Пояснення стратегії переносу з єною: як Японія лякає крипто- та фондові ринки

Так звана торгівля на різниці ставок із використанням єни (yen carry trade) знову опинилася в центрі уваги після нещодавнього різкого обвалу криптовалютного ринку на $4,000, що відбулося на тлі історичних максимумів прибутковості японських державних облігацій. Дізнайтеся, як очікування підвищення ставок у Японії впливають на інвестиції в ризикові активи по всьому світу.

Торгівля на різниці ставок із використанням єни: Як Японія є двигуном світової ліквідності

Торгівля на різниці ставок із використанням єни знову в центрі уваги після нещодавнього краху на крипторинку, який обвалив ціну біткоїна з понад $91K до менше $87K лише за кілька годин. За цей час не було ані раптових зломів, ані катастрофічних новин — лише оголошення Банку Японії (BOJ) про можливість підвищення відсоткових ставок.

Голова BOJ Кадзуо Уеда міг мимоволі стати причиною цього масштабного падіння, оскільки його слова могли спричинити крах так званої торгівлі на різниці ставок із використанням єни. Якщо коротко, торгівля на різниці ставок здійснюється шляхом залучення інвесторами дешевих коштів у Японії для інвестування на інших ринках із метою максимізації прибутку шляхом вкладень у ризикові активи.

Детальніше: Біткоїн стрімко падає, оскільки підтримка $91K зникає

Це можливо завдяки історично низькій вартості позик у Японії порівняно зі ставками в інших країнах, таких як США. Це відкриває можливості для арбітражу на активах, які, як очікується, зростатимуть, наприклад, біткоїн та технологічні акції, що дозволяє інвесторам виплачувати відсотки за позиками і залишатися у виграші.

Втім, ймовірність підвищення ставок змінює правила гри, змушуючи інвесторів переглядати стратегії та зменшувати ризики, що призводить до розпродажу на різних ринках.

Пояснюючи ситуацію, макроекономічний індексатор Truflation заявив:

Вони продають усі активи, які придбали у США, і повертаються в єну, щоб погасити свої позики в Японії, що призводить до лавиноподібного продажу американських активів і купівлі єни, внаслідок чого ціни на акції ще більше падають, а курс єни зростає, стимулюючи ще більше інвесторів до виходу.

Ця динаміка могла вплинути й на крипторинок, спровокувавши мільйонні ліквідації, оскільки інвестори намагалися зайняти позицію до можливого підвищення ставки.

Хоча рішення щодо підвищення ставки ще не прийнято, прогностичні ринки, такі як Polymarket, оцінюють імовірність підвищення на 0,25% у грудні в 83%.

Аналітики уважно стежитимуть за подальшими заявами представників BOJ, оскільки прийняття такого рішення може знову обвалити крипторинок 19 грудня, коли й буде ухвалено остаточне рішення щодо монетарної політики.

FAQ

• Що спричинило нещодавнє падіння ціни біткоїна?

Падіння з понад $91K до нижче $87K було спричинене спекуляціями щодо можливого підвищення відсоткової ставки Банком Японії.

• Що таке торгівля на різниці ставок із використанням єни?

Торгівля на різниці ставок із використанням єни — це стратегія, коли інвестори позичають кошти під низькі відсотки в Японії та вкладають їх у активи з вищою дохідністю, наприклад, у біткоїн, по всьому світу.

• Як підвищення ставок може вплинути на ринки?

Підвищення ставок може змусити інвесторів зменшувати ризик, що призведе до розпродажів ризикових активів, включно з криптовалютами та технологічними акціями.

• Який поточний прогноз щодо рішення BOJ по ставці?

Прогностичні ринки вказують на 83% ймовірності підвищення ставки на 0,25% у грудні; аналітики уважно стежать за заявами BOJ для оцінки подальших наслідків.