデータ集約ツールが商業化圧力に直面していることを反映しています。ウォレット、ブロックエクスプローラー、取引アグリゲーター、プロトコルネイティブインターフェースが進化する中、単独ダッシュボードのユーザースティッキーは徐々に希薄化しています。業界としては、DeFiインフラにはプロダクト機能だけでなく、持続可能な収益、明確な流通チャネル、強いユーザーリテンションが必要であることを示しています。

BNB Chain、Agentic Trading向け新Layer 1の構築を発表

The Blockによると、2026年7月8日、BNB ChainはAgentic Tradingに特化した新Layer 1の構築を進めており、2026年末までにテストネット、2027年初頭にメインネットのローンチを計画しています。チェーンの目標は、50ミリ秒未満のトランザクション事前確定、パブリックメンプールなし、10万TPS超の設計スループット、オラクル・清算・クロスチェーンブリッジ向け優先チャネルの提供です。

Agentic TradingはAIエージェント、オンチェーン取引執行、高性能パブリックチェーンを組み合わせたもので、取引インフラの新たな競争方向となり得ます。BNB Chainがフロントランやレイテンシー問題を低減できれば、オンチェーン取引体験の向上やBNBエコシステムの競争力強化につながります。ただし、テストネットは未ローンチであり、実際の性能や流動性吸収力は今後検証が必要です。

インフレ期待とFed議事録、BTC短期変動要因に

CoinDeskによると、2026年7月8日、米国の1年インフレ期待は3.7％（2023年9月以来最高）、3年インフレ期待は3.3％（2022年6月以来最高）に上昇しました。市場はFedの6月会合議事録の公表も待っており、アナリストはタカ派トーンがレバレッジポジションのさらなる解消を誘発する可能性があると見ています。

インフレ期待や金利パスの変化は資本コストとリスク志向の再評価に直接影響します。インフレ期待が上昇し続ければ、Fedが緩和方向へ迅速に転換するのは困難となり、BTCは高い実質利回り圧力に直面します。議事録がタカ派期待をさらに強化しなければ、短期センチメントはむしろ改善する可能性があります。

今週の注目ポイント

ETF流出継続、暗号資産市場流動性は慎重な状態

CoinMarketCap ETF Trackerデータによると、7月8日時点で暗号資産ETFは今週累計約65.28百万ドルの純流出を記録しています。このうちビットコインETFは約74百万ドルの純流出、イーサリアムETFは約9百万ドルの純流入となっており、資本はBTCプロダクトから主に流出し、ETH ETFには一部増分サポートが入っています。

全体として、BTC ETFは直近連続流出となっていますが、その規模は以前より明確に縮小しています。一方、ETH ETFは比較的安定した流入傾向を維持し、機関投資家が主流資産への注目度を維持しています。市場が新たなマクロ経済データやFed政策シグナルを待つ中、ETF資金フローは機関リスク志向を判断する重要指標となります。

無期限先物の資金調達率はプラスを維持、レバレッジセンチメントは安定

データによると、市場全体の平均資金調達率は現在約0.003％で、全体的にプラスを維持しています。これは無期限先物市場がロング主体で資金調達を支払っていることを示しますが、レバレッジ水準は明確に過熱してはいません。同時に、過去24時間の市場全体の清算額は約19.1億元で、そのうちロング清算が約14.5億元、ショート清算が約4.62億元となっています。

全体として、デリバティブ市場は極端なレバレッジ蓄積の兆候はなく、資金調達率も比較的健全です。ただし、ロング清算がショート清算より明確に多く、直近の下落局面ではロング資本が主なデレバレッジ圧力を受けていることが分かります。短期市場センチメントは慎重な状態が続きます。

Strategy、再び2億ドル超のビットコイン売却　企業BTC準備戦略に注目集まる

今週、世界最大の企業ビットコインホルダーであるStrategyは再び約216百万ドル相当のビットコインを売却し、企業のビットコイン準備戦略に関する議論が広がりました。過去の「ビットコインは決して売らない」という姿勢からの転換であり、直近の暗号資産市場の焦点となっています。報道後、ビットコインは短期的に圧力を受けましたが、全体的な価格変動は比較的限定的でした。

今回の減少は、資本配分や資金調達調整が主目的であり、同社のビットコイン価値観の根本的な変化ではないと見られます。しかし、上場企業のビットコイン準備モデルを代表するStrategyの資本運用戦略は市場からより注目されるようになっています。今後、より多くの上場企業がデジタル資産をバランスシートに組み込む中、企業が流動性ニーズ、資本運用、長期保有戦略をどうバランスさせるかは重要な市場テーマとなります。

