O que, afinal, a a16z está fazendo?

A metamorfose da a16z: de alocadora de capital a arquiteta da realidade

Algo profundo está em transformação na Andreessen Horowitz (@ a16z). O que antes era apresentado como a principal gestora de venture capital do Vale do Silício está se convertendo em algo muito mais ousado—um motor de coordenação full-stack para a própria realidade tecnológica e política.

O sinal mais evidente veio em agosto de 2025, quando Alex Danco (@ Alex_Danco) assumiu como Editor-at-Large, passando a comandar toda a produção escrita da empresa. Não foi uma contratação comum de comunicação. Danco enxerga a escrita como “tecnologia de transferência de poder”—um mecanismo em que a legitimidade é “concebida conjuntamente” entre autor e leitor, e não concedida por instituições.

A chegada de Danco, porém, é apenas uma engrenagem de uma estrutura muito maior. Em novembro de 2025, a a16z lançou seu manifesto New Media, revelando uma atuação que ultrapassa o venture capital tradicional. Agora, a empresa oferece abertamente o chamado “timeline takeover” como serviço—a capacidade de “dominar a internet por um dia” para empresas do portfólio, por meio de conteúdo coordenado em vídeo, podcasts, ensaios e redes sociais.

Construindo a máquina de mídia

A infraestrutura é sofisticada. Erik Torenberg (@ eriktorenberg) lidera o time de New Media, que reúne criadores de conteúdo internos chamados de “lendas online”, profissionais de “New Media avançada” que se integram diretamente às empresas do portfólio durante lançamentos, além de uma rede de talentos de alto impacto prontos para amplificar narrativas estratégicas.

Em outubro de 2025, David Booth (@ david__booth) ingressou como Partner e Head of Ecosystem, focado em construir mecanismos de “preferential attachment”—a estrutura que faz recursos, talentos e atenção convergirem para as empresas do portfólio da a16z, e não para concorrentes. Como explica Marc Andreessen (@ pmarca) no anúncio de Booth, startups precisam entrar em um “loop de acumulação progressiva de recursos... executivos qualificados, talentos técnicos, futuros financiamentos, fortalecimento de marca, percepção pública, clientes, receita, influência política.”

A empresa lançará uma New Media Fellowship de 8 semanas a partir de janeiro de 2026 para treinar operadores, criadores e contadores de histórias que serão alocados em empresas do portfólio. Não é consultoria—é a criação de um pipeline paralelo de talentos, projetado para a guerra de narrativas.

A capacidade operacional impressiona. A equipe produz conteúdo cinco vezes por semana em múltiplos canais, opera uma unidade interna de vídeo “treinada no set e inspirada em lendas da New Media como Mr. Beast”, e mantém “grupos de conversa, jantares, eventos e redes ocultas que conectam pessoas talentosas e confiáveis.”

Uma empresa do portfólio ilustra o destino lógico: a DoubleSpeed (@ rareZuhair) permite controlar milhares de contas em redes sociais com IA, garantindo que “pareçam o mais humanas possível.” A proposta: “nunca mais pague um humano.”

A frente estratégica no Twitter

Essa construção de infraestrutura ganhou força com o aporte de US$ 400 milhões da a16z na aquisição do Twitter por Elon Musk em 2022—um investimento que, segundo relatos, gerou uma perda de US$ 288 milhões até setembro de 2024. O prejuízo financeiro não é o cerne da questão. Ben Horowitz (@ bhorowitz) afirmou na época: “Elon é a única pessoa que conhecemos e talvez a única no mundo com coragem, genialidade e habilidades para resolver tudo isso e construir a praça pública que todos esperávamos e merecíamos.”

A empresa logo alocou pessoal. Sriram Krishnan (@ sriramk), sócio geral da a16z focado em cripto, anunciou publicamente que estava “ajudando Elon Musk no Twitter temporariamente com outras pessoas excelentes”, afirmando: “Eu (e a a16z) acreditamos que esta é uma empresa de enorme importância e pode ter grande impacto no mundo.”

A aposta na infraestrutura dos mercados de previsão

Mas a máquina de mídia é apenas uma das camadas. No ensaio “Prediction: the successor to postmodernism”, Danco argumenta que mercados de previsão representam uma reinterpretação civilizatória tão relevante quanto o modernismo e o pós-modernismo.

