Децентрализованные финансы (DeFi) активно развиваются в сфере деривативов, и торговые системы должны поддерживать баланс между высокочастотным сопоставлением ордеров, минимальной задержкой и ончейн-безопасностью. Полностью ончейн-модели исполнения обеспечивают прозрачность, но ограничены производительностью и затратами, что способствует появлению гибридных архитектур торговых систем.
В этом контексте edgeX выделяется как ведущий Perp DEX solution. edgeX разделяет процесс сопоставления ордеров и блокчейн, сохраняя ончейн-расчеты и хранение активов. Такой подход обеспечивает торговую модель, сочетающую эффективность и проверяемость, и становится основой для инфраструктуры децентрализованной торговли деривативами.
Обзор операций edgeX: Как завершается сделка
Стандартная транзакция edgeX проходит шесть этапов:
- Создание ордера: Пользователь указывает цену, количество и плечо, затем подписывает транзакцию через свой кошелек.
- Отправка ордера: Ордер отправляется в офчейн-систему сопоставления, а не напрямую в блокчейн.
- Сопоставление ордера: Движок сопоставления соединяет ордера на покупку и продажу по приоритету цены и времени.
- Подтверждение сделки: Система формирует историю торговли и обновляет статус позиции пользователя.
- Расчет рисков: Рассчитываются маржа, нереализованный PnL и риск ликвидации.
- Ончейн-расчет: Результат сделки отправляется в смарт-контракт, завершая перевод средств и финальное подтверждение.
Торговый процесс edgeX сочетает офчейн-сопоставление и ончейн-расчеты, обеспечивая безопасность активов и проверяемые результаты при высокой эффективности торговли.
Основная архитектура edgeX: Исполнительный слой EDGE Stack
edgeX построен на многоуровневой архитектуре, где исполнительный слой — EDGE Stack — является ядром обработки торговых операций.
Источник изображения: edgeX Docs
Архитектура включает слой пользовательского интерфейса, слой сопоставления ордеров и слой ончейн-расчетов. Пользователи взаимодействуют с системой через фронтенд или API, движок сопоставления обрабатывает ордера офчейн, а блокчейн-сеть подтверждает финальное состояние и изменения активов.
Главное преимущество — выполнение ресурсоемких задач, таких как сопоставление, вне блокчейна, при этом ключевые результаты фиксируются ончейн, что позволяет достичь баланса между эффективностью и безопасностью.
Механизм сопоставления ордеров: Как edgeX обеспечивает эффективное сопоставление
edgeX реализует модель книги ордеров для сопоставления сделок, где покупатели и продавцы формируют глубину рынка с помощью мейкер-ордеров. Движок сопоставления соединяет ордера по приоритету цены и времени.
Офчейн-движок сопоставления обеспечивает минимальную задержку обработки, достигая скорости, сопоставимой с централизованными биржами. Это особенно важно для бессрочных фьючерсов и других высокочастотных торговых сценариев, где быстрые изменения цены должны отражаться в исполнении сделок.
В отличие от автоматизированного маркетмейкера (AMM), механизм книги ордеров больше зависит от активных поставщиков ликвидности, что влияет на особенности формирования цены и управления проскальзыванием.
Исполнение сделки и расчет: От сопоставления до финального подтверждения состояния
После сопоставления ордера система формирует историю торговли и переходит к исполнению и расчету.
Система обновляет позицию пользователя по цене заполнения, рассчитывает изменения маржи и нереализованный PnL, затем отправляет эти результаты в ончейн-смарт-контракт для финального перевода средств и подтверждения состояния.
Ончейн-расчет обеспечивает проверяемость всех результатов сделок и поддерживает механизмы ликвидации, например, запуск ликвидации при недостаточной марже. Этот этап связывает офчейн-исполнение с ончейн-безопасностью.
Механизм “Zero Gas”: Объяснение модели комиссий edgeX
Для удобства пользователей edgeX применяет механизм “Zero Gas” или абстракции Газ, упрощая процесс за счет исключения необходимости прямой оплаты ончейн-комиссий.
Как правило, платформа покрывает ончейн-комиссии или включает их в торговые комиссии, чтобы пользователи не платили Газ отдельно.
Общая структура комиссий edgeX основана на торговых комиссиях (мейкер/тейкер-модель) и ставке финансирования, распределяя затраты и поддерживая рыночное равновесие.
Источники ликвидности и структура рынка edgeX
Ликвидность edgeX формируется преимущественно из мейкер-ордеров в книге ордеров, которые размещают маркетмейкеры и обычные трейдеры.
Маркетмейкеры увеличивают глубину рынка, постоянно размещая мейкер-ордера, снижая проскальзывание и повышая эффективность торговли. Торговая активность также влияет на ликвидность, формируя динамичную рыночную структуру.
В отличие от моделей AMM, которые зависят от пулов ликвидности, книга ордеров опирается на активных участников, обеспечивая большую гибкость в распределении ликвидности, но сталкиваясь с возможным дефицитом глубины при экстремальных рыночных условиях.
Механизмы дохода и стимулов edgeX
edgeX стимулирует торговую активность и предоставление ликвидности.
Торговые комиссии являются основным источником дохода платформы, часть которых направляется на стимулирование маркетмейкинга или поощрение активных пользователей. Платформа может также распределять токен-вознаграждения поставщикам ликвидности или трейдерам для поддержки долгосрочного участия.
Такая модель координирует поведение участников в децентрализованной среде, поддерживая активность рынка и стабильность системы.
Резюме
edgeX реализует гибридную архитектуру, обеспечивая высокопроизводительную торговлю благодаря офчейн-сопоставлению и гарантируя безопасность активов и проверяемые результаты через ончейн-расчеты. Полный процесс от отправки ордера до расчета иллюстрирует, как децентрализованные биржи деривативов достигают баланса между эффективностью и децентрализацией.
Понимание этого механизма дает системное представление о работе Perp DEX и фундаментальный фреймворк для анализа различных торговых протоколов.
Часто задаваемые вопросы
Является ли торговый процесс edgeX полностью ончейн?
Нет, используется гибридная модель, сочетающая офчейн-сопоставление и ончейн-расчеты.
Почему edgeX применяет офчейн-сопоставление?
Для повышения скорости торговли и снижения задержки, что необходимо для высокочастотной торговли.
Означает ли “Zero Gas” edgeX отсутствие комиссий?
Нет, комиссии обычно интегрируются в торговые комиссии или покрываются платформой.
Откуда поступает ликвидность edgeX?
В основном из мейкер-ордеров, размещаемых маркетмейкерами и трейдерами в книге ордеров.
Как edgeX обеспечивает достоверность результатов сделок?
Через ончейн-расчеты и исполнение смарт-контрактов, гарантирующих проверяемые результаты.