資金調達週間まとめ

RootDataによると、2026年7月2日〜7月9日の間、複数の暗号資産、AI、インフラ関連プロジェクトがRWA、ビットコインインフラ、AIエージェントなどの分野で資金調達を発表しました。以下は今週最大規模の資金調達案件の概要です：

Securitize

7月2日、Securitizeは400百万ドルの資金調達を発表しました。SecuritizeはRWAのグローバルリーディングトークナイゼーションプラットフォームであり、資産運用者、ファンド発行者、企業向けにデジタル証券発行、カストディ、トランスファーエージェンシー、オンチェーン管理などワンストップインフラを提供しています。近年は米国債、プライベートファンド、クレジット商品など伝統金融資産のトークナイゼーションを推進し、複数の国際資産運用機関とパートナーシップを維持しています。

今回の資金調達は、機関投資家向けトークナイズド資産発行能力の拡張、コンプライアンスインフラの強化、クロスチェーン資産管理サービスの改善に活用され、伝統金融パートナーのネットワーク拡大も継続します。RWA市場の成長に伴い、Securitizeはグローバルなコンプライアント資産トークナイゼーション分野でリーダーシップをさらに強化し、より多くの機関資本をオンチェーン金融システムへ導入することが期待されます。

Ionic Digital

7月2日、Ionic Digitalは400百万ドルのプライベート資金調達完了を発表しました。Ionic Digitalはビットコインマイニングと高性能コンピューティングインフラに特化したデジタル資産企業で、ビットコインマイニング、AIコンピュートセンター、データセンター運営など幅広い事業を展開しています。近年はコンピューティングリソースをAIインフラへシフトし、資産活用効率と収益性の向上を図っています。

資金調達は主にデータセンター拡張、次世代コンピューティング機器調達、エネルギー効率改善、AI・高性能コンピューティング市場へのさらなる進出に活用されます。世界的なAIコンピュート需要の高まりを受け、Ionic Digitalは伝統的なマイニング企業から総合デジタルインフラオペレーターへと転換を進めており、今後の成長の新たな原動力となっています。

Prime Intellect

7月8日、Prime Intellectは130百万ドルのシリーズAラウンド完了を発表し、Intel CapitalやICONIQ Capitalなどの機関が参加、ポストマネー評価額は10億ドルとなりました。Prime Intellectはグローバル分散GPUリソースを集約し、デベロッパーや企業にオープンかつ効率的な大規模モデルトレーニングインフラを提供する分散型AIトレーニングネットワークの構築に取り組んでいます。AIモデルトレーニングの障壁を下げ、コンピュートリソースの活用効率を高めることを目指しています。

資金調達は主にグローバルGPUネットワークの拡張、分散トレーニングフレームワークの最適化、デベロッパーのエコシステム参入促進、AIインフラプロダクトの改善に活用されます。AIとWeb3の融合が強まる中、Prime Intellectの展開は分散型AIインフラへの資本市場の継続的な注目を反映しています。

来週の注目ポイント

トークンアンロック

Tokenomistデータによると、今後7日間（2026年7月10日〜2026年7月16日）で市場は複数の主要トークンアンロックに直面します。アンロック規模上位3プロジェクトは以下の通りです：

• PUMPは今後7日間で約123百万ドル相当のトークンをアンロックし、流通供給量の約20.5％を占めます。

• CONXは今後7日間で約24.6百万ドル相当のトークンをアンロックし、流通供給量の約80.4％を占めます。

• APTは今後7日間で約6.96百万ドル相当のトークンをアンロックし、流通供給量の約1.4％を占めます。

参考情報：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• DeFiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• The Block, https://www.theblock.co/post/383595/tom-lees-bitmine-88-million-eth
• The Block, https://www.theblock.co/post/383711/polymarket-third-party-vulnerability-hack
• Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2025/12/24/trump-media-shuffles-2-000-btc-after-fresh-bitcoin-inflows
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• Deribit, https://www.deribit.com/statistics/BTC/metrics/options
• X, https://x.com/AustinBarack/status/2003902632973275405?s=20
• CNBC, https://www.cnbc.com/2025/12/24/nvidia-buying-ai-chip-startup-groq-for-about-20-billion-biggest-deal.html

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