Em outubro de 2025, a a16z co-liderou a rodada Série D da Kalshi, de US$ 300 milhões, avaliando a empresa em US$ 5 bilhões. O sócio Alex Immerman declarou que mercados de previsão têm “a chance de se tornarem o maior e mais relevante mercado financeiro.”

A empresa tentou indicar Brian Quintenz (@ CFTCquintenz), executivo da a16z e conselheiro da Kalshi, para chefiar a CFTC—agência reguladora dos mercados de previsão. No entanto, a Casa Branca retirou a indicação em setembro/outubro de 2025 após polêmicas sobre conflitos de interesse e oposição de figuras do cripto como os irmãos Winklevoss. O fracasso da indicação revela tanto as ambições de captura regulatória quanto os limites atuais da empresa.

O volume dos mercados de previsão cresceu 42 vezes entre o início de junho e a semana da eleição de 2024, com plataformas como Polymarket e Kalshi movimentando bilhões em volume mensal. Durante a eleição de 2024, jornalistas e traders de Wall Street passaram a recorrer aos mercados de previsão, que “superaram as pesquisas” e se tornaram sinais “utilizados pelo mundo”.

Quando CEOs como Brian Armstrong passam a mencionar criptomoedas específicas em comunicações a investidores com base em sinais de mercado, o ciclo de retroalimentação fica evidente: mercados não apenas preveem—they coordenam.

Até mesmo Scott Kominers (@ skominers), especialista em design de mercado da a16z, reconhece que “mercados de previsão nem sempre são ótimos para agregar informação: mesmo para eventos globais, podem ser pouco confiáveis; para questões mais micro, os pools são pequenos demais para gerar sinais relevantes.” Mas a Kalshi já movimenta mais de US$ 50 bilhões em volume anualizado, um salto de 25 vezes desde o início de 2024. Nessa escala, a linha entre previsão e coordenação se apaga.

O realinhamento político

Marc Andreessen apoiou Hillary Clinton em 2016, chegando a tuitar “I’m with her.” Em 2024, mudou de lado. Ele e Ben Horowitz doaram mais de US$ 5 milhões a grupos pró-Trump, sendo que Andreessen investiu US$ 33,5 milhões em grupos políticos pró-cripto—mais de seis vezes o valor doado diretamente a Trump.

Andreessen explicou que a proposta de Biden de tributar ganhos de capital não realizados foi “a gota d’água”, pois obrigaria startups a pagar impostos sobre aumentos de avaliação. Ele classificou o governo Biden como promotor de uma “revolução social autoritária branda”, com pressão direta de censura sobre empresas de tecnologia.

A coordenação foi além. Andreessen organizou grupos no WhatsApp que se tornaram “a nascente memética da opinião pública”, funcionando como “o equivalente ao samizdat” e ajudando a produzir a mudança de clima nacional. Esses grupos de mensagens criptografadas e autodestrutivas formaram a “matéria escura da política e mídia americanas”, onde “um realinhamento surpreendente em direção a Donald Trump foi moldado e negociado”.

Erik Torenberg, hoje à frente da equipe de New Media da a16z, foi peça-chave na organização desses grupos. O mesmo profissional que coordena os serviços de “timeline takeover” da empresa articulou os grupos políticos que moldaram o debate eleitoral de 2024.

A infraestrutura da legitimidade

A empresa se enxerga como um “banco de legitimidade”, onde fundadores podem “tomar legitimidade a crédito ou fazer um depósito”. Não é figura de linguagem. No ensaio “How to be Legitimate,” Danco e o ex-executivo da Microsoft Steven Sinofsky traçam a história da legitimação no setor de tecnologia—dos Special Interest Groups dos anos 1960, às resenhas influentes da PC Magazine nos anos 1980, até o atual ecossistema de influência coordenada.

A grande sacada: uma vez que se tem infraestrutura de legitimidade, não se vende produtos—vende-se visões de futuro. Como explica Sinofsky, quando a Microsoft vendia para empresas, “tudo o que queriam ouvir era meu Plano de Dez Anos.” A legitimidade vinha da capacidade de “ser convincente ao projetar o futuro.”

É isso que a a16z construiu: a capacidade de tornar certos futuros inevitáveis ao controlar a infraestrutura por meio da qual entendemos o que é possível.

A convergência

Em abril de 2025, a a16z lançou oficialmente a American Innovators Network junto com a Y Combinator e empresas de IA, posicionando-se como “o pequeno ecossistema tech dos EUA liderando a próxima era da inovação”. Sua postura: “Se um candidato apoia um futuro otimista viabilizado por tecnologia, estamos com ele. Se quiser sufocar tecnologias importantes, somos contra.”

