周末荐读：OKB 暴涨，侃爷发币疑云重重

整理：Nona

本周聚焦

《四年之期将近，这次熊市会准时报到吗？》

虽然美国今年以来的经济数据并没有明确显现出衰退的迹象，但笔者想要提醒各位读者的是，经济衰退一旦可以被体现在数据上，往往已经成为了一个不可逆转的趋势了。

《加密货币市场行情连日下行，反弹乏力，市场还有哪些催化剂？》

多方因素结合，最终导致市场在没有出现较大利空消息的情况下，几日来持续下跌。那么，牛市见顶了吗？基于多项数据分析得出，尚未到顶。

《侃爷 meme 市值秒破 30 亿美元，被曝涉嫌内幕交易》

与以往明星单纯发币不同，Ye 此次引入了 YZY Money、Ye Pay 与 YZY Card，似乎有意向特朗普家族的 WLFI 靠拢，为代币附加所谓的应用场景。更值得注意的是，YZY Money 的官方文档中还包含一项 「集体诉讼豁免」条款，明确要求用户放弃加入集体诉讼的权利，并承担相关法律费用。

《怀俄明州推出全美首个州级稳定币，加密立法试验田再下一城》

昨日晚间，怀俄明州宣布推出由美元和短期国债支持的稳定币 Frontier（FRNT），成为美国首个发行稳定币的州。至此，该州自 2023 年便开始的稳定币探索算是有了实质性收获。而这一举措也再次印证了这个人口不足 60 万的「牛仔之州」在加密货币立法与实践上的引领能力。

《OKB 暴涨 500% 背后，是情绪狂欢还是价值重估？》

OKB 的暴涨体现了加密市场投资者对 X Layer 后续的期待以及 OKX 赴美上市的乐观情绪，在这个快速演变的市場，OKB 的故事或许只是更大浪潮的序曲。

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《港币稳定币发行：基于联系汇率制度的链上重构与 CBDC 的本质差异》

若将港币发行的底层技术替换为区块链，即形成「港币稳定币」。这一模式能有效解决稳定币发行的三大核心问题：救助缺位、信用不透明与命名混乱，避免在锚定币基础上重复发行稳定币的「叠加杠杆」风险。

《美联储主席之争，11 位候选人谁将执掌货币政策大权？》

从 9 月 1 日劳工节开始，贝森特将逐一会见这些候选人，为特朗普总统筛选出最终人选。此前，特朗普毫不掩饰对现任主席鲍威尔的不满，多次公开称其为「numbskull」（笨蛋）和「moron」（白痴）。他渴望一位更「听话」的美联储主席，但又需要维护美联储的独立性声誉。

《Hyperliquid 深度研究：从零到万亿的 DeFi 传奇》

Hyperliquid 在短短两年内从零增长到超过 60 万用户，其增长轨迹堪称现象级。2023 年项目无声发布，没有新闻发布会，没有营销预算，Jeff Yan 只是简单地「打开了大门，静观其变」。然而结果是爆炸性的：仅用 100 天时间，日交易量就突破了 10 亿美元。

《以太坊微策略结构性隐忧：基于 mNAV 飞轮模型的估值机制与风险演化分析》

回顾 ICO 潮退后的溃败，市场并不缺乏对结构性信仰断裂的记忆。不同的是，这一次的「壳」来自美股上市公司；但相同的是，在缺乏内生现金流与真实业务支撑的前提下，任何「以资换信」的机制终将难逃时间考验。

《美股代币化的三驾马车谁能拔得头筹？详解 StableStocks、xStocks 与 Robinhood 的差异》

在这场竞赛中，三股势力正浮出水面，它们代表了三种截然不同的路径：互联网券商巨头 Robinhood 的「降维打击」，DeFi 原生的 xStocks（由 Backed Finance 发行，Kraken 等分发）的「开放乐高」，以及由经纬创投等机构支持的神秘新秀 StableStocks 的「混合模式」。

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