Ставки фінансування та мікроструктура ринку безстрокових ф'ючерсів: базис, переповнені угоди та екстремальні ринкові умови

Про курс

Курс побудовано на фреймворку «Мікроструктура — Ризикові обмеження — Практичні спостереження» — це допомагає учням на інтуїтивному рівні зрозуміти безстроковий ринок: чому ціни відхиляються від індексу, як ці відхилення виправляє ставка фінансування, яка структура кредитного плеча відповідає таким відхиленням і чому волатильність зростає в екстремальних ринкових умовах. Курс також містить кросринковий модуль, який знайомить із торговими шляхами для інструментів TradFi на платформі Gate: вони розраховуються в USDT і охоплюють такі класи активів, як форекс, дорогоцінні метали, фондові індекси та CFD на акції США. Їх порівнюють із криптоперпетуалами з погляду «вартості утримання та обмежень кредитного плеча» — це запобігає змішуванню механізмів різних ринків.

Що ви дізнаєтесь

• Осягніть ключові відмінності між безстроковими контрактами та спотовими чи строковими ф'ючерсами в аспекті ціноутворення та ризику.
• Зрозумійте вплив понять, як-от індексна ціна, ціна маркування та індекс останньої хвилини, на виконання угод.
• Поясніть типові ринкові умови за допомогою трикомпонентної структури: «Базис — Ставка фінансування — Структура кредитного плеча».
• Виявляйте характерні ознаки переповнених угод: екстремальне фінансування, структура відкритого інтересу, каскади ліквідацій та погіршення ліквідності.
• Сформуйте заходи реагування на екстремальні ринкові умови: управління маржею, автоматичне зниження плеча (ADL), розриви ліквідності та розширення волатильності.
• Інтегруйте нічні витрати (овернайт) та правила кредитного плеча з інструментів TradFi CFD/форекс біржі Gate в єдиний фреймворк управління ризиками.