Veja o que foi articulado:

• Infraestrutura de mídia: equipe de New Media de Torenberg oferecendo “timeline takeover as a service”, produção interna, especialistas em narrativa destacados
• Pipeline de talentos: New Media Fellowship formando grupos para atuar nas empresas do portfólio
• Presença em plataformas: US$ 400 milhões no Twitter/X, pessoal alocado durante a transição
• Infraestrutura de mercado: Investimento líder na Kalshi (avaliação de US$ 5 bilhões), apostando em mercados de previsão como mecanismo de coordenação
• Redes de coordenação: grupos de WhatsApp, jantares, “as redes ocultas onde pessoas talentosas e confiáveis se encontram”
• Alinhamento político: Relações diretas com o governo Trump, mais de US$ 40 milhões em gastos políticos
• Tentativa de influência regulatória: o fracasso da indicação de Quintenz mostra ambição e limites atuais

A teoria da equipe de pit stop da F1

A empresa se descreve por meio de uma metáfora da F1. Os General Partners são os pilotos. Mas “as corridas são vencidas ou perdidas anos antes, por equipes que projetam o chassi certo, contratam os engenheiros certos, treinam as equipes de pit stop e constroem torcidas quase religiosas para manter o patrocínio.”

Como escreve David Booth: “Adrian Newey não venceu corridas—mas sua chegada como CTO na Red Bull Racing transformou a equipe de um time mediano e deficitário para uma franquia campeã mundial. E as gestoras de VC da próxima década não terão apenas os melhores pilotos; também investirão deliberadamente nas máquinas que colocam na pista.”

A máquina da a16z tem múltiplos motores: Um que fabrica legitimidade por meio de mídia coordenada. Um que coordena capital e atenção via mercados de previsão. Um que articula resultados políticos por grupos criptografados e doações estratégicas. Um que direciona fluxo de talentos por programas de fellowship e infraestrutura de ecossistema.

O que está em jogo

Quando mercados de previsão conquistam adoção institucional e se integram à máquina de mídia, deixam de ser meras ferramentas de previsão. Os mercados produzem “uma probabilidade ao vivo mais disciplinada que pesquisa, analista ou manchete”—e quando jornalistas, traders e executivos usam essas probabilidades para tomar decisões, o mercado se torna autorrealizável.

De acordo com a própria visão da a16z, “Prediction” surge como o framework que sucede o pós-modernismo—uma nova forma de organizar atenção, capital e ação humanos. A empresa se posicionou em todos os pontos críticos.

Ela financia as plataformas onde as odds são definidas. Emprega a equipe de mídia que define quais perguntas importam. Organiza os grupos de conversa onde a estratégia política é desenhada. Treina os talentos que vão compor a próxima geração de empresas. Tentou (e, por ora, não conseguiu) colocar seus nomes em órgãos reguladores.

Não é teoria da conspiração. É design institucional sofisticado, de quem entende que controlar a infraestrutura da crença é mais valioso do que controlar a infraestrutura da produção.

O fracasso da indicação de Quintenz mostra que ainda há limites para essa estratégia. A oposição dentro do próprio setor cripto, preocupações com conflitos de interesse e impasses políticos ainda podem barrar movimentos que soem excessivamente como captura regulatória.

Mas a engrenagem maior não para. A equipe de New Media escala. Os mercados de previsão crescem. As redes de coordenação se aprofundam. O Fellowship começa a alocar especialistas em narrativa treinados nas empresas do portfólio.

O objetivo não é prever o futuro. É construir a infraestrutura que determina quais futuros são legíveis, quais perguntas ganham espaço e cujas respostas soam autorizadas.

E a a16z está erguendo essa infraestrutura agora, publicamente, com transparência notável sobre suas ações—enquanto a maioria ainda discute se mercados de previsão são “mais precisos que pesquisas”.

Aviso legal:

1. Este artigo é uma reprodução de [aaronjmars]. Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [aaronjmars]. Caso haja objeções a esta reprodução, entre em contato com a equipe do Gate Learn, que tomará as providências necessárias.
2. Aviso de responsabilidade: As opiniões e pontos de vista expressos neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem qualquer recomendação de investimento.
3. As traduções do artigo para outros idiomas são realizadas pela equipe Gate Learn. Salvo indicação em contrário, é proibido copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos.