Ethereum "Caiu" Na Porta do Paraíso: Sinal Perigoso ou Oportunidade de Acumulação?

Ethereum acabou de passar por uma correção após quase atingir a máxima histórica, refletindo a tendência de correção mais ampla em todo o mercado de crypto. O segundo maior ativo digital por capitalização de mercado atingiu 4.776 USD na semana passada, apenas abaixo do recorde de 4.878 USD estabelecido em 2021, antes de cair novamente. No momento da escrita, ETH está sendo negociado em torno de 4.280 USD, o que equivale a uma redução de 5,7% nas últimas 24 horas e quase 500 USD abaixo do pico recente. Essa queda ocorre em um contexto em que os analistas estão monitorando de perto a atividade de negociação no mercado de derivativos. Atividade do Mercado Futuro Ethereum Aumenta Fortemente Os dados da CryptoOnchain da CryptoQuant mostram que o número de investidores individuais que participam do mercado de futuros de Ethereum aumentou significativamente nas últimas sessões. A atividade de negociação intensa, juntamente com um alto número de contratos em aberto (OI), levantou a questão se o mercado está se aproximando de um ponto de explosão. A CryptoOnchain afirma que a frequência de negociação futura do ETH entrou em uma área que ele descreve como “Muita venda a varejo” e até mesmo “Venda a varejo em excesso” – um nível que geralmente aparece perto do final de uma forte tendência de alta. “A participação dos investidores de varejo aumentou significativamente quando o preço do ETH ultrapassou 4.500 USD”, explicou ele, enquanto enfatizava que essas condições geralmente levam a grandes volatilidades e quedas repentinas. Os indicadores adicionais também apoiam esta perspectiva cautelosa. O mapa de bolhas do volume de negociação de futuros de Ethereum atualmente exibe grandes aglomerados de bolhas vermelhas perto do recente preço alto – um padrão que muitas vezes precede fortes rupturas ou correções rápidas quando a alavancagem excessiva é removida.

Ao mesmo tempo, OI dos contratos futuros de ETH na Binance aumentou para quase 12 bilhões de USD antes de cair para cerca de 10,3 bilhões de USD. Embora ainda esteja em um nível recorde, a recente queda sugere que alguns traders podem ter diminuído sua participação. “A expansão de contratos em aberto extremamente grandes perto do topo de preço pode adicionar impulso ao próximo aumento de preço ou ativar ondas de venda quando o mercado reverter.” Ele também observou que a taxa de taker buy/sell na Binance ainda está abaixo de 1, indicando que a pressão de venda está dominando o mercado nos últimos dias.

Perspectiva do Mercado Spot: As Tensões Ainda Não São Muito Graves Nem todos os analistas consideram a atual correção como um sinal de tensão no mercado. Em uma postagem separada, o colaborador Woominkyu da CryptoQuant observou que a taxa de financiamento para contratos futuros perpétuos de ETH permanece em torno de 0 – em contraste com os aumentos anteriores (2020–2021 e no início de 2024), quando a taxa de financiamento disparou para 0,05–0,1, sinalizando posições de compra excessivamente quentes. “ETH acabou de ultrapassar a marca de 4.200 USD, mas o capital ainda está estagnado,” explicou Woominkyu. “Isso mostra que a alta é principalmente impulsionada pela atividade de compra à vista em vez de alavancagem.”

Segundo o analista, esta situação reflete um ambiente de mercado relativamente mais saudável em comparação com os aumentos anteriores, diminuindo o risco de liquidações forçadas. Ele observa que a taxa de financiamento acima de 0,05 será um limiar importante a ser monitorado se o ETH quiser atingir o pico a curto prazo. Em suma, o Ethereum está diante de um ponto de viragem importante: os investidores precisam considerar tanto os dados do mercado futuro quanto os do mercado à vista para prever a próxima tendência. A combinação da pressão de venda dos investidores individuais e da compra à vista estável cria um panorama de mercado que é ao mesmo tempo cheio de oportunidades e de riscos.